海湾主要国家对伊措辞升级！美国拟释放战略石油储备！

特郎普的实际策略和其舆论表述经常存在明显的差异化，因此让人总是觉得他在“TACO”，但实际上美国政府的主战略轴线，2026年开始是清晰的，就是围绕“石油美元”这一核心战略性资产进行操作，。为此阶段性的放弃“低利率、低油价、低通胀”也无所谓，因为利率和汇率说到底并不是绝对的依赖关系，但美国在全球贸易卡点和航线控制权上的角力却持续升级，甚至不断组建新的联盟以维系地区利益分配，昨天还顺手成立了拉美禁毒军事联盟。

而在华尔街的金融市场里，美国和外国投资者们，实际上都在不知不觉中通过手中的持仓参与着美国的国际角力，美国的一举一动都变成了价格在影响着国家流动性的关系！

不过，当下毕竟不是“里根时期”，在外无苏联，内部也没有巅峰美军，更没有为了冷战配套的“工业对抗体系”（阿波罗计划时拥有2万多家企业，40多万人，280多所科研院校参与其中）的情况下，想要通过纯粹的金融市场操作和武力示威简单达到诉求的难度极高，而且一不小心就玩成了现在“19世纪列强调停”的格局！

也许是特朗普嫌弃贝森特的期货市场太慢了，靠卖出短期，买入长期去控制价格曲线的难度极大，因为国际资本规模大且市场分散，需求端对金融端的刺激作用在当下尤为明显！

因此，特朗普在犹豫再三后，决定释放SPR战略石油储备，而中东的王爷们（除了阿曼），沙特，阿联酋，巴林，卡塔尔，甚至包括伊朗北面的阿塞拜疆，也都在悸动，阿联酋昨天首次称自己处于战争时期，并召集了海湾国家一起开会应对局势！而伊朗外交部一方面承认自己国家内部存在分歧，另一方面也称会团结一致，并且不会攻击没有帮助美国的领近国家，然而，不论是站在军事，还是金融、历史、利益关系等角度，海湾国家很难为了伊朗政府而放弃美国，同样的还有英法，在特朗普的质疑中，法国把航母开进了中东，英国的两艘也准备在5天内前往中东，看起来这个仗马上就要变成2人上场打架，一群人旁边丢石头防守的架势了。

这其中损失最大的就是阿联酋，一方面作为金融中心，但因安全问题导致资金大量外流，黄金和美元都变成了比特币和稳定币，快速离开。加上其核心能源产业、航运物流与旅游业也因伊朗封锁霍尔木兹海峡后被全面瘫痪，国家经济根基受到严重威胁 。而类似情况也在卡塔尔和巴林发生！加上媒体都有本国居民死伤于伊朗无人机和导弹，加上宗教分歧，因此已经越发表现寻找合适机遇拉起“反抗”队伍的趋势，而欧洲和巴基斯坦等协防军队，实际上都是依据和海湾国家的防御协定而出现在此。

在这种局面下，光靠美国送个印度的代理俄油，从而释放的2亿桶市场预期恐怕还不够，还是需要美国自己下场再加些力，看看油价能否长期平抑到100以内，目前美国的油价已经到了4.2美元/升，居民加油支出一次每升上涨了1美元。我们前面说过，虽然美国的战略定价和资源禀赋给予了其价格抑制能力强于世界其他主要经济体，但依然会导致其居民端出现明显的需求下降，影响消费，从而在战争红利吃到前，影响特朗普的支持率！

目前，伊朗伊斯兰革命卫队于2月28日宣布关闭霍尔木兹海峡后，打击了所有试图通行的船只。由于该海峡承担着全球约五分之一的原油运输、五分之一的LNG贸易，目前全球欧线，亚线绝大多数油轮、LNG运输船已暂停通行，海峡周边航运陷入事实上的停滞状态，保险费用飙升，多数国际航运商已禁止旗下船只进入该水域 。

在当下美国海军在没有夺取控制霍尔木兹海峡的大通布岛、小通布岛和阿布穆萨岛（都是实际伊朗控制，但阿联酋有主权争议）前，很难护航油船进入波斯湾！

因此海湾国家当下的油气只能杯水车薪的走细西线和北线的陆路管道运输，但北线处于伊朗的时常攻击范围，且运力有限！

沙特可以通过国内东西向原油管道，将东部波斯湾沿岸产油区的原油，输送至红海沿岸的延布港口，再通过红海-苏伊士运河/好望角的航线对外出口，目前延布港的原油出口量已升至2月平均水平的三倍，是当前唯一能实现大规模稳定出口的海湾国家 。

而其他国家（阿联酋、卡塔尔、科威特、伊拉克等），他们的替代路径就极为有限了，普遍都缺乏长距离跨区域输油管道，目前仅能通过少量小型船只，经阿曼湾的有限航线进行小规模转运，多数油轮被迫滞留在港口，同时油田储油罐迅速被填满，伊拉克已因储油设施饱和暂停部分原油生产，科威特等国预计在两周内面临同样的局面 。

而卡塔尔作为全球最大的LNG出口国之一，其LNG运输高度依赖霍尔木兹海峡，目前多数出口订单被迫暂停或延迟，LNG运输船运价自冲突爆发以来已上涨超20%，全球天然气市场供应持续趋紧，所需份额只有美国的页岩气和俄罗斯天然气集团能够填补，而当下关键问题是运力，而且在价格80美元以上时，美国的油气产业会有非常不错的利润。

我们再回答一个很多人关心的问题，美国有多少石油储备，为什么其开始时就不用呢？

话说，SPR设立于1975年石油危机后，核心定位是应对“严重能源供应中断、国家安全受威胁”的极端危机，是美国能源安全的“压舱石”，极少被动用的核心原因是其法律门槛非常严格：仅在出现大规模供应中断、油价剧烈波动威胁国家安全时，总统才能授权大规模释放SPR，日常油价波动不能成为动用理由，动用程序严格、限制极多。

而且SPR是美国应对极端地缘危机、长期能源断供的最后保障，非极端情况不会轻易动用，避免在真正的危机中无油可用，丧失能源安全，通常用了后，还要提出回补计划，保证其规模维持在7.19亿桶的50%及以上水平！

而且由于其储量巨大，一旦大规模释放，必然会扭曲原油市场定价，打击美国本土页岩油企业的投资意愿，同时过往动用案例常被反对党批评为“政治操作”，政府会面临较大政治压力。

根据美国能源部2026年2月官方数据，那是SPR储量约为4.15亿桶，约为其最大储量的的60%不到，经过2022年拜登政府1.8亿桶释放，目前依然处于80年代后的最低水平！

而通过EIA数据我们可知，2026年美国原油日均消费量约为2042万桶，日均本土产量约1360万桶，日均净进口缺口约680万桶 。以此计算：若完全填补净进口缺口，4.15亿桶的SPR可支撑约60天左右！

若按历史常规释放节奏（日均100万桶），可轻松支撑365天以上。若按极端大规模释放（日均300万桶），那么也可支撑约150天左右。

从市场角度看，如果现在大规模释放SPR，那会直接增加市场现货供应，缓解供应短缺的恐慌情绪，短期内压制油价涨幅。参考2022年拜登政府日均100万桶的释放，消息公布后国际油价短期下跌1%-3%，一定程度上缓解了油价的过快上涨。

而此次霍尔木兹海峡封锁，导致全球每日近1800万桶的原油供应受阻，美国SPR的释放规模极为有限，即便按日均300万桶的极端规模释放，也仅能对冲不到17%的供应缺口，无法从根本上解决全球能源供应的结构性短缺，只能短暂抑制油价，无法扭转油价上行的核心趋势，且有时间限制。

不过，若美国联合IEA其他成员国共同释放战略储备，那就会放大对油价的抑制效果。但如果释放规模不及市场预期，反而会加剧市场恐慌，推动油价进一步上涨！

而当下的委内瑞拉有解决问题的资源，但没有相应的产能和设备，短期来看帮不了什么，倒是黄金已经在美国市场开始规模化销售，以补仓库存，平抑价格，估计今年有可能会出售9-10吨！

所以，拭目以待吧，短期还没什么稳定的单边做多方向！