浙江
3月5日早盘开盘后，集运欧线主力合约继续维持强势走势，目前盘内涨超8%。马士基公布第12周报价1380/2200/2300，环比上涨约$400/FEU，但较此前部分航司对3月下旬的宣涨目标仍偏低，或对市场整体大幅上调运价的预期形成一定制约。
本轮上涨主要受地缘冲突引发的短期情绪扰动，叠加航司挺价动作共振驱动。但需注意的是，春节后为传统淡季，工厂复工节奏慢于运力修复，需求恢复仍需时间。从第11周情况看，揽货压力依然存在。而当前欧线重新绕行对供应的扰动相对可控，淡季期间运力冗余使得实际供应紧张短期内较难形成，仍需观察航司3月下旬宣涨的实际兑现情况。
后续仍需关注中东供应链紊乱的持续性及其外溢效应，如燃料成本、运力调派、运输路径复杂化等因素是否会对包括地中海航线以及欧线形成传导。
【机构观点】
一德期货：当前船司报价策略出现分化，赫伯罗特继续调升4月初在线报价至2985美元/TEU和5035美元/FEU，而马士基wk12开舱价仅为1380美元/TEU和2200美元/FEU，显示船司之间对后市判断存在分歧，这种分歧或将削弱整体挺价效果，令市场对宣涨兑现程度存疑。
若3月中下旬船司涨价计划未能有效落地，现货运价无法同步上涨，那么期货盘面的预期支撑将大幅弱化，从而引发情绪回落。短期来看，地缘风险解除前盘面仍有进一步冲高可能。中长期来看，需等待溢价逐步消退后重新交易基本面逻辑。
光大期货：在地缘局势升级的背景下，多家航司宣布暂停红海通航，复航预期再度弱化，市场情绪整体偏强。不过，如果后续霍尔木兹海峡持续关闭，则有可能引发短期供应链震荡。此前中东航线价格已经出现上涨，需关注中东航线后续通行情况和航司战争附加费征收情况。除地缘局势外，还需要关注3月下旬航司跟涨的一致性和实际订舱量的恢复情况。短期市场波动性较大，建议投资者做好风险控制。
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