“强地缘冲突”与“低估值高分红”双重逻辑共振，中国海油、中国石油连续两日涨停！“三桶油”占比近30%的能源ETF广发(159945)盘中涨超5%

2026年3月3日早盘，油气股继续大涨，继3月2日“三桶油”携手涨停之后，中国海油、中国石油连续两日涨停！场内ETF方面，“三桶油”占比近30%的能源ETF广发(159945)盘中涨超5%，冲击3连涨。潜能恒信20cm涨停，中油工程、惠博普10cm涨停，蓝焰控股，泰山石油等个股跟涨。前十大权重股合计占比68.47%，其中第二大权重股中国石油、中国海油涨停，中国石化、广汇能源等跟涨。拉长时间看，截至2026年3月2日，能源ETF广发近1周累计上涨15.01%。

近期，美以伊军事冲突升级显著推升国际油价；OPEC+增产节奏与地缘风险博弈加剧，短期油价波动中枢显著上移。有市场分析认为，尽管OPEC+计划于2026年4月日均增产20.6万桶，但该增量能否有效对冲霍尔木兹海峡中断带来的供应损失，高度依赖冲突持续时间与航运恢复进度。若战事延宕，中东供应缺口可能迫使亚洲买家加快转向俄油、西非油等替代来源，引发跨区套利活跃与运费上行，进一步放大油价弹性。

本轮行情的爆发背后是“强地缘冲突”与“低估值高分红”双重逻辑的共振。首先，从供给端看，霍尔木兹海峡作为全球能源贸易的“咽喉”，其运输受阻将直接冲击全球约20%的原油供应，这种硬缺口在短期内难以通过其他渠道弥补，为油价提供了强有力的上行支撑。在当前宏观不确定性加剧的背景下，具备避险属性且受益于通胀预期的上游资源品，正成为大资金配置的重点方向。此外，叠加OPEC+暂缓增产以及美国页岩油开采成本高企的因素，油气行业的高景气度有望在未来一段时间内维持。

有数据显示，2026年2月美国原油进口量达6371.33千桶/日，环比增长2.68%；出口量为4255.60千桶/日，环比增长1.84%，显示美国正加速参与全球原油再配置。与此同时，中东局势不确定性上升，亚洲进口国或被迫增加对俄罗斯及西非原油的采购以弥补潜在缺口，进一步加剧区域间原油流向重构与价格分化。

东兴证券数据显示，Brent原油现货价达70.84美元/桶，环比上涨5.15%；中国原油现货月度均价（南海）为61.99美元/桶，环比飙升10.15%；ESPO原油现货价57.31美元/桶，环比上涨10.64%；OPEC原油现货价67.79美元/桶，环比上涨8.77%。多重价格指标同步走强，印证本轮油价上行并非单一事件驱动，而是供需格局、地缘溢价与区域替代逻辑共同作用的结果。

该机构指出，霍尔木兹海峡作为全球五分之一油气运输的关键通道，已有多家航运巨头宣布暂停通行，地缘风险持续发酵将强化油价的“地缘溢价”。截至2026年3月2日，WTI原油开盘价达75.00美元/桶，单日涨幅11.9%；布伦特原油开盘价81.57美元/桶，单日涨幅11.94%。OPEC+虽宣布将于4月日均增产20.6万桶以缓和供应缺口，但若冲突持续导致航运长期中断，短期油价上行压力仍大。

能源ETF广发(159945)紧密跟踪中证全指能源指数，Wind数据显示，按申万一级分类，石油石化权重占比近45%。

截至2026年3月2日，能源ETF广发最新规模达1.26亿元，最新份额达8507.23万份，均创成立以来新高。资金流入方面，能源ETF广发最新资金净流入6534.70万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”6947.87万元。