标的60%股权完成过户 *ST宇顺已实控中恩云

备受关注的*ST宇顺（002289.SZ）重大资产重组进入实质落地阶段。

3月4日晚，*ST宇顺发布重大资产购买进展公告。据披露，中恩云（北京）数据科技有限公司（下称“中恩云科技”）等三家标的公司股权已解除质押。同时，标的公司60%股权已完成工商变更登记，过户至*ST宇顺名下。

*ST宇顺称，截至公告披露日，标的公司已成为公司的控股子公司。目前，公司正在与相关方继续积极推进本次交易的相关工作。

在东方财富的*ST宇顺股吧中，一名投资者对此分析称，“在解除标的公司股权质押后，*ST宇顺此次交易后续的股权交割再无实质阻碍”。

构建新业务增长曲线

据悉，*ST宇顺主营业务为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售。该公司从事智能显示模组制造，主要为手持终端、智能POS、智能穿戴、智能家居、车载电子等制造商提供全方位触控显示一体化解决方案。

2025年4月，*ST宇顺启动此次重大资产重组，宣布计划收购三家标的公司。根据彼时公告介绍，三家标的公司共同运营中恩云数据中心项目，项目目前已经建设运营约8000个机柜。根据方案，

*ST宇顺将以支付33.5亿元现金的方式购买三家标的公司的股权。

对于此次重大资产重组，*ST宇顺称，公司在内生增长的同时，寻求外延式发展，以实现多元化经营的目标。在原有液晶显示屏相关产品及仪器仪表、配电设备的业务布局基础上，公司加速构建新业务增长曲线。

不过，标的公司的股权质押问题，影响了该重大资产重组的实质性推进。

根据披露，三家标的公司此前将全部股权质押在中信银行，以担保其《固定资产贷款合同》（含其相应修订）项下贷款。截至2025年3月，该项贷款的未偿还本金及利息约为17.4亿元。

*ST宇顺彼时称，若标的公司无法筹措资金偿还该笔贷款本息，且无第三方提供偿债资金，将面临股权因质押无法过户的风险。

3月3日，*ST宇顺通过推动融资租赁与专项借款的组合方案，帮助标的公司解决了悬置已久的股权质押问题。

记者注意到，相较于原定方案的最后期限，*ST宇顺提前13天完成了此次股权变更。根据双方约定，在满足标的公司股权解除质押等先决条件后，启动首批60%股权的工商变更登记的最晚时间是2026年3月17日。

在完成此次工商变更后，*ST宇顺表示，标的公司已成为公司的控股子公司。

算力概念提振，股价暴涨

*ST宇顺2025年半年报显示，其主营业务为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售。本次交易完成后，公司将形成数据中心基础设施服务、液晶显示屏相关产品及仪器仪表、配电设备的多元化业务布局。

受算力概念提振，*ST宇顺股价大幅上涨。

Wind数据显示，2025年，*ST宇顺年累计涨幅超700%。截至2026年3月4日收盘，该公司股价收入27.82元/股，最新市值为77.97亿元。

2026年1月，*ST宇顺发布的2025年度业绩预告显示，该公司2025年度相关财务数据已包含其收购的中恩云科技等三家标的公司（下称“IDC项目公司”）的财务数据。2025年度新增的IDC业务收入，相关金额约8101万元。

对于该笔收入，*ST宇顺解释称，公司于2025年11月28日完成中恩云IDC项目公司过渡期管理措施，自2025年12月起将其纳入合并财务报表范围。本期营业收入及利润总额较上年同期增加，主要系合并范围扩大所致。

资深投行人士王骥跃告诉记者，目前，在标的60%股权完成过户后，*ST宇顺并表2025年标的1个月业绩没有问题。

截至3月5日收盘，*ST宇顺收于28.88元/股，股价上涨3.81%，总市值为81亿元。

（作者 蔡越坤）

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蔡越坤

资本市场部资深记者 主要关注债券、信托、银行等领域的市场报道。