北京
周末全都在讨论DeepSeek，那么A股究竟谁在受益？明确告诉大家是云计算。此前连续讲过，AI应用只要放量之后必然需要云计算的投喂，没有云计算就活不下去，云计算是其粮食和水。因为训练DeepSeek时相关数据要上传到云，云通过网络数据再调研回来，让DeepSeek吃得更饱，然后回过头来为用户服务，故云计算是里面最受益的分支。
同时讲过整个AI应用环节大模型是关键，有好的大模型才能有好的AI应用，有好的AI应用必然导致云计算企业受益。云计算企业受益自然会导致未来A股上市公司中更多企业针对国内算力进行建设，国内算力指向的就是这个环节。
从最近召开的重要会议可以看到，2026年会加大AI智能体和AI硬件的放量，以及公共云的建设。公共云即数据中心，大家都可以用，指向两点：正常AI应用放量可能民企更受益，若公共云则必然是国资云。故关于云计算，注意两个角度：有好的大模型的企业以及有好的AI应用的企业，云计算相关更受益；还有指向国资云。
另外海外市场这段时间波动较大，尤其是原油连续加速走强。原油走强必然对美股构成压力，故纳斯达克指数及纳指期货均出现回调，但回调是在消化利空。若因此导致A股创业板指再次出现回调，选择做加法的动作。
另外要注意，国内AI与海外AI相比，现阶段国内AI更具备更大优势。由于很多地方数据中心海外被炸，其训算就会缺少数据中心的投喂和数据支持。恰恰现在国内数据中心没有受到这些影响，加上海外缺电尤其是美国缺电，国内不缺电，未来可能更多海外AI会用到国内数据中心，从而进一步推升国内云的需求量以及国内数据中心建设，尤其是以国产芯片为主的数据中心建设的预期。
故今日观点指向国资云和民企云，好的云企业可能才是未来走得更远的AI分支。
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