2026年不是具身智能商业化元年，而是淘汰赛元年

2026年开年，具身智能赛道迎来一场意料之外又情理之中的“狂飙”。

3月2日，据接近银河通用的人士称，银河通用机器人已完成25亿元新一轮融资。就在同日，人形机器人明星企业松延动力宣布完成B轮融资，此轮融资规模累计近10亿元。在今年以来的短短两个多月里，千寻智能、自变量机器人、智平方和星海图等公司先后宣布融资。据公开数据，2026年开年以来，具身智能领域已披露的融资总额接近150亿元。

新华社

这是一场资本盛宴，也是新一轮的市场争夺战。

近日，《每日经济新闻》记者独家深度对话了6位具身智能公司创始人。作为风口上的创业者，他们有的刚刚发布全球首款自适应左右手灵巧手；有的公司融资神速，成立第一个月即拿下2亿元融资；还有的则是在去年一年内连续拿下4轮融资的资本宠儿……在资本狂潮中，他们既是见证者，也是亲历者。

“资本市场对具身智能的热度依旧，也在真金白银地下注。”阿米奥机器人联合创始人胥晓敏向记者表示，“大部分具身智能公司并不缺钱，主要是‘囤钱’的心态，说明大家普遍认可这个赛道的巨大空间，押注的是更长期的目标。”

原力无限联合创始人刘扬则用三个词总结这轮融资热潮传递的信号：共识加速、分化加剧、窗口收窄。

在访谈中，几乎所有创始人都提到，2026年不再是比拼Demo（产品小样）演示的年份，而是从“实验室跑通”到“场景落地实用”的惊险一跃。值得一提的是，这6家企业均出自中国机器人产业生态营。在这场资本狂潮中，即便阵营强大，也没人敢掉以轻心。有人囤粮备战，有人焦虑掉队，而资本的目光正以肉眼可见的速度向头部聚焦。

具身智能的“多雄”争霸赛正式鸣枪。

创业者的“焦虑”：就像十年前的外卖“百团大战”

“去年是‘百花齐放’，今年更准确的描述是‘百川归海’。”刘扬的这句话，道出了2026年开年以来具身智能赛道最本质的变化。如果说2025年是行业“秀肌肉”的一年——各家企业争相发布双足行走、后空翻等惊艳Demo，那么，2026年的关键词只有一个：交付。

这一步，将成为横亘在创业公司面前的第一道生死关。

也正因如此，在刘扬看来，这一轮热钱并不是普降甘霖，而是在定向灌溉。融资正在加速向头部企业集中，拿到10亿元级融资的企业，要么有明确的商业化闭环，要么在“大脑”等核心技术上构筑了不可替代的壁垒。而腰部企业的融资窗口正在快速收窄。

“去年大家比谁走得稳，今年比的是谁能干得久。”星源智创始人刘东告诉每经记者，创业公司当前面临的核心挑战是从“实验室跑通”到“场景落地实用”的鸿沟跨越。“去年比Demo，今年投资人会非常现实地追问你的落地场景和转化率，如果没有答案，再酷炫的技术也难以持续输血。”

“2025年，行业里大量所谓的‘商业化订单’，本质上是公关性质的展示采购和数据采集合作，而不是真正意义上的生产力替代。2026年的残酷之处在于，工业客户已经不满足于‘看你的机器人能翻跟头’了。他们要看的是，你的机器人在我的工厂里连续跑三个月、六个月，到底能不能降本增效？能不能产生复购？到目前为止，坦率地讲，全行业还没有一家企业彻底通过了这个‘概念验证’阶段。这是一道生死线。”刘扬表示。

眼下，国内具身智能领域虽资本热度高涨，但行业隐忧已现。刘扬直言，中国目前有200多家具身智能企业，其中人形机器人超过100家，但研究机构已经明确观察到“一些公司事实上已经不行了，只是还保持着低速运转”。他认为，就像十年前的外卖“百团大战”，最终活下来的只有现在大家常用的几家了。

胥晓敏也观察到，去年行业在商业化上存在不少泡沫，而今风向已然转变：“现在大部分公司对模型能力的探索进入深水区，通用能力还需要更多时间投入。但商业闭环和产业落地能力眼下更好判断一些，今年大家会更关注真实订单和量产、落地能力。”

当订单和量产成为关键词，考验的便不再仅仅是算法的先进性，更是整个供应链体系的成熟度。

知行机器人创始人白国超坦言，今年头部企业将直面三大挑战：量产成本与良率控制、场景盈利模型跑通、核心部件自主可控。在他看来，行业竞争焦点也从样机比拼，转向核心执行器、灵巧手等关键部件自研、场景落地效率和供应链整合能力的对决。

在聆动通用创始人兼CEO（首席执行官）、科大讯飞机器人首席科学家季超看来，未来，头部和中部企业在竞争核心上可能产生分化，企业间的实际技术差距可能是大家争议的焦点。

鹿明机器人联合创始人赵广智告诉每经记者，过去一年，具身智能赛道在模型、硬件和应用层面不断取得进展，一个共识正在业内逐渐形成：真正限制具身智能进一步发展的是真实、可复用的数据。

“进入2026年，数据问题已成为具身智能拓展能力边界时无法回避的核心约束。2026年，会是具身数据规模化积累和市场爆发的一年。”赵广智表示。

资本焦点迁移：“大脑”成2026年具身智能核心战场

当行业从“有没有”进入“好不好用”的阶段，技术路线的分野开始成为决定企业命运的关键变量。一个值得关注的现象是，春节前后新增的多家具身智能百亿元级独角兽，均属于“具身大脑”方向，这标志着资本焦点已从“本体”向“大脑”迁移。

刘扬向每经记者指出了行业“不太被讨论的尴尬真相”：“绝大多数机器人本体公司并不具备独立开发大模型的能力。基础大模型的训练成本太高了，这不是一家机器人初创企业融资几亿元、几十亿元就能覆盖的。所以，你会看到很多本体企业只能依托阿里、字节等科技大厂的通用大模型来赋能。但问题来了，当科技大厂亲自下场做机器人的时候，这些‘借脑’生存的企业怎么办？”

这种路线差异，本质上对应着对“智力来源”的不同判断：是挂载通用大模型“借智”，还是从头训练具身原生模型？是在仿真环境中合成数据加速迭代，还是在真实场景中采集数据构建飞轮？

原力无限选择坚持全栈自研具身大脑。“我们的HyperVLA端到端多模态大模型和因果世界模型的深度融合，不是嫁接在别人的基座上，而是完全自主可控的。2月25日，我们官宣了前英伟达DriveAV创始成员、伯克利大学博士王一舟出任CTO（首席技术官），与我们少年科学家陈佳玉主攻的前沿大模型形成了‘控制论+大模型’的双引擎。”刘扬认为，2026年，具身智能的核心战场将聚焦三大关键维度：谁拥有自主可控的“大脑”、谁掌握最大规模的真实场景数据、谁能率先跑通从“概念验证”到“重复采购”的商业闭环。

在刘扬看来，PC（个人电脑）时代是Intel做芯片、微软做操作系统；智能手机时代是富士康做硬件、苹果和谷歌做iOS和安卓。“到了具身智能时代，本体（机器人的躯壳）终将被中国强大的供应链能力拉平成标准品，而谁掌握了通用具身大脑，谁就掌握了这个万亿级生态的最终话语权，这也是原力无限的终极赌注。”刘扬表示。

“对于星源智而言，今年将是我们拉开差距的关键一年。我们坚信，当行业从拼硬件走向拼智能时，谁能提供最聪明、最稳定、最懂物理世界的‘大脑’，谁就能定义下一代机器人。”刘东表示。

季超认为，随着技术架构的不断演进以及证伪，今年各家企业会更加重视数据，相关的解决方案也会百花齐放，而“数据的重要性”这一认知，已基本在行业内形成普遍共识。各家会凭借自身优势，八仙过海各显神通，其主要挑战可能在于如何选择合适的技术路径，去真正验证数据对具身模型的Scaling Law（规模定律），去打造企业自己的具身大脑，这可能也是大部分公司近几年的重点工作，商业模式的重要性也会随之提高。

白国超则提到，今年以来，客户从单纯咨询转向批量下单，产业协同效率大幅提升，市场对核心部件自主化的需求空前迫切。热潮之下，行业更需回归硬核本质。知行机器人将继续聚焦灵巧手与核心执行器研发量产，以技术自主可控支撑产业规模化，在这一轮关键周期里站稳赛道、做实价值。

2026年不是商业化爆发元年，而是淘汰赛元年

“2026年不是‘商业化爆发元年’，而是‘商业化验证元年’与‘淘汰赛元年’的叠加。”对于身处这场风暴中心的创业者而言，刘扬的这一判断，引发行业广泛共鸣。

2025年底到2026年初，海外已有多家明星机器人企业陷入生存危机：硅谷企业K-Scale Labs在量产前夜因资金耗尽解散，协作机器人先驱Rethink Robotics遭遇二度“死亡”，而扫地机器人鼻祖iRobot则申请了破产保护。

胥晓敏将2026年定义为一场“大考”：“对于有明确垂域场景的公司来说，2026年是一场大考。大部分公司都不缺客户和订单，关键在于能不能跑出一套行之有效的技术路线，打磨出一套完整的交付体系。”

季超则从更宏观的视角分析行业可能出现的分化：“因各家目前在赛道的生态位不同，可能在2026年会有较为分化的发展路径。商业化是比较重要的一环，但可能不是所有具身公司今年的目标。对于大部分公司来说，用好已有资源，调整商业模式放大自身优势可能更加重要。市场会更加狂欢，也会更加理性。”

刘东预测，2026年将出现明显的两极分化：“工业及特种场景将迎来小规模爆发。这些场景客户付费意愿强、泛化能力强、复用性高、容错率高，我们会看到一些垂直领域的‘隐形冠军’诞生。不过，在商用及家庭场景，商业化还有‘最后十米’要走，‘机器人大规模进家庭’也尚需时日。”

在他看来，未来更大的分水岭在于有无场景数据。只在实验室秀技术、没有绑定真实物理场景的企业，下半年会感受到融资的寒意。因为资本会发现这些技术只是空中楼阁。

喧嚣过后，什么是真正重要的？

刘东认为，具身智能正在脱下科技华服，穿上“战袍”走向战场。春晚的热闹终会散去，资本的热情也会归于平静。最后留在牌桌上的，一定是那些真正在车间、在仓库里、在各行各业干起活来的机器人。

“我们内部其实很早就判断，具身智能的竞争，最终会落在数据基础设施上。模型可以迭代，算法可以升级，但真实世界的数据体系一旦建立，积累是不可逆的。谁能够持续、稳定地产出高质量真机数据，谁就更有机会把模型能力推向更高的上限。”赵广智表示。

在赵广智看来，今年整个行业追求的是把真实场景的数据规模真正做起来，把数据生产、质量评估、训练转化这条链路打通。真实数据不是一个补充变量，而是决定具身智能能走多远的核心变量。接下来几年，能让具身智能公司真正拉开身位差距的，可能是“谁的数据更真实、更稳定、更可规模化”。

2026年的“多雄”争霸赛已经打响。谁能率先跨越从“实验室”到“练兵场”的鸿沟，谁就有资格定义下一代机器人的模样。而答案，就在每一个真实场景的日夜运转中。