荣顺鑫汇：地缘冲突冲击国际能源供应链 化工行业期货股票大涨

受地缘局势影响，国内化工品期货主力合约集体大涨、多品种同步走高，市场联动行情持续升温。叠加进口供应承压预期与产品价格上行传导效应，市场情绪进一步提振，A股化工股应声走强，板块热度攀升。

甲醇主力合约连续两日涨停

3月3日，多个化工期货主力合约大涨，其中甲醇主力合约连续两个交易日涨停，塑料和聚丙烯等主力合约也均涨停，纯苯主力合约上涨6.76%。

本轮化工品集体涨价，主要源于中东局势紧张引发市场对进口情况的担忧。

据隆众资讯数据，截至2026年2月，伊朗甲醇装置产能共计1739万吨/年，占中东甲醇总产能的59.78%，占国际甲醇（不含中国）产能的22.86%。

其他品种方面，伊朗2024年尿素出口量约450万吨，位居全球第三。硫磺、碳酸锶等进口依赖度较高化工品或受地缘因素影响。

荣顺鑫汇研报认为，地缘局势逐步升级背景下，一方面市场或担忧其国内装置开工受到波及使得实际产出受损，另一方面运输端扰动亦可能带来国内的进口货源实际到港缩减及相关预期，相关产品价格或将上行。东兴证券研报指出，基于伊朗丰富的油气资源禀赋，其在部分大宗化工品领域具备产业优势，对全球供应链具有举足轻重的影响。

相关化工股走势强劲

3月3日，相关化工股市场表现强势，平均涨幅达到2.13%，陕西黑猫、广汇能源、东方盛虹等多股涨停，兖矿能源和宝丰能源等涨幅均超过8%。

业绩方面，据证券时报·数据宝粗略统计，A 股中，涉及甲醇、尿素、硫磺、聚丙烯和乙二醇等涨价化工品的上市公司超过30家。

从业绩上来看，目前已有25家发布2025年度业绩预告或业绩快报，按业绩快报、业绩预告下限统计，其中3家预计扭亏为盈，2家预计减亏，3家预计归母净利润实现同比增长。

预计扭亏为盈的公司中，东方盛虹预告归母净利润下限最高，公司预计实现归母净利润1亿元至1.5亿元，公司1600万吨/年盛虹炼化一体化项目及其他各产业板块运行平稳、产销顺畅。根据公司在投资者问答平台上的回复，公司目前拥有硫磺产能60万吨/年，此外上述项目主要产品包括190万吨/年乙二醇。

宝丰能源预计归母净利润增幅最高，2025年预计实现归母净利润110亿元至120亿元，同比增长73.57%至89.34%。

社保基金重仓7只机构评级股

从机构关注度来看，评级机构数量在5家及以上的个股合计有13只，其中宝丰能源和华鲁恒升等个股获评级机构数量居前，均超过20家。

上述机构关注的个股中，7股2025年三季度末获社保基金重仓，按社保基金持股占流通A股比例来看，华鲁恒升、昊华科技、新奥股份持股比例居前，分别为7.49%、3.21%、3.14%。

华鲁恒升前十大流通股东名单显示，同时获得4只社保基金及1只养老基金重仓，合计持股市值超过40亿元。公司股价自2025年11月以来持续上涨，累计涨幅已达到59.46%，3月3日股价再度创新高。