港股医药回暖 中国生物制药领跑创新药

3月6日，港股A股创新药板块集体爆发。这波强势反弹的背后，是政策红利与行业动能的双重共振。其中，港股制药龙头中国生物制药（01177.HK）与赛诺菲达成的15.3亿美元全球许可协议，成为点燃市场热情的重要催化剂，公司股价连续三日累计上涨7.4%，显著跑赢行业及指数。

生物医药领域迎来积极政策信号，今年政府工作报告明确提出，将生物医药与集成电路、航空航天、低空经济等产业一并列为国家层面的“新兴支柱产业”。这是政府工作报告首次以“支柱产业”的定位提及生物医药，释放出推动产业加速升级、迈向高质量发展的明确政策导向。

近期，我国创新药“出海”势头强劲，为板块上涨提供了有力支撑。医药魔方数据库显示，2025年，中国创新药对外授权交易总金额达1356.55亿美元，历史上首次超越美国。进入2026年，势头不减。截至2月25日，年内已发生44起对外授权交易，总金额532.76亿美元，首付款约31.23亿美元。

开年以来，中国药企的首笔对外授权跨国药企（MNC）的重磅交易引发业内关注。3月4日，中国生物制药早盘公告，就全球首创JAK/ROCK双靶点抑制剂罗伐昔替尼与赛诺菲达成独家全球许可协议，中生有权获最高15.3亿美元的付款，其中包括1.35亿美元的首付款以及潜在开发、监管及销售里程碑付款，另外还将获得基于年度净销售额的最高双位数的阶梯式特许权使用费。

这笔超预期交易迅速传导至资本市场：自3月4日公告以来，中国生物制药股价连续三日攀升，累计涨幅达7.4%，远超翰森制药（1.0%）、石药集团（1.6%）、恒瑞医药（4.6%）等同行，同时跑赢恒生指数（持平）及恒生医疗保健指数（2.6%）。更关键的是，该交易成为板块情绪反转的催化剂，公告次日医药板块全面反弹，即便市场此前已有预期，股价仍实现超涨，反映出投资者对交易含金量的高度认可，也印证了中国生物制药作为板块龙头的领涨力。

业内普遍认为，此次合作的意义远超资金本身：一方面验证了中国生物制药的全链条创新实力——从药物立项、临床开发到生产质控，均通过了全球顶尖药企的严苛认证；另一方面开启了公司国际化收入贡献的第二增长曲线。投资者期待公司后续能和更多MNC达成合作，持续兑现全球化创新潜力。