重大项目开工提振需求 水泥企业抢抓“开门红”

来源：上海证券报

　　◎记者 张问之

　　随着多地重大项目集中开工，水泥行业迎来2026年的第一缕暖意。从东北地区率先出现涨价信号，到海螺水泥、金隅集团等龙头企业相继动员部署、加速复工，水泥行业正以“起步即冲刺”的姿态，全力跑好全年“第一棒”。

　　“基建方面，我们判断2026年投资将回正，水泥需求将有改善。”中国水泥网水泥大数据研究院分析师李坤明在接受上海证券报记者采访时表示，但从全年来看，预计水泥价格反弹空间有限，均价仍将下移，行业利润仍处于低位水平。

　　项目开工 市场预期持续改善

　　2月24日，韶关一季度重大项目集中开工，总投资213.4亿元，涵盖工业制造、科技创新、基础设施、城市更新等领域；清远68个重大项目集中签约开工投产，总投资201.4亿元。

　　2月25日，佛山举行2026年新春重大项目动工现场会，一季度计划新开工重大项目101个，总投资873.09亿元；长沙市各区县（市）及国家级园区同步举行2026年首批重大项目集中开工活动，253个项目集中开工，214个项目有序复工……

　　春节过后，多地重大项目集中开工，有望为水泥需求提供有力支撑。“预计春节后全省水泥市场销售均价将偏强运行，但上行幅度将在很大程度上取决于项目的实际落实情况。”湖南省商务厅研判认为，鉴于2026年湖南省交通基建投资仍有较大潜力，为“十五五”实现良好开局提供项目支撑，春节后水泥市场预期向好。

　　从机构预测来看，2026年基建投资有望保持温和增长。中金公司研报预计，2026年基建投资增速为4.5%。平安证券首席经济学家钟正生在研报中表示，2026年是“十五五”规划开局之年，新一批重大项目推进，叠加新型政策性工具和超长期特别国债的资金支持，基建投资增速有望明显回升。

　　李坤明认为，在化债政策的影响下，与水泥需求关系密切的交通和市政基建投资或延续低迷态势，预计基建投资整体对水泥需求的支撑将有所改善，但力度可能仍然不强。

　　不过，价格端已率先释放出积极信号。中国水泥网行情数据中心消息显示，2月24日起，东北地区主要水泥企业通知上调价格40元/吨。本次调价主要受冬季错峰生产导致成本高企，以及为后续市场启动作铺垫等因素驱动。由于终端需求尚未完全恢复，此次涨价实际效果有待观察，但这无疑是水泥企业信心修复的重要信号。

　　干字当头 龙头企业复工提速

　　春节假期刚过，水泥行业龙头企业迅速从“假日模式”切换至“工作模式”，以“干字当头”的奋进姿态，全力跑好全年“第一棒”。

　　在海螺集团多个生产基地，机器运转声此起彼伏，生产线高速运转；在销售物流一线，车辆来回穿梭，首批产品整装待发，跑出复工复产的“加速度”。抢时间、抓进度，随着“第一车”优质水泥顺利出厂、“第一船”熟料整装发运，海螺水泥以实实在在的“开门红”，开启全年高质量发展新局。

　　新春开年的忙碌，其实早有铺垫。2026年首月，海螺水泥各单位紧扣年度工作部署，全力推进各项经营工作，多项指标创下新高。例如，1月，柬埔寨金边海螺生产经营全线飘红，水泥销量及袋装销量均创投产以来新高，经营利润再次突破历史峰值。

　　在资本市场上，海螺水泥也释放出积极信号。该公司2月24日晚公告，控股股东海螺集团计划6个月内，以自有资金及自筹资金，以集中竞价方式增持公司A股股份，增持金额不低于7亿元且不高于14亿元。海螺水泥表示，此次增持意在增强投资者信心，促进公司持续、稳定、健康发展。

　　再看金隅冀东所属的金隅集团。2月24日，金隅集团召开年度重点工作动员部署会，对做好2026年工作进行再动员再部署。金隅集团明确，要把“开拓市场”作为稳定增长的根本途径，充分发挥销售“龙头”作用，积极向“两重”建设、城市更新、乡村振兴、战略性新兴产业等新领域进军，寻找新的增长点。

　　作为金隅集团水泥业务的核心平台，金隅冀东在年初便迅速响应集团“转型强基年”目标任务，在稳经营、促转型、强管理方面持续发力。2026年1月，烟台公司水泥发运量突破5.65万吨，同比增长64%；邯郸金隅商砼公司完成混凝土产销量15万方，同比提高10.56%，均实现开门红，为全年高质量发展奠定坚实基础。

　　同样目标明确的还有塔牌集团。塔牌集团在2026年度工作动员大会上提出，全力以赴完成年度净利润5.3亿元的经营目标，共同开创绿色、智能、多元的高质量发展新局面。