虽然股市反弹了，但散户亏惨了！

今天港股大涨3%。恒割变恒哥了，外卖变科技了，老鼠药变创新药了。

而前些天爆火的煤炭、油气和能源，今天又大跌3%，从最高点算下来，已回调10%。彻底沦为血包。

一念神魔。所以散户这波炒到底、赚到钱、了吗？

不好意思，没有。

从这两天的数据看，散户在恒科暴力下跌后已不敢买入。他们买入的是什么呢？恰恰是油气、石油和能源。

前天被买入最多的ETF榜单如下，几乎被油气霸榜了。

把散户的买入情况和油气指数的走势做个对比，结果如下图。蓝线是油气指数走势，红柱是每日买入金额。

在这波暴涨前，油气指数属于狗都不理的板块。每日买入金额几乎可以忽略不计。

但战争打响后，油气暴涨了，所有资金都冲进来了。3天时间就买入了80亿。

我这里统计的仅是某只油气指数。考虑到其他油气指数，以及相近指数，这3天仅仅是油气能源类ETF指数，散户就净买入了200亿。

而算上今天的下跌，这200亿已全埋进去了。不敢说套死，但短期是套得牢牢的。

更地狱笑话的是，其实今年油气指数的表现相当强势，即使算上这三天10%的回调，2026年涨幅依然在30%以上。

可散户完全没挣到这30%，反而是被大面积套牢。

当然，我这里也不是因为今天恒科涨了来表扬恒科的。说实话，恒科也没让散户赚到钱啊。

我再放一个图。是过去两年恒科指数的走势（蓝线）以及散户对恒科的买入情况（红柱表示买入，绿柱表示卖出）。

两年前的2024年2月，恒科最低是3,000点。而今天恒科是5,000点。

尽管中间是波动的，但不管怎么说，从3,000点到5,000点，那是66%的涨幅。两年时间66%的收益，相当可以了，其实比A股大部分板块都要强。

但问题是，散户赚到钱了吗？

其实在过去两年，散户对恒科的热爱丝毫未减。一直在加仓，下跌时也有所买入。

但问题是，散户对恒科的买入并不是在2024年和2025年的3,000点~4,000点。甚至在某些时点是卖出的。比如2024年2月的暴跌中3000点恐慌割肉，2024年10~12月的4000点回调中惊慌离场。

而散户对恒科真正的买入是在恒科冲上6,000点前后。

我对所有数据做了量化分析，结果是这样的：

在过去2年，散户在恒科上买入了1500亿，卖出了340亿，净买入1160亿元。而最新持仓金额为995亿元。

亏损近170亿，实际收益率为-14.5%。考虑上今天的暴涨，实际收益为-11%。

总之，在过去两年恒科大涨66%的过程中，散户持续买入，进进出出，一番折腾后，最终倒亏11%。

从涨幅上讲，恒科它是个好东西；但从散户的实际收益上讲，它又是个狗东西。

这事怪谁呢？你可以去怪恒科，怪它的波动，你也可以去怪大V，让你冲动，但最后没有人会赔你的损失，你只能去反思自己的行动。

数据已经告诉你了，不管是油气，还是恒科，散户最后都亏得很惨，即使这些板块指数拉长看都是上涨的，而且涨幅都不小。而个股的波动比板块大多了，散户只会亏得更惨。

所以我之前说过很多次，大部分投资者都不适合去炒板块，更不适合炒个股。

本心上讲，大家都知道不该追涨杀跌；也知道低位买入，高位卖出。但真到了投资里，很多朋友根本不知道哪里算低，哪里又是高。

结果永远是小涨就卖出，大涨又追高，小跌就补仓，大跌又割肉，最终走向追涨杀跌的歧途和亏损的宿命。

这也是为什么我们坚持买「金牛系列组合」，因为组合把专业的选股、择时、风控全帮你做好了，你不用再纠结哪里是高哪里是低，只管下跌买入，长期持有，最终就能挣钱。今天所有组合还会继续收红。

最后也说一下，根据我前面算的恒科亏损情况，可以反算出散户的成本。

2022年起抄底的散户，成本在5000左右。2024年起抄底的散户，成本在5500左右。

这算是两个压力位。因为这两个位置会有一些资金选择保本出、减亏出。所以一涨就会有人卖。从资金面上讲，想要进一步上涨，这两个位置要多洗一洗筹码才行。

当然，你也别问我投资股票明明是为了赚大钱，为什么一堆人在这急吼吼地保本出。

问就是散户从来就没挣到过钱，所以能保本出就很幸福啦。

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