大资金调仓换股，正往这个方向靠拢！

全球市场一片哀嚎之际，A股大盘能够逆势翻红，着实不易，也让大家对市场重回正轨充满期待。

3月首个交易日，早盘低开后迅速翻红，盘中虽有回落，但资金再度发力将指数拉起。尽管市场整体表现好于预期，但收盘时仍有超4200只个股下跌，全市场涨跌中位数达到-2.45%，个股亏钱效应明显。

对比此前俄乌冲突、去年四月关税言论冲击时的盘面，本轮市场并未出现实质性恐慌，情绪整体可控。事实再次证明，面对外部重大事件时，我们不必过度放大利空情绪，外部环境越乱，A 股表现越稳，市场就将持续获得中长期资金的青睐。

沪指盘中最高4188点，距离前期高点4190点只差2个点，释放出了指数趋势新高的意图。指数这个时候站出来保持一定的强势，因为只有指数维持趋势，两市量能放大的情况下，最终题材才会百花齐放。今天市场放量个股下跌，短线有资金出于谨慎流出，也说明有一直观望的资金趁机承接买入，后续随着大盘指数再创新高，个股机会也会慢慢回升。

正如昨日文章所分析，当前主力已手握充足筹码应对各类突发情况，无论是权重蓝筹还是中小市值个股，都在沿着慢牛格局有序推进。今日盘面中，有色、油气、航运再度领涨，“三桶油”更是历史首次集体收盘涨停。而全天近3 万亿成交量也说明，大资金正在调仓换股，部分正在向周期涨价主线集中。

以“易中天”为核心的算力板块再度维护市场人气，早盘天孚通信率先发力，盘中因为不利传闻出现跳水，但中际旭创、新易盛果断接棒上攻。上周钱哥就已分析，算力硬件当前更多承担市场维稳作用，今日在外部动荡时点启动，可谓恰到好处。且今日并非算力硬件孤军奋战，科技板块内的中大市值白马、国产算力链多只个股均有表现，有效稳住了市场人气。科技内部也在去伪存真，只有硬核业绩才能穿越震荡。

从当前资金流向看，正从题材流向业绩股，3-4月份是业绩密集期，选有业绩支撑的龙头更稳妥，纯题材博弈少碰。

技术面看，周一三大指数低开高走，涨跌不一。上证最终收出19个点的阳线，继续位于所有均线系统之上，维持强势格局。盘中最低触碰到10日均线，没有跌破20天线，符合黄金三角的技术买点。

沪指最高冲至4188，距离前高4190仅2个点之差。这个位置能否突破和真假突破是我们接下来关注的重点。放量才能有效突破，不放量就要谨防冲高回落。一般放量调整之后，第二天基本上会有一定的缩量，今天放量个股是普遍下跌的，那么明天就很可能会出现缩量的个股普涨。

早在美伊冲突升级之前，钱哥就已明确提醒：重要会议窗口期，军工板块将迎来利好，建议大家重点关注。如今在地缘局势催化下，军工的行情契机已被进一步放大。

军工：去年作为“十四五”收官之年，同时也是军工行业的景气度拐点之年，行业基本面已完成触底反弹：整体营收与盈利同比止跌回升，且逐季改善态势十分清晰，反转逻辑得到扎实验证。

展望“十五五”规划，统一大业被多次重点提及，我国军费稳步增长、核心技术持续突破已是明确方向。当前全球对立加剧、地缘风险快速上升，强军建设既是维护和平的基石，也是实现统一大业的必然要求。

机构认为，军贸出口同样迎来重要机遇，而我国军工自主化率高、产业链完整、国际地位持续提升，有望承接更多海外新增需求，打开新的增长空间。

有色：早盘高开后小幅回落，随后迅速被资金重新拉起。

高开回落，本是热点炒作中常见的一致性兑现行为；但能再度强势收回，说明板块节奏极其良性。这更像是主力在刻意控制节奏，避免过快急涨打乱整体布局，也意味着大资金志在长远，有色有望走出一轮慢牛行情。

盘面上，贵金属、小金属、工业金属领涨，当前有色金属整体呈现供需紧张、集体缺货的格局，这是支撑股价持续上行的最核心逻辑。

值得注意的是，当下已进入业绩兑现期，下月更是迎来业绩密集披露窗口。往年市场对业绩关注度不高，甚至有人认为看业绩已经“跟不上时代”，但今年逻辑已彻底改变。元旦前后管理层释放的信号十分明确，支持有真实业绩支撑的优质公司发展。这一思路在近期市场已体现得淋漓尽致，去年11月那种纯炒题材、炒妖股的行情，很难再度重演。

放眼全市场，几乎没有哪个板块的业绩确定性能与有色媲美。未来两个月正是有色业绩的集中兑现期，量价齐升带来的戴维斯双击已箭在弦上。叠加当前地缘冲突的催化，股价上行空间进一步打开。

钱哥认为，贵金属短期爆发力更强，但工业金属与小金属中长期空间更大。工业金属绑定高景气赛道，小金属则深度关联军工产业链，后续可重点跟踪布局。

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