上海银狂飙7.62%、原油暴涨9%，A股3万亿成交，背后谁在裸泳？

今早刚醒，手机弹出来的财经推送差点让我把咖啡洒了——上海银直接跳涨7.62%！原油更夸张，盘中一度飙到9%！再看A股，明明全球市场都绿得一片，居然还保持着接近3万亿的成交额，这波行情到底藏着啥门道？是不是有人在裸泳？

你可能会想起2026年1月29号那波巨震，当时贵金属也动得凶，但后来复盘才知道，那波是美元走弱、美债收益率跌导致的货币因素驱动，属于资金面的调整。这次完全不一样，一睁眼就看到地缘新闻，避险情绪直接拉满，贵金属的反应逻辑都变了——国际伦敦银只涨0.48%，伦敦金1.41%，看着温和，但国内上海金直接涨3.6%，上海银7.62%，差距这么大，明显是国内市场对避险的反应更直接。

而且现在市场情况不一样啊——不是跌了好久的低位平缓期，是涨了一段后在高位震荡。高位突然来个利空，反应肯定和低位不一样，别想着照搬以前的经验，不然容易栽跟头。我身边就有朋友去年抄底高估值票，现在还套着呢，这次可别再犯同样的错。

原油这波涨9%，可别以为是油不够了——现在全球产能其实没那么紧张，核心是运输通道。霍尔木兹海峡是全球油轮必经之路，每天运的原油占全球的三分之一还多，要是真出点事，油轮只能绕好望角或者马六甲，成本涨不说，时间也翻倍，这不确定性才是油价暴涨的根源。不过恐慌情绪来得快去得也快，要是海峡那边稳了，油价大概率会慢慢回落，毕竟需求端现在也没突然暴增。

再看A股，这波真算挺住了，上午十一点十九分我刷新页面，大盘才跌1.4%，对比日本跌1.5%、新加坡1.8%、美股期货0.8%、欧元区斯托克50期货1.46%，简直是绿海里的一点红。更牛的是成交额，居然还接近3万亿，说明就算市场慌，还是有不少资金在博弈，不是一边倒的卖，这股韧性真不是盖的。

但指数稳不代表个股都稳啊，我身边几个朋友昨天买的微盘股，今天直接跌2个多点，北证50更惨，4个多点没了。还有科创50，市盈率171倍，这估值放在现在风险偏好下降的时候，谁敢接盘？那些光靠讲故事、没业绩支撑的票，现在基本没人要了，资金都在往外跑。

反倒是防御性的板块涨得好——红利板块涨1.4%，银行股0.95%，央企指数直接拉1.53%。你想啊，现在不确定的事这么多，谁不想拿点分红高、估值低的票？至少心里踏实，不像那些高估值的，万一跌起来没底，跑都跑不赢。资金用脚投票这事，从来都不会骗人。

市场永远是对的，数字最实在——不确定的时候，安全比梦想重要。现在别听那些喊“抄底”的，也别慌着卖核心资产。先搞清楚自己手里的票是啥逻辑：要是高估值小盘子，赶紧想想是不是该减仓；要是低估值高分红的核心资产，倒是可以拿着，至少抗风险能力强。

我得说句实在话，这波行情真不是“闭眼买”的时候。每个人投资理念不一样，我梳理的这些只是个人看法，看好也别直接瞎操作，得自己动脑子分析，保持清醒的头脑，才能穿越市场的迷雾。别等行情过了才发现，自己手里的票才是“裸泳”的那个。

参考资料：中国证券报《地缘冲突下全球金融市场波动与A股市场应对》