3天2场千亿对决！李嘉诚港口被夺早有退路

90多岁的商业巨擘李嘉诚，在短短3天时间里，两场涉及资产规模超千亿港元的大动作接连上演，一场是被动遭遇“夺港”之变，一场是主动发起千亿套现，一“失”一“卖”的鲜明对比。

巴拿马核心港口被强行接管，长和系面临直接经济损失与全球布局冲击,仅隔3天，英国电网资产的千亿出售交易重磅落地，瞬间打破所有负面猜测.

李嘉诚旗下的巴拿马港口公司，自上世纪90年代起扎根当地，独家运营着巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港两大核心集装箱码头。

这两座港口地处巴拿马运河咽喉，是全球航运关键枢纽，为长和系带来稳定现金流，更是其拉美布局的核心支柱。

据长和系公告两座港口的特许经营合同一直合规履行，为当地创造大量就业与税收，但一场毫无预兆的强制接管，突然打破了这份持续近30年的平衡。

2月23日，巴拿马政府依据当地最高法院裁决及总统行政法令，以“紧急社会公共利益需要”为由，对两座港口实施18个月临时接管，由国家海事局统筹管理、当地企业临时运营。

令人意外的是，巴方未提前知会PPC、未进行任何协商，属单方面强制行动，还禁止PPC代表进入港区。

长和系2月24日公告指出，此次行动不具合法性，已启动国际仲裁，索赔约20亿美元。

值得注意的是，香港特区政府早已介入，2月8日，商务及经济发展局局长丘应桦就曾召见巴拿马驻港总领事，批评巴方此举破坏国际贸易规则、损害香港企业权益。

面对这场危机，外界担忧的被动局面为何未出现？

2月26日，长和系三家核心企业，长江基建、电能实业、长实集团，同步在港交所公告，宣布向法国Engie旗下子公司出售英国电网公司UKPN 100%股权。

此次交易对价105.48亿英镑（约1107.5亿港元），创下长和系在英基建领域最大规模退出交易，消息一出，长和系相关股票集体拉升。

很多人将其与“夺港”关联，认为是应急之举，但事实并非如此。

这笔交易早在2022年初就有传闻，当时估值高达150亿英镑，足以证明是长和系长期资本运作的既定计划。

UKPN是英国领先的配电网络运营商，长和系2010年以57.75亿英镑从EDF Energy手中收购，将其打造成海外“现金牛”。

公开资料显示，其运营配电网络总长约19.2万公里，覆盖2.9万平方公里，为英国约850万家庭及企业提供服务，垄断核心区域配电市场。

经营数据显示，其盈利能力稳定增长。截至2024年3月，除税前、税后溢利分别为4.67亿、3.12亿英镑；2025年同期升至11.49亿、8.53亿英镑，资产净值55.84亿英镑。

业绩增长得益于收回通胀相关额外金额及价格管制奖励，16年间累计股东回报达44亿英镑，此次出售企业价值达168.38亿英镑，较收购成本高出近两倍，综合现金回报率超6倍。

此次出售，长江基建、电能实业、长实集团预计分别录得145亿、107亿、84亿港元收益。

长和系公告称，出售目的是高位变现成熟投资、储备现金流，这正是李嘉诚“不赚最后一个铜板”理念的体现。

近5年来除UKPN外，还处置了多项英国核心资产，2026年初出售英国铁路车辆租赁公司UK Rails，回报约为初始投资两倍。

2025年6月完成3英国与沃达丰英国电讯业务合并，收回13亿英镑净现金；2022年出售英国食水及污水处理公司25%股权，对价8.67亿英镑。

2021年底出售伦敦瑞银总部大楼，四年录得48亿港元收益，回报率45%。

长实主席李泽钜曾表示，“有买有卖，生意才能做大”，这正是其核心逻辑，不盲目扩张，靠灵活调配资本实现稳健发展。

巴拿马港口危机中，这种布局优势尽显，千亿现金流让长和系从容应对。

这场千亿对决，不仅体现李嘉诚的商业智慧，更得到中方及香港特区政府支持。“

夺港”后，丘应桦再次约见巴拿马驻港总领事提出抗议；2月27日，外交部发言人毛宁表态，中方将坚决维护企业正当合法权益。

长和系的应对，打破了“海外资产风险不可控”的认知，真正的风险防控，是提前预判、主动布局。这场看似仓促的博弈，是李嘉诚几十年经验的沉淀，更是长和系“稳健为先”理念的体现。