银行业净息差止跌

年前，国家金融监督管理总局发布了2025年商业银行四季度主要监管指标。

随着数据出炉，市场关注的几个问题也有了答案：净息差到底稳住没有？资产质量怎么样？不同类型银行表现如何？

具体来看，商业银行净息差连续三个季度持平在1.42%，总资产同比增长9.0%，不良率降至1.5%，全年净利润同比增长2.3%。

表面观之，“稳”字当头——规模增速回升，净息差企稳，不良率下降。

细察之下，这份“稳”实为政策托底、结构分化与风险延后的动态平衡。

透过这些数据，我们能看到2025年银行业在复杂环境中的韧性，也预示2026年高质量发展的走向。

净息差：终于企稳，但各有各的“稳”法

先看最受关注的净息差。

2025年，从二季度开始，商业银行的净息差已经连续三个季度维持在1.42%。

这意味着，净息差持续下滑的势头，终于刹住了车。

为什么能稳住？去年以来，央行推动"非对称降息"，降存款利率的幅度大于降贷款利率，银行资金成本实实在在降了。虽然资产端定价仍面临下行压力，但负债端的改善暂时稳住了息差。

但细看不同类型银行，情况并不相同。

四季度，国有大行净息差1.3%，环比再降1个基点。股份行1.56%，环比持平。城商行这边四季度净息差1.37%，环比持平。

银行四季度息差环比下滑，在一定程度上，与其规模快速扩张相关。扩张快，就意味着大量低收益资产入池，拉低了整体收益率，从而影响净息差。

而农商行这边，四季度净息差为1.6%，环比上升2个基点，这类银行对存款利率下调更敏感，负债端改善的效果更快体现出来。

所以，同样是企稳，背后的逻辑不一样。大行靠规模，小行靠负债改善。

不过净息差虽然正在筑底，但要说反弹，还为时过早。

规模扩张：资产涨得快，贷款涨得慢

再看规模。

2025年末，商业银行总资产同比增长9.0%，环比提升1.25%，增速回升，趋势向好。

根据广发券商银行分析数据，2025年银行贷款增速只有7.26%，环比微降0.01个百分点。资产和贷款之间，出现了一道“剪刀差”。

分机构看，分化也很明显。

国有大行依然是扩张主力。总资产增速10.8%，在所有类型银行里最高。大行的持续扩张，则反映了财政政策发力、政府债券扩容的时代背景。2025年，大行的“头雁”作用更加突出。2026年，随着六大行增资落地，大行的资产扩张能力会更强，行业集中度可能进一步上升。

城商行的走势也值得注意。四季度总资产同比增速9.7%，但环比下降1个百分点。但贷款增速逆势提升到9.42%，比三季度还快了1.03个百分点。

而股份行四季度，总资产同比增速4.8%，环比增长仅1%，低于国有大行的1.24%和股份行的2.14%。这可能意味着过去支撑规模扩行的化债红利正在褪去，如今，地方化债已经进入尾声。

资产质量：稳健背后的“弱平衡”

最后看资产质量。

2025年末，商业银行不良贷款率1.5%，比三季度降了0.02个百分点。关注类贷款占比也降到2.18%，环比下降0.02个百分点。

资产质量挺稳。

但数据背后，有几个现象值得留意。

第一，不良率下降，靠的是“分母做大”。

根据公式：不良贷款率=不良贷款余额/贷款总额

2025年末，不良贷款余额3.5万亿元，较年初增加约618亿元，增幅约1.8%。但贷款总额（包括正常类贷款、关注类贷款、不良贷款余额）增长更快，从年初的约227万亿元增至年末的约233万亿元，增幅为2.6%。分子微增，分母大增，也就是"分母效应"稀释了风险。

第二，拨备覆盖率在下行。2025年末，拨备覆盖率205.21%，环比降了1.94个百分点，同比降了近6个百分点。这说明大部分银行在消耗过去的“存粮”——释放拨备来维持利润表的体面。

第三，处置压力依然很大。从2020年开始，商业银行每年大约要处置3万亿不良贷款。到今年四季度，不良贷款余额达到了3.5万亿元，而全行业一年的净利润才2.38万亿。

分机构看，风险抵补能力也有差异。

国有大行和股份行的拨备覆盖率还在200%以上，安全垫相对厚实。城商行173.38%，农商行159.29%，绝对水平较低，而且环比还在下降。

结合中小银行四季度净利润暴增的数据（城商行单季净利润同比增12.8%，农商行同比增长4.6%），可以看出：中小银行在释放拨备、平滑业绩。

但这不可持续，毕竟拨备总有释放完的时候，但那之后呢？

退潮之后，才知道谁在裸泳。

2025年的银行业，净息差止跌，但止跌不等于反弹，息差仍在历史低位徘徊；规模还在扩张，信贷增长放缓；资产质量平稳，但靠的是规模稀释和拨备消耗。

这些信号放在一起，勾勒出一个“弱平衡”的图景。

这个平衡能维持多久？

取决于三件事：一是经济能否真正回暖，让信贷需求起来；二是政策能否继续托底，让风险有序释放；三是银行自己能否找到新的增长点，不再依赖规模扩张的老路子。

2026年，银行业不再是整体回暖的行情。

有的只是分化中的机会——谁能抓住优质资产，谁能管住负债成本，谁能保持资产质量的真实韧性，谁就能在“弱平衡”中跑出来。