好莱坞面临新一轮“洗牌”！奈飞退出华纳兄弟争夺战，派拉蒙笑到最后？

当地时间2月26日，流媒体巨头奈飞宣布退出对华纳兄弟探索的竞标，对手派拉蒙天舞距离获胜更进一步，好莱坞传统“五大”制片厂可能会变“四大”。

这场对于好莱坞百年制片厂的争夺已经持续数月。去年12月，华纳兄弟探索宣布与奈飞达成830亿美元协议，出售其流媒体与影业业务。随后派拉蒙天舞发起敌意收购要约并提高报价，直至华纳的董事会日前表示派拉蒙的报价更优。

派拉蒙将以每股31美元的现金收购华纳兄弟探索的全部股份，预计该笔交易整体价值将超过1100亿美元，并替华纳向奈飞支付28亿美元的“分手费”。派拉蒙还承诺，从9月30日起至交易最终完成，将向华纳兄弟探索的股东每季度支付每股0.25美元的延期补偿费。若交易没能通过监管，派拉蒙还将另付70亿美元给华纳兄弟探索。

“按照匹配派拉蒙天舞最新报价的价格，这笔交易已不再具有经济吸引力。”奈飞于当地时间26日发表声明称，该公司将投资于自身业务，计划今年在电影、电视剧及其他娱乐项目上投入约200亿美元。奈飞股价在盘后交易中上涨13%。

下一个“默多克家族”？

业内人士对于好莱坞两大制片厂合并的担忧主要集中在垄断和裁员两方面。

代表影院所有者和运营者的行业协会“联合影院”（Cinema United）表示奈飞收购华纳将对全球放映行业产生“直接且不可逆转的负面影响”，他们同样担忧派拉蒙的收购，因为如果两者合并，将意味着美国市场每年40%的票房收入将集中在一家制片厂手里。

派拉蒙天舞的首席执行官是甲骨文创始人拉里·埃里森唯一的儿子大卫·埃里森，而在此次收购案中，拉里·埃里森本人也提供了不可撤销的个人担保。如果派拉蒙成功将华纳收入麾下，埃里森家族将拥有两大电影制片厂以及美国哥伦比亚广播公司（CBS）和美国有线电视新闻网（CNN）等重要媒体资产，有望成为下一个“默多克家族”。外界担心与美国总统特朗普长期交好的埃里森家族恐将对新闻栏目进行“改造”。

“派拉蒙天舞与华纳兄弟的合并是一场反垄断灾难，威胁着价格上涨和美国家庭选择减少。”马萨诸塞州民主党议员沃伦发表声明称：“一小撮与特朗普结盟的亿万富翁试图控制你观看的内容，并向你收取他们想要的任何价格。”

根据华纳兄弟探索26日公布的年报，截止2025财年，该公司净负债290亿美元。好莱坞制片行业内广泛担心合并后的新公司将采取更猛烈的裁员重组和项目削减以缓解财务压力，让本就处于低迷期的好莱坞雪上加霜。

特朗普扮演什么角色

对于派拉蒙来说，该笔交易的监管风险还未完全释放，此时言胜还为时尚早。

在奈飞宣布退出后，加利福尼亚州总检察长邦塔（Rob Bonta）直言“派拉蒙和华纳的交易尚未尘埃落定。”他称，两家好莱坞巨头尚未通过监管审查，加州司法部正在对此进行调查。

民主党参议员亚当·希夫(Adam Schiff)呼吁此案必须接受最高级别的审查，且“不受白宫政治影响”，以确定其对美国的就业、言论自由和美国最大出口产品之一产生的影响。

美国总统特朗普也高调参与到这起并购案中。特朗普在去年12月表示，若奈飞交易成功，该公司将控制流媒体市场的庞大份额，这“毫无疑问将是个问题”，他将“亲自参与决策过程”。上周末，特朗普则公开威胁奈飞“炒掉”其董事会成员苏珊·赖斯，“否则后果自负”。赖斯曾在民主党政府担任要职，日前在一档播客中批评一些企业和机构出于“非常短期的自我利益”而向特朗普政府“卑躬屈膝”。

长期从事竞争和反垄断法研究的中国政法大学涉外法治研究院副教授、仲裁研究院秘书长李良此前对第一财经分析称：“美国总统并不直接参与反垄断审查的过程，也不能直接决定反垄断审查的结果。总统对反垄断的影响，更多是通过提名和任命行政和司法部门的人员间接进行的。”

本月12日美国司法部反垄断部门负责人、助理司法部部长盖尔·斯莱特宣布离职，目前该关键职位仍处于空缺状态。据报道，斯莱特的离职原因是与美司法部高层在多起大型并购案的处理意见存在分歧。