商业银行净息差连续三个季度稳定在1.42%

近日，国家金融监督管理总局发布的2025年商业银行主要监管指标情况显示，2025年全年商业银行行业运行态势平稳，核心经营指标表现平稳向好，四季度多项核心指标持续优化。截至2025年末，我国银行业金融机构资产总额达480万亿元，其中商业银行总资产414.79万亿元，同比增长9.0%，占银行业资产总额的86.4%，在资产规模稳步扩张的同时，资产质量同步提升。

资产质量持续优化 四季度呈现积极向好态势

2025年全年，商业银行信贷资产质量稳步提升，四季度相关指标进一步优化，不良贷款余额、不良率实现双降，中小银行资产质量改善成效显著。年末数据显示，商业银行正常贷款余额230.2万亿元，其中正常类贷款225.1万亿元，关注类贷款5.1万亿元，关注率降至2.18%，较三季度末有所回落；不良贷款余额3.5万亿元，较三季度末减少241亿元，不良贷款率1.50%，较三季度末下降0.02个百分点，扭转三季度小幅回升态势，持续维持在稳健区间。

从机构类型来看，各类银行资产质量呈现差异化改善态势。大型商业银行、股份制商业银行、城商行、民营银行、农商行、外资银行不良贷款率分别为1.22%、1.21%、1.82%、1.68%、2.72%、0.97%，其中大型商业银行不良率与三季度持平，其余类型银行均有不同程度下降，其中农商行不良率环比下降10个基点，资产质量优化成效最为突出。风险抵补能力方面，全年保持充足水平，年末贷款损失准备余额7.2万亿元，拨备覆盖率205.21%、贷款拨备率3.07%，较三季度末的拨备覆盖率207.15%、贷款拨备率3.14%，风险抵御能力进一步提升。

盈利增速回正+净息差企稳 全年效益指标实现突破

2025年，商业银行盈利规模稳步累积，全年累计实现净利润2.4万亿元，同比增长2.33%，利润增速实现回正，其中四季度净利润同比增长约12%，为全年盈利增长提供重要支撑。分机构来看，各类银行盈利表现存在差异，中小银行盈利改善较为明显，城商行、农商行全年净利润分别增长约12.9%和4.6%，国有大行同比增长2.3%，股份制银行同比下降约2.8%，行业盈利结构处于调整优化过程中。

净息差企稳是2025年商业银行盈利端的核心变化，四季度末商业银行净息差维持1.42%，与三季度末持平，连续三个季度稳定在该水平，结束此前多年单边下行态势。从分类型银行来看，行业息差呈现分化特征，中小银行息差表现相对稳健：年末大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行净息差分别为1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，其中农商行较三季度末回升2个基点，股份制银行与城商行与三季度持平，大型商业银行微降1个基点，外资银行净息差较三季度末下降0.03个百分点。

负债端改善是净息差企稳的重要支撑因素。2023年以来，多轮存款挂牌利率下调的政策效应持续释放，长期限定期存款利率普遍进入“1字头”，大型银行五年期大额存单基本停售。中国人民银行2月10日发布的《2025年第四季度货币政策执行报告》明确提出“降低银行负债成本”，为银行息差改善提供了坚实的政策支持。

资本实力持续夯实 市场风险抵御能力提升

资本充足方面，截至四季度末，商业银行（不含外国银行分行）核心一级资本充足率10.92%、一级资本充足率12.37%、资本充足率15.46%，均满足监管要求。四季度末核心一级资本净额、一级资本净额、资本净额分别达26.31万亿元、29.81万亿元、37.27万亿元，资本实力持续夯实。

市场风险指标方面，2025年商业银行外汇风险敞口持续收窄，应对外汇市场波动的能力进一步提升。三季度末，商业银行累计外汇敞口头寸比例降至1.23%，较一季度、二季度分别下降0.22个、0.06个百分点，为全年市场风险防控奠定坚实基础；四季度末，该比例进一步下降至1.18%，风险防控成效持续显现。

机构前瞻2026年：息差降幅收窄 行业基本面持续改善

对于2026年银行业息差及盈利走势，多家机构给出积极预期。国盛证券3月1日发布的研报指出，当前银行资产端收益率仍处于下行区间，但降幅明显收窄，负债端多轮存款利率下调有效缓解净息差下行压力，2026年随着高息定期存款持续到期，息差降幅有望进一步收窄。

中信证券近期研报预计，2026年银行业净息差降幅将收窄至4个基点左右，为2022年以来首次年度息差降幅处于低个位数水平；结合中央经济工作会议和人民银行相关表述，2026年利率总量政策有望保持温和，预计政策利率或有1-2次10个基点幅度的调降，负债端中长期定存集中到期有利于成本控制，资产端LPR调整降频叠加终端利率下行放缓，收益率下行整体可控。