特朗普计划用AI模型为关键矿产定价

特朗普政府计划利用五角大楼开发的人工智能项目，为关键矿产制定参考价格，以支撑其构建全球金属贸易集团的计划。

据媒体24日援引三位知情人士报道，上述参考价格将由美国国防部"国家安全开放价格探索"（OPEN）AI金属项目负责制定。此前，副总统JD Vance本月提议美国与逾50个国家在关键矿产各生产环节共同设立参考价格，并辅以"可调关税"作为价格保障机制。

报道称，特朗普官员初步将OPEN的AI定价模型聚焦于锗、镓、锑和钨四种关键矿产，随后将逐步扩大覆盖范围，S&P Global和芬兰数据公司Rovjok将提供数据及技术支持。

此举揭示了特朗普政府试图主动介入关键矿产定价的路径，但AI技术能否切实重塑矿产买卖模式，仍存在广泛质疑。参考价格的实施时间表目前尚不明朗——特朗普政府须首先说服数十个盟国加入贸易集团，方能确保机制的实际效力。消息公布后，基本金属价格拉升，伦锡涨超4%，伦镍涨近4%，伦铜涨超2%。

OPEN项目：聚焦薄流动性市场

OPEN项目于2023年由五角大楼国防高级研究计划局（DARPA）启动，旨在将劳动力、加工及其他成本纳入测算，并计算出金属价格。

该项目重点关注交投清淡甚至没有公开市场的金属。从设计逻辑来看，AI模型旨在为矿企和制造商之间的金属供应协议提供更清晰的价格预期，从而促进双方达成交易。

OPEN项目预计明年移交给非营利机构"关键矿产论坛"（CMF）管理。CMF表示，其工作重心在于与政府资助方合作开展AI模型压力测试，以及"识别和支持具有商业可行性的采矿和加工项目，而非政府政策"。

关税配套机制存在多重悬而未决的问题

尽管参考价格加可调关税的组合机制颇具吸引力，但其具体运作方式仍面临诸多不确定性。AI推导出的参考价格究竟将随市场浮动还是固定不变，以及是在美国与各盟友之间分别设定、还是在整个贸易集团内统一适用，目前均尚未厘清。

关税的征收范围同样存在疑问——是否适用于所有含关键矿产的终端产品。以锂为例，美国阴极产业规模较小，对锂的自身需求目前有限，但含锂离子电池的笔记本电脑却是美国的进口商品，而制造商历来倾向于以最低价格采购矿产原料。

"你可以尝试设定近似价格底线，但贸易壁垒最终无法向关税壁垒另一侧的生产商保证一个真实的价格底线，因为众多生产商之间仍会相互竞争价格，"曾在拜登和特朗普政府期间管理关键矿产贷款项目的美国能源部前官员Nathaniel Horadam表示。

值得注意的是，特朗普政府目前正逐步放弃为单个企业提供价格保底支持的做法，原因是缺乏国会拨款，尽管众多矿企一直寻求此类保障。Baker Botts律师事务所特别顾问、五角大楼战略资本办公室前常务董事Eric Robinson表示：

"政府仍在真诚地尝试回应行业的需求信号，通过创建一个可靠的投资架构来应对，只是它没有大家都希望它使用的那个工具。"

矿企支持参考价格，但要求高于生产成本

美国矿企普遍对参考价格加关税方案持支持态度，但前提是该机制能够切实帮助企业实现盈利。

正在内华达州开发两座钨矿的Guardian Metal Resources首席执行官Oliver Friesen表示："我对在美国生产钨的成本有清晰判断，我希望确保任何参考价格都高于这一水平。"钨是一种用于钢铁硬化的金属。

在更广泛的市场层面，矿产价格透明度正受到越来越多的关注。据路透本月早些时候报道，CME集团计划推出全球首个稀土期货合约。与此同时，加拿大能源和自然资源部在一份声明中表示，正在"全面理解和分析"上述矿产贸易集团提案。

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