太保寿险在香港开“卷”，新品搅局跨境储蓄险

出品｜达摩财经

太保寿险的一款新品引爆了香港市场。

3月5日，太保寿险香港公司推出的“鑫安逸储蓄保险计划”正式上线，按照官方说明，该产品的30年保证复利达到3.5%，折算单利为6.11%，在香港保险产品中较为罕见。

除了高收益，投保人亦可额外获得增值服务，包括生活出行、健康形象管理、养老服务等方面。

得益于高额的保证收益，该产品上线就在保险圈引发关注。社交媒体上有消息称，该产品上线不到一天，额度预约就已过半，不过太保香港官方并未发布任何关于额度进展信息。

值得一提的是，这款产品虽主打高收益，但总额度只有5亿港元。对于才成立四年多的太保寿险（香港）来说，“鑫安逸储蓄保险计划”的推出，既是在香港市场的一次试水，也是利用爆款产品扩大市场的机会。

这款3.5%保证收益产品的推出，不仅是太保寿险深耕香港市场的关键落子，更折射出中资头部险企南下布局的战略转向，也让本就竞争白热化的香港储蓄险赛道变得更为紧张。

后来者搅局

太保寿险（香港）是中国太保寿险的全资子公司，2021 年 11 月获香港保险业监管局批准开业，相比友邦、保诚等百年老店以及国寿、太平等内地险企，是名副其实的"后来者"。

去年12月，太保寿险（香港）宣布，公司获得由太保寿险新增注入 30 亿港元资本金。背靠太保寿险这颗大树，也为太保寿险（香港）提供了不少的资金底气。

从太保集团的视角来看，这款产品的推出更像是一次试水之举。5亿港元的额度上限，显然与大规模推广的策略相去甚远。对于年保费收入突破4600亿元的太保而言，这一金额不过是九牛一毛，更像是用轻量级投入来探测市场水温，既能为后续的产品优化积累经验，也保留了灵活调整的战略空间。

当前，香港主流储蓄险采用的是低保证（0-1%）+高预期分红模式，而内地保险产品预定利率已降至2%左右。太保寿险（香港）此时推出一款30年保证复利达3.5%的产品，正好在两地市场中都形成了一个极具吸引力的"稀缺品"。

目前的香港保险市场中，分红险领域几乎被外资保险巨头牢牢掌控，正面竞争难度较大。"鑫安逸"这种100%保证收益的产品，直接转换了竞争赛道。它用内地客户最熟悉、最安心的确定收益模式，去争取同样追求稳健的赴港投保的内地客群。

在香港这个成熟的保险市场，太保寿险（香港）的玩法也搅动了原有的平衡。香港保险市场的客户已经习惯了低保证+高预期分红模式，太保寿险（香港）这款100%保证收益且写进合同的产品，直接颠覆了这一规则。

这不仅会让习惯“搏高收益”的香港本地客户开始关注“确定性”，更会推高整个市场对“保证收益”部分的心理预期，给其他坚持传统模式的保司带来巨大的产品设计压力。

此外，虽然目前太保将规模控制在5亿港元的小范围，且能依托母公司刚完成的30亿港元增资和资产端的配置来支撑这个收益。但这依然可能引发其他中资或本地险企的效仿冲动，如果哪家公司不顾自身条件，盲目跟进高保证收益产品，就可能导致自身资产负债错配，埋下恶性竞争风险隐患。

香港保险“内地化”

从本质来看，“鑫安逸” 是以香港市场金融产品为基础，结合内地客户需求进行优化创新，引导内地资金流入香港市场，形成产品落地香港、客户服务内地的业务布局，属于变相的 “出口转内销” 模式。

港险之所以显现出“内地化”特征，背后折射出的是中资港险公司争抢内地客群的市场现象。

香港保监局公布2025年三季度数据显示，全港个人新单总保费高达2644.5亿港元，同比增长55.9%。这个成绩已经超过了整个2024年全年。

虽然并没有披露内地客户的相关数据，但按照近几年3成左右的贡献率估算，内地资金估计要逼近千亿港元大关。

近年来，香港凭借国际金融中心的区位优势、成熟的资本市场体系、与内地的跨境金融协同优势，成为中资保险机构境外业务的核心布局地。头部保险机构纷纷在港设立持牌子公司，通过搭建境外持牌平台，打通保险资金全球化配置的通道，形成中资保险机构“产品端+资管端”双轮驱动格局。

在太保之前，中国人寿（海外）、中银人寿、太平人寿（香港）等已深耕香港多年，形成了中资港险的“第一梯队”。除太保寿险（香港）外，其他中资港险机构暂未推出此类高保证收益的固收型产品。

但太保寿险（香港）这一轮“高保证收益”的抢客大战，也面临诸多隐忧。

“鑫安逸”5亿港元限额，被业内普遍解读为一场“小步快跑”式的试探。3.5%的保证收益意味着保险公司需全额承担30年的长期投资风险，若未来美元利率掉头向下，资产负债匹配的压力将骤增。

阳光保险、新华保险等也于近期纷纷对香港资管子公司增资，但增资主要用于强化投资能力，而非效仿推出同类高保证产品。市场关注的是，一旦5亿额度售罄，太保是否会推出第二期？其他中资机构是否会跟进？从目前的审慎态度看，大规模复制尚存难度。

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