传统旺季带动下，预计3月铸造铝合金价格表现坚挺

来源：市场资讯

（来源：富宝有色）

一、2026年2月再生铝产业链综述

价格：截至2月27日，富宝现货铝价格报23400元/吨，较1月30日跌1260元/吨；富宝ADC12铝合金锭价格为23000元/吨，较1月30日跌500元/吨。

供需：节前部分铝企停炉，市场供应收紧情况下，铸造铝合金价格虽有下跌，但跌幅较原铝收窄，出现一定抗跌情况；节后下游压铸企业复工时间较晚，需求恢复不足，铝企订单未有明显改善，铸造铝合金价格整体维持震荡小涨行情。

成本：截至2月27日华东地区ADC12成本为21556元/吨，相较1月30日成本值下跌300元/吨，跌幅1.4%；华南地区ADC12成本为22556元/吨，较1月30日成本值下跌116元/吨。两地成本价差扩大至1000元/吨。

利润：截至2月27日，国内铸造铝合金锭企业平均利润值报728.3元/吨，相较1月30日市场盈利空间收窄203.9元/吨；从2月市场利润曲线看，铸造铝合金锭现货跟涨乏力以及原材料货源紧缺是导致企业利润下滑的核心要素。

二、国内再生铝合金市场分析

1、电解铝价格及精废价差分析

2月全国主流精废价差呈现逐步缩窄现象；据富宝有色网统计，截至2月27日，华东地区精废价差在2003元/吨，环比1月30日缩窄401元/吨；华南地区精废价差在1538.8元/吨，环比缩窄741.6元/吨；华北地区精废价差在2217元/吨，环比缩窄936元/吨；西南地区精废价差在1329元/吨，环比大幅缩窄933.6元/吨。

期内富宝现货铝价格运行区间在23130-23780元/吨，2月铝价高位回落，一度跌向2.3万关口，且恰逢春节假期，光亮铝线价格在市场货源少、持货商挺价情况下，抗跌明显，企业收货折扣上调，导致本期精废价差出现明显收窄，华北、西南地区甚至缩窄近千元；但据富宝数据显示，目前华东、华北等地区精废价差仍在2000元/吨以上，3月随着铝企复工，需求回暖，预计精废价差有进一步缩窄可能。

2、再生铝合金市场情况

2月国内铸造铝合金锭价格高位回落后震荡运行；截至2月27日，富宝现货ADC12铝合金锭价格在23000元/吨，较1月30日跌500元/吨；其中华东地区ADC12铝合金非交割品主流价格在22900-23200元/吨之间，较1月30日跌400元/吨；华南ADC12主流价格22900-23100元/吨之间，较1月30日跌550元/吨；西南地区ADC12铝合金锭主流价格在23000-23200元/吨，较1月30日跌400元/吨；交割品价格多高100-200元/吨不等。

月初多头情绪转变引发资金离场，A00铝锭价格高位回落，单日最大跌幅近千元；铸造铝合金价格亦跟随回落，ADC12价格一度失守2.3万关口，但因节前部分铝企停炉，市场供应收紧情况下，铸造铝合金价格虽有下跌，但跌幅较原铝收窄，出现一定抗跌情况；节后下游压铸企业复工时间较晚，需求恢复不足，铝企订单未有明显改善，铸造铝合金价格整体维持震荡小涨行情；除此之外，因2月恰逢春节假期，企业停工时间、订单存在差异，对产品售价可调节空间增大，价格略显混乱。3月份来看，随着需求恢复，预计对价格有所支撑，或表现稳中上涨。

3、原料废铝市场情况

2月废铝价格重心回落，跌幅在200-600元/吨不等；受春节假期影响，市场交易量下滑，价格略显混乱，报价区间拉大；详情如下：

光亮铝线方面，截至2月27日，全国主流地区光亮铝线价格集中在19700-20600元/吨之间，较1月30日跌200-500元/吨不等。期内A00铝锭价格高位回落，光亮铝线跟随调整，但在折扣上调情况下，跌幅较原铝明显收窄；2月恰逢春节假期，企业放假时间不同，叠加铝企节前备货力度差异等原因，市场光亮铝线价格略显混乱，这也是期内价格跌幅不同的主要原因。据了解，目前华东地区光亮铝线价格在86折附近。

易拉罐方面，截至2月27日，全国主流地区易拉罐价格集中在16400-17100元/吨之间，较1月30日多跌300-500元/吨不等，冬季废铝易拉罐市场呈现整体供应量下滑态势。受季节性因素影响，回收量出现自然回落，同时叠加春节假期的双重效应，市场货源量呈现骤降局面。据调研，多数货商计划安排10-20天不等的假期，期内市场活跃度下滑明显。

生铝方面，截至2月27日，全国主流地区机生铝价格集中在16800-18000元/吨之间，较1月30日跌300-600元/吨不等。节前持货商考虑到资金回笼原因，出货减少，多选择节后出货，但因节后复工较晚，部分货商要到元宵节后入市，市场流通货源不足，价格表现坚挺，节后价格跟涨不跟跌现象明显；货源不足及运输成本偏高情况下，再生铝企到货不足，期内市场成交受春节影响较大。

三、ADC12成本和利润分析

1、华东以及华南地区ADC12生产成本

据富宝有色数据测算，截至2026年2月27日华东地区ADC12成本为21556元/吨，相较1月30日成本值下跌300元/吨，跌幅1.4%；华南地区ADC12成本为22556元/吨，较1月30日成本值下跌116元/吨。两地成本价差扩大至1000元/吨。

2月春节假期期间市场无价无市，节前铝价涨幅逐步收窄。铸造铝合金期现价格同步走弱，尤其在原材料端领域，随着下游订单走弱，铝企采购意愿大幅下降，叠加市场心态变化，节前囤货情况普遍较少，废铝期内跟随现货走势多以跟跌不跟涨为主，出现大幅回落；从区域划分看，当期华南地区成本降幅显著低于华东区域，主要原因为进口货源补充不足所致，当地部分铝液直供企业放假时间较晚，整体需求钢性较强。

2、中国再生铝合金锭利润监测

据富宝有色测算，截至2026年2月27日，国内铸造铝合金锭企业平均利润值报728.3元/吨，相较1月30日市场盈利空间收窄203.9元/吨；从2月市场利润曲线看，铸造铝合金锭现货跟涨乏力以及原材料货源紧缺是导致企业利润下滑的核心要素。

2月铸造铝合金行业利润值持续高位，由于节后首周市场复工情况不及预期，铝企多于正月初八到初九两天集中复工，多数仍处于烘炉阶段，理论市场利润变动不大，在宏观政策的利好预期叠加原材料需求扩张的背景下，预计3月铸造铝合金利润有相对收缩可能，但整体仍将超出往年均值，主因如下：1、期现基差仍保持较大水平，铝企价格与市场期现商价差较大，出货压力增加，随着厂内库存持续累积未来不排除降价出货可能；2、新一轮原材料抢货期即将来临，尤其节前多数铝企并未大量囤库，导致3月下游全部开工后市场原材料缺口会快速扩大，届时行业利润将被快速压缩。

四、2026年2月再生铝合金锭市场展望

2月铸造铝合金行业现货价格延续高位波动，随着铝企春节后逐步复工复产，预计3月铸造铝合金现货仍将维持高位震荡，上半旬波动幅度或较弱，难涨难跌，下半月仍有继续冲高可能，主因如下：1、春节假期后铝企复产缓和进行中，不过多数厂家内工人仍未完全到齐，预计正月十五前市场或将恢复常态；2、烘炉期间厂家排产及出货计划多根据下游实际订单量进行，据调研永康及东莞等传统压铸产业密集型地区期内尚未达到复工高峰期，预计需求增量有限；3、十五五开局国内政策仍存利好预期，或带动铸造铝合金价格联动回升。

展望3月，市场将全面复苏，传统旺季带动的订单增量叠加宏观政策上的推动将继续给予价格支持，预计3月铸造铝合金现货价格将延续高位震荡趋势，关注2.4万压力位，区间参考2.28-2.38万。