交易逻辑，从速战速决，切换到持久战

转自：扬子晚报

今天A股的节奏，非常拧巴：

早盘油气、黄金高开，指数一度冲高。随后快速杀跌，市场一度情绪转冷。

午后沪深300ETF持续放量，权重股拉升，指数V型反弹，收中阳。

今天盘面的真正变量，只有一个，就是地缘冲突，怎么打？

上午市场的判断是：可能很快结束。所以你看到：国际油价、金价回落，油气、军工冲高回落，动量资金快速减仓。

但到了午后，新信息不断出现，速战速决被证伪。于是交易逻辑立刻切换，开始交易持久战。结果也很直接：国际油价、金价再度走强，美元指数同步抬头，实物资产重新被资金抱紧。

如果只是动量资金回补，指数是撑不住的。真正的关键在于，沪深300ETF全天放量。

这意味着风险并未消失，但定价权开始回到机构手里。

有资金在告诉市场：这里有人接。

这也是为什么港股明显回调，A股却能收中阳。

现在韧性差异，已经拉开了。

多数人的直觉是：一有冲突，就该减仓。

但历史经验反复验证：冲突冲击的是高估值风险资产，但托底的是实物资产和防御资产。

而A股的优势在于：实物资产权重高，有政策与机构资金缓冲，对外部冲击不完全定价。

这就是为什么，今天A股比港股更硬。

当市场开始接受持久战叙事，军工股的逻辑立刻发生变化。雷科防务（风险提示：个股仅为知识分享，不构成投资建议）的优势在于，军工信息化与防务电子，地缘冲突敏感度高，每一次冲突升级，都会被重新定价。今天军工冲高回落再拉起，本质就是交易逻辑切换带来的回补。

首先消息面上，美伊局势还是世界焦点，3月1号《华尔街日报》报道，美军在中东地区概念解析最新军事打击行动中，首次使用Anthropic开发的Claude人工智能系统。

雷科防务（风险提示：个股仅为知识分享，不构成投资建议）是有产品和技术应用于电子对抗领域，所以是有一定的相关度的，今天开盘迅速上板也是不让人意外的。而且最近马上要开会了，有关十五五的议题是会继续讨论的，其中一个重要方向就是商业航天，这个方向之前也是调整了比较长的时间的，最近这段时间前期的辨识度标的也是有所表现的，是有资金愿意布局的。雷科防务既有商业航天又有军工信息化，所以接下来可能也是存在波段机会的。

（数据来源：同花顺 历史数据仅供参考，不代表未来收益或保证。）

九安医疗（风险提示：个股仅为知识分享，不构成投资建议）就像是不被注意的风险对冲器，很多人没意识到：在地缘风险+机构托底环境下，医药消费型防御资产正在被重新审视。

九安医疗（风险提示：个股仅为知识分享，不构成投资建议）的角色很特殊：现金流充裕，海外业务与宏观周期相关度低，在风险事件频发阶段，容易成为机构的情绪缓冲仓位。它不靠消息炒作，但在市场需要稳态资产时，往往被低调加仓。

九安最近有一个新的消息，是参与了月之暗面（也就是Kimi）的3000万美元的投资。最近月之暗面完成了新一轮超7亿美元的融资，九安也是联合领投方。现在月之暗面估值破百亿，成为国内自成立到估值破百亿最快的AI企业，再结合形态上看，在2月24和25号是有连续两天放量冲高的动作的，这个消息在27号流出的时候，缩量回踩五日线，其实也是个不错的看点。今天是五个多亿的大额净流入启动，而且成功突破了阶段高点，明天如果继续上攻是会面临周线级别的前高压力，如果能成功突破，那预期会更高一些，可以关注。否则就要谨慎对待。

（数据来源：同花顺 历史数据仅供参考，不代表未来收益或保证。）

今天市场给了三个非常重要的信号：ETF放量，代表机构态度明确，实物资产回补意味着持久战逻辑成立，A股强于港股，是证明韧性正在被市场定价。

真正决定指数高度的，从来不是情绪，而是谁在关键时刻，愿意托底。

今天，答案已经很清楚了。

作者：卢娜A1210623100001 风险提示：投资有风险，选择需谨慎。本文仅作为知识分享，不构成任何投资建议，对内容的准确与完整不做承诺与保障。过往表现不代表未来业绩，投资可能带来本金损失；任何人据此入市做出投资决策，风险自担。

来源：扬子财富