2026年消费开好局！2月CPI涨幅创近三年新高

国家统计局3月9日公布最新数据显示，2月份全国消费价格指数（CPI）同比上涨1.3%，涨幅较1月大幅回升1.1个百分点，也是近三年来单月最高涨幅。CPI大幅上涨有“春节错位”的因素，但客观上也体现消费需求恢复，2026年消费开好局。

消费价格指数（CPI）之所以重要，是因为对应着一系列关键宏观经济指标情况，涉及经济潜在增长速度、资源利用效率、就业市场供求态势、企业盈利水平、居民收入水平等。近年来，“扩大内需”的政策关注度明显上升，是因为我国物价水平整体水平偏低，反映出“供强需弱”的矛盾突出。

最新政府工作报告将2026年居民消费价格涨幅定在2%左右，更明确提出“推动价格总水平由负转正、消费价格合理温和回升”，较之前“保持物价基本稳定”，对物价转升的关注显然更强。

投资方面，大消费赛道连续调整五年后，当前处于低估值、低预期等多重底部。华夏基金数量投资部表示：消费板块盈利能力相对稳健，经过2025年下半年报表加速出清后，预计随着年内经济和物价进一步回暖，盈利迎来筑底修复。当前的白酒政策压制，可能是未来板块反转的催化剂。

低位关注消费赛道相关ETF：

食品饮料ETF（515170.SH），跟踪中证细分食品指数，一二线白酒龙头股权重占比超60%；

消费ETF华夏（510630.SH），跟踪上证主要消费行业指数，均衡覆盖白酒、乳品、调味品、软饮料、啤酒等消费子板块；

食品ETF华夏（159151.SZ），跟踪中证全指食品指数，完全不含白酒、啤酒，更聚焦乳品、调味发酵品、肉制品、休闲零食等大众食品细分龙头；

可选消费ETF（562580.SH），跟踪中证全指可选消费指数，不含吃喝，重点覆盖汽车、家电、商贸零售等可选消费领域，受益于“两新”国补政策延续；

旅游ETF（562510.SH），跟踪中证细分旅游指数，专注服务消费，不含商品消费，覆盖免税、航空公司、酒店餐饮等细分行业；

港股通消费ETF华夏（513230.SH），跟踪中证港股通消费主题指数，包含潮玩、金饰等新消费高弹性资产，支持T+0日内回转交易。