预警！加拿大房贷违约潮来袭，逾期飙升 75%，楼市正在发出危险信号

加拿大银行业仍在持续评估客户面临的房贷杠杆压力，而最新数据显示，房贷违约风险正以罕见速度上升。

加拿大银行家协会（CBA）数据显示，12月房贷逾期率继续攀升，创下近5年新高，单月新增违约规模更是异常激增，成为推高违约率的核心原因。

房贷逾期率逼近5年高位，同比飙升18.2%

CBA统计的房贷逾期率，指成员银行中逾期90天及以上房贷占总房贷的比例。

当前加拿大银行业房贷逾期率正以异常迅猛的速度走高：12月逾期率环比上升1个基点至0.26%，较去年同期大幅上升4个基点。这是2020年6月以来的最高水平，若剔除疫情初期短暂冲高，上一次出现这一水平还要追溯到2017年。

数据本身的绝对值并非关键，上升速度才更值得警惕。逾期率走高，意味着风险仍在扩散，尚未触顶。4个基点的涨幅看似微小，却代表逾期率在过去一年暴增18.2%。

下图清晰展示了加拿大房贷逾期率的走势。

自2022年6月触及0.14%的历史低点后，逾期率便一路攀升，在2025年底已回升至0.26%，创下近5年新高，与2017年的水平相当，凸显出房贷违约风险的持续扩散。

更直白地说，在此期间，银行总房贷规模收缩3%，而违约贷款激增75%，直接推动逾期率大涨85.7%。这样的涨幅，投资者只会避之不及 —— 尤其当它发生在逾期率上时。

单月新增违约创历史级大涨，堪比金融危机与疫情初期下图为逾期房贷数量的变化。

2月逾期房贷总量激增至12,900宗，单月新增520宗，这一增幅接近历史平均水平的100倍，与2020年疫情初期、2008年金融危机时期的极端情况相当，释放出强烈的风险信号。

推高逾期率的直接原因，是逾期房贷数量史无前例的飙升。12月，CBA成员银行中逾期90天以上的房贷环比暴增4.2%，单月新增520宗，总量达到12,900宗，同比大增17.7%，较2022年8月的历史低点更是飙升77.3%。

剔除2020年6月，上一次出现如此高的逾期规模还要回到2017年初。

加拿大银行业极少见到单月新增520宗违约房贷，这一增幅接近历史平均水平的100倍，位列历史最高月度涨幅的前5%。

上一次出现类似跳升还是2020年5月疫情初期，在政策救市措施出台之前；更早则是2011年、2008—2009年金融危机时期，以及上世纪90年代末。

这些阶段无一例外，都不是房地产市场的牛市，也没有出现任何反转信号。

风险仍在扩散：市场或面临停滞，或迎来剧烈调整

逾期率持续快速上升，传递出一个明确信号：房贷杠杆问题的真实规模仍未完全显现。增速越快，意味着此前资源错配越严重。

这通常指向两种结局：要么市场进入一段停滞期，让基本面逐步修复；要么迎来剧烈调整，以重建市场效率。

对加拿大银行业和房地产市场而言，当前最危险的不是逾期率的绝对水平，而是它完全停不下来的上涨势头。

在高利率持续、家庭债务高企的压力下，房贷违约潮才刚刚开始显露真面目。