来源:中州私友会
01
报告摘要
2月玉米回顾:
2月玉米市场整体维持偏强走势,我们评估是否是供应端低于此前预期。后期需要关注农户端和中小贸易商心态。
3月市场展望:
短期看:需重点关注北港库存变化。考虑到正月15以后农户卖粮或增加,北港集港周比或增加。
中长期:就玉米自身来看,我们评估产需依然有缺口。需要重点关注替代品供应情况,尤其是政策性粮食的供应。
策略方面:基于估值和驱动角度,我们认为当前盘面价格相较于华北小麦价格已经偏高,玉米盘面估值处于偏高水平。如果继续上涨,则华北区域、长江沿线或提高小麦饲用比例,减少玉米饲用比例。基于此,我们建议投资者多单逐渐止盈。
02
数据跟踪
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