美伊局势紧张+关税大战！全球资金流向这三个地方，聪明人已调仓

当美伊局势紧张、特朗普关税被判违法、去美元化浪潮全球市场可能迎来剧烈波动时，聪明的资金正在进行一场重要的迁徙。

2026年2月，全球金融市场正在迎来了一系列事件叠加下的波动期。中东上空战云密布，美伊局势紧张，双方军事对峙已到“一触即发”的临界点。同时，美国最高法院以6比3的绝对多数，裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》征收的全球关税违法。特朗普立即援引《1974年贸易法》第122条，宣布对所有国家加征10%至15%的新关税。

2月20日周五夜间，黄金、白银大幅上涨，周一港股开盘后，恒生指数大幅上涨超过2%。美元指数则终结反弹，再度步入下跌。

在这场风暴的中心，一个根本性问题浮出水面：当美元信用根基动摇，全球资金究竟该流向何方？

黄金：千年不变的终极避风港

在人类金融史上，黄金始终扮演着终极货币价值的角色。2026年的全球动荡，再次印证了这一古老智慧。

去美元化浪潮正以前所未有的速度推进。全球央行持续增持黄金。这背后是深刻的战略考量：当美元被频繁“武器化”。各国央行开始重新评估持有美元资产的风险。黄金的物理属性决定了它无法被电子冻结，其价值不依赖于任何单一国家的政策承诺。

更关键的是，黄金正在成为新货币体系的“锚”。在旧有的布雷顿森林体系崩塌后，全球实际上进入了“美元本位”时代。如今，随着美元信用受损，世界急需一个新的价值共识载体。黄金以其千年不变的物理属性和全球公认的价值，正悄然填补这一空白。

尽管随着价格已经涨至高位，黄金短期波动可能会加剧，但长期逻辑没有改变。

有色金属：地缘博弈下的资源筹码

如果说黄金是传统的避险选择，那么以铜、铝、锡为代表的有色金属，则代表逆全球化、供应链重构风险激增下的避险逻辑。

我们必须承认，全球供应链正在经历一场深刻重构。确保战略资源的安全，被各国摆在一个更加重要的地位。

铜的金融属性正在被重新发现。在去美元化背景下，铜正成为实物资产配置的新宠。全球大型投资机构开始将铜视为金银以外的“实物货币”的替代品。更重要的是，在AI时代，铜的需求量大于供应量将是一个长期趋势。

铝和锡的逻辑同样如此，它们都是现代制造业的“粮食”。从新能源汽车到光伏组件，从消费电子到国防军工，这些金属不可或缺。在全球供应链区域化、本土化趋势下，拥有稳定供应的有色金属产地成为战略要地。

值得注意的是，资源民族主义正在抬头。印尼、刚丹（金）等资源国开始提高金属出口关税，最高达15%。这进一步加剧了供应紧张，推高了拥有完整产业链国家的竞争优势。

中国资产：东升西落的历史性拐点

当西方世界动荡不安时，东方正悄然成为全球资金的“新锚点”。中国资产越来越受到国际资本的关注。

截至2026年2月，A股和港股的估值水平显著低于美股。沪深300指数的市盈率远低于标普500指数，这种估值差距在历史上极为罕见。中国企业的盈利增长依然稳健，形成了“低估值+稳增长”的罕见组合。

人民币升值趋势明确。在美元信用受损、美联储降息预期升温的背景下，人民币兑美元汇率持续走强。这种升值并非短期波动，中国贸易顺差持续扩大，外汇储备规模全球第一，货币政策保持独立性和稳定性。这些，构成了人民币长期升值的底层逻辑。

未来，“东升西落”已成为不可逆转的趋势。它反映了全球资本对中美两国长期发展前景的重新定价。

海外资金正在通过多种渠道加速配置中国资产。港股通南下资金在2026年1月净流入近百亿美元。国际大型养老基金和主权财富基金纷纷增配中国债券和股票。

中国资产的吸引力体现在其“避风港”特性上。当全球地缘政治风险升温时，中国市场的相对稳定性成为稀缺资源。

历史正在转弯

2026年以来的全球市场波动，可能成为一个重要分水岭。

传统避险模式已经失效。美元、日元、瑞郎等传统避险货币的“光环”正在褪色。美股科技股的高估值也加剧了市场的波动。在这种背景下，资金需要寻找新的避风港。

黄金、有色金属、中国资产——这三者构成了一个完整的避险矩阵。黄金提供终极价值储存，有色金属代表实物资产和工业需求，中国资产则提供了增长潜力和估值安全边际。

这场资金大迁徙的背后，是更深层次的全球力量重构。美国最高法院裁定特朗普关税违法，而特朗普随即启用其他法律工具继续加征关税，更让全球贸易伙伴意识到：美国的政策反复已成为系统性风险。

中国正在稳步推进人民币国际化、构建独立支付体系、扩大本币结算范围。这些事件的发生，正在勾勒出一个全新的国际金融格局。

对于全球投资者而言，2026年的选择将决定未来的财富格局。而他们的选择，正在重塑这个世界的财富地图。