伊朗局势骤然升级，油气、黄金，国债...避险ETF来了！

来源：市场资讯

（来源：ETF万亿指数）

中东局势刷屏，截至最新，伊朗局势已发生剧烈升级，全球资产避险情绪升温。

伊朗局势对主要大类资产的影响几何？

1、黄金：核心避险资产

黄金的避险属性具有双重性。一方面，地缘政治风险直接推升黄金作为传统“安全港”的需求。另一方面，更深层的逻辑在于对冲美元信用风险。美元在全球外汇储备中占比下降，与黄金价格呈现显著的负相关性，使得黄金成为“去美元化”背景下央行与机构增配的核心标的。

此外，美联储降息预期带来的实际利率下行，也构成黄金金融属性的重要支撑。

当前，国际金价已逼近5300美元/盎司。

2、能源/原油：地缘风险溢价直接载体

地缘冲突可能破坏生产设施或运输通道，导致供需失衡，直接推高油价。

最新消息，伊朗已宣布关闭霍尔木兹海峡，要知道，霍尔木兹海峡承担全球约20%的石油海运，关闭的话将直接冲击全球能源供应。中国50%的原油进口来自中东，且全部经由霍尔木兹海峡运输。

有市场分析表示，若霍尔木兹海峡持续关闭，布伦特原油可能迅速涨至80–100美元/桶，极端情景下或突破120美元/桶。

金融溢价方面，地缘冲突会放大市场避险与投机情绪，形成“恐慌-买入-涨价”的正反馈，即“地缘风险溢价”。这种溢价在冲突可能性上升时即开始定价。

3、国防军工：地缘紧张的直接需求映射

地缘政治紧张局势加剧会直接提升国家安全需求，驱动国防预算投入和装备采购，具有政策刚性。

中东地区常年位列军贸进口前十，紧张局势可能加速该地区军费支出。同时，其供应来源多元化诉求为我国军贸份额提升带来机遇。

军工板块在2025年因地缘逻辑驱动震荡上行，见图申万一级国防军工板块走势。

4、避险货币：阶段性避险货币，与黄金常呈“镜像”

这里以美元为例，美元作为全球主要储备和结算货币，在市场动荡时常因流动性回流和“现金为王”心态而走强，呈现避险属性。

但其逻辑与黄金常呈对立，当风险源于美国自身，比如财政或信用危机时，美元的避险功能会减弱，甚至驱动资金流向黄金。当前美元走弱是助推金价的因素之一。

5、美国长期国债：传统避险工具但逻辑面临挑战

美债，尤其是长期国债传统上被视为避险资产，因为他在危机中享有“安全资产”地位。

美债价格与利率预期负相关，当风险事件引发经济衰退担忧或降息预期时，债券价格往往上涨。

然而，当前的环境还是比较复杂的。一方面，地缘风险缓解可能削弱美债避险需求；另一方面，美国财政赤字扩大及外国投资者减持美债，对其长期信用构成潜在压力，可能削弱它的避险吸引力。

6、恐慌指数 (VIX)：市场恐慌情绪指标

VIX指数（波动率指数）被称为“恐慌指数”，与大盘通常呈现负相关关系，在地缘风险等不确定性事件中会急剧上升。该指数反映了市场对未来波动性的预期。

避险资产相关ETF都有哪些？

指数君整理了上述避险资产相关ETF，大A周一开盘就看这些了！

相关ETF在这儿：

黄金ETF国泰（518800）

油气ETF华泰柏瑞（561570）

军工ETF华宝（512810）

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）

十年国债ETF（511260）

Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund（UUP）

ProShares VIX Mid-Term Futures ETF（VIXM）

最后，再补充一下油气ETF华泰柏瑞的成分股，主要是三桶油+航运+油服，还有荣盛、恒力等一些炼油化工公司，行业分布比较齐全，主打一个涨哪里我都有，还是比较有意思的指数。

从ETF的表现来看，相当亮眼，近一年场内价格涨幅54.97%，近三月涨38.32%。今年以来的成交也大幅放量，资金密集关注了...

anyway，祈祷世界和平！