航运商与石油交易商寻求特朗普护航计划细节

来源：环球市场播报

　　周三，交易商正等待美国总统特朗普提出的、保障波斯湾能源运输自由流通计划的更多细节。航运业警告称，在多起袭击实际上已封锁霍尔木兹海峡后，该方案恐难恢复市场信心。

　　此次航运中断可能切断全球部分最大产油国与主要消费国之间的海上能源贸易，加剧全球市场风险。布伦特原油在本周暴涨超 10% 后基本持平，欧洲天然气价格在创下四年最大涨幅后回落。

　　特朗普周二表示，美国将为途经该地区的商船提供保险兜底与海军护航，试图安抚因伊朗相关冲突升级而动荡的市场。近期多起船只遇袭事件已导致这条狭窄水道的航运陷入停滞。

　　全球最大航运业协会表示，正寻求澄清美国主导的护航体系将如何运作，并警告称，保护该地区每一艘油轮 “不切实际”。两家大型大宗商品交易商的高管称，即便有军事护航，他们也怀疑相关措施能否实质性降低遇袭风险。

　　“一切都不确定，我们需要立即明确方案，” 泰国散货船运营商 Precious Shipping 董事总经理哈立德・哈希姆表示，“生命、货物、船只都面临风险。我们需要能覆盖所有这些风险的即时保障。” 他透露，公司目前有部分船只在波斯湾，在驶离该地区前正竭力获取战争风险保险。

　　周三，两名船东表示愿意加入护航编队；两名保险市场人士则称，护航安排将让他们在承保风险时比现在更安心。因讨论内部决策，他们要求匿名。

　　由于船只无法或不愿通过霍尔木兹海峡，产油国无法出口，超大型油轮成本飙升，波斯湾多家炼油厂的库存正快速耗尽。保险公司已基本停止为通过霍尔木兹海峡的船只提供承保，不过仍可为滞留在海湾内、不穿越海峡的船只提供保单。

　　“船东最关心的核心是真实的损失风险，” 专注于大宗商品、航运与保险领域的 Kennedys 律师事务所合伙人卡南・西鲁帕蒂表示，“如果损失风险过高，没人会参与这项贸易。”

　　航运中断的连锁反应迅速显现。作为沙特之后中东最大产油国的伊拉克已开始大幅减产，且面临进一步减产，这是该地区供应方承压的最明确信号。

　　特朗普的解决方案将动用美国国际发展金融公司（DFC）—— 该机构通常支持私营部门对发展中国家的投资 —— 为租船方、船东及关键海运保险机构提供支持。

　　加拿大皇家银行资本市场分析师在报告中指出：“尽管特朗普关于保险与油轮护航的言论导致油价回落，但我们质疑保险兜底方案目前的规划程度，并认为快速执行该计划可能面临诸多挑战。”

　　此类机制有国际先例。2023 年 11 月，劳合社保险商与乌克兰政府等合作方设立了一项机制，为支撑乌克兰海运出口（尤其是粮食）的船只提供可负担的战争险。DFC 此前也曾参与战争险再保险安排，此次或可复制。

　　然而，美国牵头、覆盖波斯湾石油、天然气及燃料运输的升级版方案，因涉及众多产油国与消费国，规模将大得多、复杂程度也更高。多名船东还表示，对将自身命运与政策多变的美国政府绑定持谨慎态度。

　　特朗普周二宣布后，油价曾回吐部分涨幅，随后再度走高。由于细节有限，船东对保险条款与成本均持谨慎态度。

　　部分在该地区拥有船只的船东表示，尚未收到美国方面的通知。因未获授权向媒体发言，他们要求匿名。

　　多名船东还指出，鉴于伊朗持续发动袭击，且美国海军可提供的护航能力有限（尤其是许多油轮既非美国所有、也不悬挂美国国旗），仅靠美国海军难以轻易解决信心问题。

　　“为目前受伊朗威胁区域内的所有油轮提供保护不切实际，这需要数量极多的军舰与其他军事资产，” 波罗的海国际航运公会首席安全官雅各布・拉森表示。

　　船东们还指出，尽管有外部干预，胡塞武装在红海的袭击仍在持续。

　　即便只是让部分航运恢复的有限方案，也需要时间落实 —— 而产油国与消费国未必有这样的时间。

　　“这是个好消息，但显然不可能一蹴而就，” 荷兰国际集团大宗商品策略主管沃伦・帕特森表示，“海军护航会有帮助，但同样需要时间。而且，护航军舰会成为伊朗袭击的活靶子。”