年报观察 | 鹰君：非常看好香港住宅市场

观点网 香港报道 3月4日，鹰君发布2025年度全年业绩，去年股东应占亏损16.54亿元，按年收窄约5%，每股亏损2.21元，派末期息0.7港元，按年增加40%。

若撇除投资物业及金融工具的公平值变动影响，股东应占核心溢利为20.77亿元，增加33.72%。

根据鹰君业绩报告显示，期内综合总收益为196.58亿港元，按年增长80.71%。其中物业销售收益按年大增6.5倍至超过100.59亿港元，酒店分部收益则按年增加3.1%至68.78亿港元。

鹰君表示，期内完成何文田“朗贤峯”项目，截至2025年尾已交付共704个单位，录得毛利1.12亿元，但扣除相关销售及市场推广开支及其他相关费用后，录得累计亏损1690万港元。

但鹰君有权按与该项目前发展商所定协议，就提供项目发展所需的额外资金收取财务收入8.43亿港元。年内物业销售收入仍跌至5.14亿港元，原因是“朗贤峯”毛利率较白石角“朗涛”低所致。

鹰君就朗贤峯及朗涛的余下存货将采取灵活的销售策略，同时推进位于启德、马头涌及彩虹地区的合营发展项目。集团非常看好香港住宅市场，并将继续探索市场及购入发展项目。此外，将从本地一手及二手市场购入更多优质住宅单位，藉以扩大住宅物业组合用作长期投资。

年内，鹰君又从一二手住宅物业市场购入超过100个住宅单位，并透露于报告日前购入一层中环核心地段的甲级商厦写字楼楼面，及于2月购入金钟优质写字楼商厦其中一层，拟持有上述物业作长期投资。

不过，鹰君酒店分部的整体营运环境仍持续面临宏观经济与地缘政治不确定性所带来的阻力，集团预计将影响对酒店的需求及整体业绩表现；同时，营运成本上升压力犹在。

鉴于上述情况，将积极推进有针对性的举措，包括优化营运、提升收益及严控成本，藉以提升业绩及其韧性，进而实现盈利最大化。

另外，鹰君集团致力透过毅风Ying’nFlo品牌扩大在中国内地中端酒店市场的业务版图，已根据该战略制定计划，拟于2026年开设8至10间新店。

未来，香港酒店业在面临新机遇的同时，亦将受到持续挑战。尽管来自周边地区的短途旅客增长有助抵消长途旅客复苏缓慢的影响，但来自中国内地的旅客更注重成本效益及不断攀升的经营成本持续为业界带来挑战。

展望2026年，地缘政治局势紧张及利率走势不明朗等全球性不确定因素依然存在，将持续影响经济增长并令全球资产价格承压。

尽管面对以上各种挑战，鹰君指，鉴于香港扮演不可或缺的角色及作为全球金融中心的领先地位，集团仍对香港经济保持乐观。IPO活动的复苏和作为家族办公室中心的战略发展，将提振对优质办公空间的需求。

此外，人才输入计划不断吸引高净值人士及专业人士，预计2026年住宅销售及租赁市场应得以支撑，而价格亦将有温和增长。旅游业的回暖预计将利好酒店业，然而，不断演变的消费模式及激烈的跨境竞争将继续对本地零售构成挑战。

至于财务方面，于2025年12月31日，鹰君集团现金、银行存款及未动用的信贷总额为158.57亿港元，资产负债比率（即应占负债总额除以应占资产）为21.1%，倘计及集团自营酒店的估计价值，则会下降至16.2%。

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