别再只盯着原油！“霍尔木兹危机”对这一能源冲击更大……

来源：财联社

周一早些时候，由于霍尔木兹海峡航运几乎停滞，国际油价直线飙升。但有分析指出，海峡关闭对液化天然气（LNG）市场的长期影响可能更为严重，部分原因是液化天然气比原油更难运输，而且其生产也更加集中。

据了解，全球大约20%的液化天然气都要经由霍尔木兹海峡运输，其中大部分来自卡塔尔。数据显示，仅仅卡塔尔一国，就贡献了全球近20%的LNG出口量。

上周，在伊朗无人机袭击后，全球液化天然气出口的绝对巨头——卡塔尔能源公司，发布了一则震动全球的公告：其位于拉斯拉凡工业城（Ras Laffan）的全球最大LNG出口综合设施，因遭受军事袭击而被迫全面停产。公司同时宣布，液化天然气的交付遭遇“不可抗力”。

受此消息影响，全球天然气价格迅速飙升：欧洲天然气价格上周大涨63%，创下几乎自2022年3月俄乌冲突爆发以来最大单周涨幅。亚洲天然气价格则更高，周一早盘报每百万英热单位23.40美元。亚洲各国正努力弥补损失的货运量，随着欧洲和亚洲天然气价格差距的扩大，一些原本驶往欧洲的LNG运输船现在掉头驶往亚洲。

无法改道的悲哀

原油运输尚有替代法案——沙特阿拉伯和阿联酋的部分原油已通过陆路上管道运输，但天然气运输却没有类似的管道基础设施。换句话说，长距离运输天然气几乎必须依赖专门的LNG船。

Rapidan Energy全球天然气和液化天然气研究主管Alex Munton指出，更关键的是，中东虽然有多个产油国和多个油田、炼油厂分布，但天然气生产却集中在卡塔尔的拉斯拉凡工业城，这使得全球液化天然气市场比原油市场更加脆弱。

恢复生产也更难

Munton还指出，真正的风险在于，一旦霍尔木兹海峡交通恢复，重启卡塔尔LNG生产实际上远比原油更加困难。他解释称，天然气液化是一个高度工业化、技术要求极高的冷却过程，不像原油生产那样相对容易重启。一旦停产，恢复运行需要更长时间，无法像原油那样根据形势随时调整。

他还预计，只有在100%确定船舶可以安全通过霍尔木兹海峡后，该地区的液化天然气出口才会重启。保险是其中一个因素——一艘液化天然气运输船的造价可能高达2.5亿美元。而更重要的是，整个LNG生产与运输链条过于复杂，无法根据对局势升级或降级的预期而随意调整。

Munton还表示，全面重启运营需要数周而非数天时间，并补充说，整个工厂此前从未停产过。

“我认为在这场冲突发生的最初几天——现在才一周，人们还没有意识到卡塔尔将停摆多久，以及这将对全球供应和全球市场产生怎样的影响，”他补充称。

没有替代供应

美国是全球最大的液化天然气出口国，但其产能已基本达到极限。全球其他地区也缺乏足够的新增供应来迅速填补缺口，因此最终可能通过抑制需求来平衡市场。例如，一些用户可能转向价格相对更便宜的煤炭，以替代天然气。

但Munton表示，敌对行动升级，包括对卡塔尔液化天然气基础设施的进一步袭击，可能会导致更大的长期影响。该公司认为，伊朗此前对拉斯拉凡的袭击只是“一次警告，并非真正的行动”。

“它就像待宰的羔羊，”Munton谈到这座工业园区时说道：“如果伊朗想对卡塔尔的液化天然气产能造成重大破坏，它完全可以做到……如果伊朗铁了心要破坏这座工厂，卡塔尔根本没有办法完全抵御伊朗的攻击。”

他最后强调，中东石油生产分散在多个国家、多个油田和多个设施中，单一节点难以摧毁整个区域的原油供应。但LNG不同，虽然拉斯拉凡规模极其庞大，但它最终只是一个单一设施。这种高度集中性，导致成为全球能源体系中的关键脆弱点。