京东物流第四季营收635亿：同比增22% 经调整净利23.5亿

雷递网 雷建平 3月5日

京东物流股份有限公司（股票简称“京东物流”，股票代码：2618）今日发布2025年年度业绩报告，2025年，京东物流全年总收入达2171.45亿元，较上年同期的1828.38亿元增长18.8%。

京东物流2025年毛利为197.7亿元，较上年同期的187亿元增长5.7%；年度利润为68.9亿元，较上年同期的70.88亿元下降2.8%；经调整净利为77亿元，较上年同期的79亿元下降2.6%。

京东物流2025年经调整EBITDA为206亿元，较上年同期的203亿元增长1.3%；经调整EBITDA率为9.5%。

其中，京东物流2025年第四季度营收为635.31亿元，较上年同期的521亿元增长21.9%；毛利为58.94亿元，较上年同期的50.16亿元增长17.5%；

京东物流2025年第四季度期内利润为19.67亿元，较上年同期的20.75亿元下降5.2%；经调整净利为23.5亿元，较上年同期的22.26亿元增长5.7%。

京东物流2025年第四季度经调整EBITDA为58.1亿元，较上年同期的53.3亿元增长8.9%；经调整EBITDA率为9.1%。

截至2025年12月31日，京东物流持有的现金及现金等价物为181.18亿。

截至2025年12月31日止年度，京东物流自由现金流入42亿，2024年12月31日止年度自由现金流入81亿，这是由经营活动所得现金净额188亿，减资本性支出经扣除相关处置所得款项63亿元及租赁相关付款83亿元得出。

2025年一体化供应链物流服务收入1162亿 同比增33%

京东物流2025年一体化供应链物流服务收入达到1162亿元，较上年同期的873.55亿元增长33%，占营收的比例为53.5%。2025年，京东物流服务外部一体化供应链客户数量超9万家，同比增长13%。

京东物流2025年其他客户收入为1009亿元，较上年同期的954.8亿元增长5.7%，占京东物流总收入的比例为46.5%。

其中，京东物流2025年第四季度来自一体化供应链物流服务收入356亿元，占比为56.6%；来自其他客户的收入为275亿元，占比为43.4%。

具体来看，京东物流2025年来自京东集团的收入为803亿元，占比为37%；来自外部客户的收入为1368亿元，占比为63%。

2025年5月，京东物流基础仓配服务升级为211仓配、特快仓配、特惠仓配三大产品，仓配211时效、次日达时效城市覆盖率分别提升60%和35%。

此外，京东物流进一步整合京东集团本地即时配送业务，并推出“秒送仓”仓配一体服务。

截至2025年底，京东物流已经运营超3600个各类物流仓库，总管理面积超3400万平方米，前沿技术和设备布局贯通物流全链路。经由京东物流智狼仓、智能分拣及独狼无人车接驳下，2025年中国第1800亿件快递包裹由京东快递送达，展现了京东超级供应链的物流科技实力。

京东物流持续推动物流网络下沉，2025年，随着京东物流喀什仓投入运营，远在中国西端的疏勒县和疏附县也首次迈入网购“当日达”时代。

新开通多条国际货运航线

在持续夯实国内供应链优势的同时，京东物流布局海外一体化供应链，致力于将国内成熟的供应链模式复制延展至海外。2025年，京东物流在美国、英国、法国、沙特等国家新增多个自营仓，进一步完善了全球仓储网络。截至2025年底，京东物流已在全球拥有近200个保税、直邮及海外仓库，总管理面积近200万平方米。

此外，京东物流2025年已在海外多个国家推出自营快递品牌“JoyExpress”，在英国、法国、德国和荷兰等欧洲国家主要城市及中东国家沙特阿拉伯核心地区实现“211限时达”，构建起从仓储、分拣、运输到“最后一公里”配送的完整物流网络，提升了履约时效与服务确定性。

同时，跨境的空中网络也持续加密。近期，随着京东物流首架A330宽体货机的投入使用，2025年，京东物流已经新开通中国深圳至泰国曼谷、中国成都至缅甸仰光、中国深圳至新加坡等多条国际货运航线。

京东物流称，“仓配一体”服务的全球化落地，推动了更多行业头部客户与京东物流深化战略合作，驱动海外业务继续高速增长。例如，在中东，京东物流依托在杰贝阿里自贸区构建的保税仓群，通过“一仓发多国”和“入境保税、出区缴税”模式，助力客户实现库存统筹并降低物流成本，服务不仅覆盖海湾国家，还可进一步辐射非洲及南亚等市场。

超脑2.0+狼族产品大规模应用

依托业内最广泛的作业场景与最完整的运营链条，京东物流构建了一套覆盖仓储、分拣、运配全环节的端到端智能化作业体系。2025年，京东物流超脑2.0+京东物流狼族智能设备集群（超脑+狼族）已经大规模应用，为全球用户、商家及产业带打造高效、稳定、绿色的供应链服务。

2025年，京东物流自研的“智狼”货到人解决方案已在近20个城市投入运营超过20个“智狼仓”，通过对“货到人”模式的深度应用，实现了百万SKU的高密度存储与极速拣选，提升了仓储坪效与作业效率。2025年第四季度，京东物流首个海外“智狼仓”在英国投用，凭借数百台机器人的运转，支持了当地业务“最快当日达”的极致体验。

在无人配送领域，京东物流的无人技术已走向常态化应用。目前，上千台无人车已在全国20余个省份投入运营，在站点与路区的接驳环节提升了人效，更在“仓直发”等新场景持续挖掘降本潜力。

同时，京东物流还将无人配送能力延伸至海外低空领域，2025年京东物流无人机在沙特完成首次海外试飞，无人车也已落地沙特，将助力当地“最后一公里”的高效履约。

2025年，京东物流宣布，未来5年要采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全场景。

2025年，京东物流聚焦高价值赛道，不断强化时效壁垒和服务能力，包含快递、快运等在内的来自其他客户的收入为1009亿元。

为了保障一线员工生活，2025年，京东宣布，未来5年还将投入220亿，通过租赁、自建及住房保障基金支持等方式，提供15万套“小哥之家”，进一步改善外卖骑手、快递小哥的居住条件。

德邦股份将退市 京东物流持有99.7%股权

为保障德邦股东的利益，作为拟撤回上市方案的一部分，买方（本公司的全资子公司）将在获得德邦的股东批准后，立即向德邦股东发出拟现金选择权，以每股19.0元的价格收购德邦目标股份（即德邦所有剩余股份，不包括本集团及其一致行动人已拥有的股份及德邦注销股份）。

不包括德邦注销股份情况下，德邦股东合计持有199,855,259股德邦股份（即德邦目标股份，占19.76%的总德邦股份（不包括德邦注销股份）），拟现金选择权可能涵盖该等德邦股份。

因此，根据选择权价格并假设所有拟现金选择权均被德邦股东全部行使，拟现金选择权的价值预计约为38亿元。

于2026年1月29日举行的德邦股东会，批准撤回上市的特别决议案已获德邦股东以投票表决方式正式通过。

于2026年2月13日，德邦宣布，于拟现金选择权的申请期（2026年2月9日至2026年2月12日）内，共有18,190个证券账户（涉及合共197,259,820股德邦股份）提交行使拟现金选择权的申请。

根据有效申请原则，经德邦筛选及核实后，共有18,190个证券账户（涉及合共197,259,820股德邦股份，占德邦股份总数之19.5%）提交有效申请（包括提交部分有效申请的德邦股东）。

拟现金选择权已于2026年2月25日完成。紧随拟现金选择权完成后，京东物流集团持有德邦股份总数约99.7%。

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