卤味巨头“卷”向海外建厂！紫燕食品拟再掷5亿元加码尼泊尔工厂，增资标的近两年净利润不足6万元

3月2日晚间，紫燕食品（603057.SH，股价32.6元，市值134.8亿元）公告称，公司拟以自有资金5亿元对全资子公司成都紫燕食品有限公司（以下简称“成都紫燕”）进行增资，成都紫燕出资不超过5亿元（或等值外币）向全资孙公司Ziyan Foods Private Limited（以下简称“尼泊尔紫燕”）进行增资，用于投资建设尼泊尔生产加工基地项目。该投资金额为预算金额，且不涉及募集资金，具体投资金额以实际投入为准。

据公告，本次投资事项已经公司第二届董事会第十六次会议审议通过，无需提交公司股东会审议。本次投资事项不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。

《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，在当前国内卤味市场面临存量竞争与业绩承压的背景下，此次远赴尼泊尔建厂，折射出国内卤味巨头出海正逐步走向“深水区”，将布局触角从前端门店扩张延伸至产业链上游。

成都紫燕2024年及2025年前三季度仅获5.5万元净利润

对于此次对外投资的目的，紫燕食品称，此次拟在尼泊尔建设水牛屠宰及熟制工厂，延伸产业链条，丰富公司的产品结构，增强公司盈利能力和风险抵御能力，并为公司应对贸易壁垒、国际化运营提供可持续的原料支持。

值得注意的是，紫燕食品在公告中也明确了该项目的市场定位。随着国内居民人均牛肉消费量的大幅增长，该产品未来将优先满足中国国内的消费需求。中国牛肉消费的快速增长，为该项目奠定了良好的市场基础。

公告显示，该项目总投资8亿元人民币（或等值外币），前期公司以自有资金由成都紫燕作为出资主体出资3亿元人民币（或等值外币）设立全资孙公司尼泊尔紫燕用于该项目的投资建设。投资金额主要用于建安工程、设备购置及安装、工程建设其他费用等。

据紫燕食品公告，成都紫燕成立于2007年12月，注册资本和实缴资本均为5亿元，也就是说，此次增资完成后，成都紫燕的注册资本将升至10亿元。每经记者注意到，虽然成都紫燕的主营业务包含了生产食品、水产品加工等，但据紫燕食品披露的财务数据，成都紫燕2024年（经审计）和2025年前三季度（未经审计）均无任何营收，且净利润仅有2.2万元和3.3万元。

图片来源：紫燕食品公告

项目已于去年11月中旬开工

据公告，尼泊尔紫燕成立于2025年7月28日，注册资本为200亿尼泊尔卢比，成都紫燕为其控股股东、实控人，主营业务为经营屠宰场，生产水牛肉加工及副产品。不过，尼泊尔紫燕在2025年前三季度（即成立后至2025年9月30日）没有产生任何营收，净利润为-500尼泊尔卢比。

紫燕食品公告显示，此次公司拟投资的尼泊尔生产加工基地项目的主要内容为在尼泊尔建设水牛屠宰及熟制工厂，建设地点位于尼泊尔巴格马蒂省辛杜利县马林市第4区。另外，该项目的建设期为12个月，开工时间为2025年11月17日，预计的投资收益率为28.06%。

本项目投资主体为尼泊尔紫燕，项目总投资8亿元人民币（或等值外币），前期已投资3亿元人民币（或等值外币），本次增资5亿元人民币（或等值外币）资金由公司向成都紫燕增资，成都紫燕再向尼泊尔紫燕增资。

紫燕食品还披露称，本项目已处于前期建设阶段，土地购买已基本完成，正在进行主体施工建设，但项目施工进度存在不确定性。例如，公司尚需取得境外投资的审批或备案手续，能否取得相关的备案或审批，以及最终取得备案或审批时间存在不确定性的风险。

对于此次投资对公司的影响，紫燕食品称，公司拟通过本项目实施，发挥尼泊尔的土地及人力成本优势，开展水牛屠宰及熟制业务，实现产业链的向后延伸。有助于公司应对复杂市场环境、追求高质量发展，减少对上游供应商的依赖，降低原材料价格波动和供应短缺对公司业绩的影响，有效提升公司的抗风险能力、盈利能力和长期竞争力。

国内业绩承压，卤味巨头集体卷向海外

事实上，紫燕食品此次斥资在尼泊尔建厂，并非卤味赛道的孤例。在当前国内卤味市场步入存量竞争的背景下，“卷”向海外寻找第二增长曲线，已成为行业巨头们的集体共识。近年来，“追剧配卤味”的消费场景降温，包括绝味食品、周黑鸭、煌上煌、紫燕食品在内的卤味巨头均面临不同程度的业绩压力与闭店考验。

以周黑鸭为例，受消费有效需求不足等因素影响，其2024年全年收益下降10.7%，净利润同比下降15%。而在经历了2023年归母净利润49.46%的增长后，紫燕食品2024年归母净利润增速已经下滑至4.5%。国内市场承压，巨头们纷纷将发展重心投向海外。

在同行中，绝味食品出海较早，自2017年起便陆续进军新加坡、加拿大、日本等市场。周黑鸭也已开启全球化进程，近期不仅进驻了马来西亚当地的连锁超市，还计划以此为跳板进一步开拓东南亚市场。

紫燕食品自身也已开启全球化布局的步伐。公开资料显示，紫燕食品将发达国家作为出海首站，其海外首店已于2024年5月在澳大利亚墨尔本开业。随后，紫燕食品陆续进军美国市场，通过与当地大华超市集团以及专业餐饮运营机构合作，在纽约等地持续拓展直营和社区门店。结合此前在海外落地的门店动作来看，紫燕食品此次在尼泊尔建厂，将出海的触角伸向上游的屠宰与加工环节。据公司方面披露，该项目主要是为了获取海外的原料支持并发挥成本优势。