终于等到了！恒生科技反攻，小米、腾讯、阿里齐涨！机构：当前恒生科技已形成四重底部特征...

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今天三大指数全部收红，截至收盘，沪指涨0.38%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.38%。

沪深两市成交额2.2万亿，较上一个交易日缩量1899亿，全市场超4200只个股上涨。

从板块来看，化工板块集体拉升，十余只成分股涨停，金牛化工5天3板；电网设备概念反复活跃，顺钠股份、汉缆股份双双3连板；CPO概念震荡回升，联特科技20%涨停创历史新高。下跌方面，油气股表现疲软，石化油服、中曼石油大跌。

此外，值得一提的是，今天港股也表现不错，截至发稿，恒生指数涨近2%，恒生科技指数涨近3%，腾讯、阿里、小米等齐涨。

01

久旱逢甘雨

恒生科技反攻

最近走势一直比较弱的港股，终于反攻，截至发稿，恒生指数涨近2%，恒生科技指数涨近3%。

恒生科技主要成分股普遍走高，截至发稿，小米集团涨4%，腾讯控股涨3%，阿里巴巴涨3.4%，美团涨4.5%等，京东集团涨超8%。

日前，谈及小米集团如何进行科技创新，雷军表示，小米集团将聚焦关键核心技术的攻关。小米将持续推进新质生产力培育，推动高端制造与新能源汽车、机器人等新兴产业深度融合，把科技创新作为小米发展的核心驱动力。雷军透露，未来五年，小米将投入2000亿元推动硬核科技创新。

招商证券表示，港股科技板块相对估值来到历史最低水平。用恒生科技指数/A股双创指数衡量科技板块AH溢价，当前已经接近历史极低值水平，前低为22年3月、22年10月(外资快速流出)、23年底(游戏监管)，而当前对互联网公司的监管与经济发展环境明显好于2022年和2023年，在AI大发展与科技兴国的时代背景下，显然港股科技已经被显著低估。往后看去，做多港股科技的赔率与胜率均较高。 　　

光大证券认为，当前恒生科技指数已形成“超卖估值洼地+资金逆势抢筹+ AI基本面向上+回购加码在即”的四重底部特征，短期情绪扰动已充分释放，板块风险收益比显著优化，是中长期战略配置的黄金窗口。近期的市场调整仅为短期情绪扰动，并非基本面趋势逆转，随着情绪逐步修复、资金共振加剧、龙头回购重启，恒生科技指数有望迎来阶段性反弹行情。

02

电网板块再度爆发

汉缆股份3连板

A股电网板块再度爆发，电网设备、虚拟电厂等方向领涨。截至收盘，顺钠股份、三星医疗、新能泰山、广电电气、中国能建、汉缆股份等10多只个股涨停。其中汉缆股份、顺钠股份3连板。

3月5日，《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛在国新办吹风会上表示，要打牢基础设施的底座，现在网上有句话，说AI的尽头是能源，我们要用好我们国家电网体系的优势，进一步实施超大规模的智算集群和算电协同这样的新型基础设施建设。

此前，国家电网宣布，“十五五”时期固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资规模达8000亿元。随后，南方电网披露2026年投资规模为1800亿元，行业普遍预计南方电网“十五五”时期总投资将达1万亿元左右。据此测算，两大电网五年总投资将逼近5万亿元。

国家电网公司发展部相关负责人表示，将加快推动国家和地方、电源和电网规划衔接，加强区域主网架、配电网与智能微电网协同规划建设，积极服务新型主体发展，保障“十五五”时期年均不低于2亿千瓦新能源接网和高效消纳，助力新型能源体系建设。

国金证券认为，“十五五”时期，国南网合计安排超5万亿元投资。本次“十项举措”的发布，为“十五五”时期的电网投资指明了清晰的路径。随着新能源装机占比的持续提升，以及AIDC等新型高耗能负荷的爆发，电网基础设施升级面临迫切需求。

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农化工板块爆发

多股涨停

农化制品、化学原料板块今天位居行业板块涨幅榜首，板块涨幅约4%，赤天化、金正大、六国化工均涨停，敦煌种业涨停、湘佳股份涨超7%等。

消息面上，中东颗粒尿素价格自上周五以来每吨上涨约130美元，目前报575至650美元。此外南京钛白化工、安纳达等多家钛白粉企业宣布上调产品出厂价格。

大宗商品的轮动逻辑正持续演绎。浙商证券表示，历史规律显示，大宗商品遵循“金银先动→铜确认→油引爆→农收尾”的轮动节奏。

当前，黄金已体现对全球信用体系的对冲属性，铜在“能源转型+AI算力”驱动下维持高位，原油则因2026年2月底伊朗冲突、霍尔木兹海峡关闭而被地缘风险激活，农产品正从“等待传导”转向“成本推动+避险配置”的双重驱动。

在雪球出品的投资类专业对话栏目《方略》第三季第二期中，雪球创始人、董事长方三文对话智谱CEO张鹏，围绕AI发展历程、AI应用的边界、智谱商业模式等核心话题展开。张鹏表示，模型体系的多样性是技术持续进步的重要动力。

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