字节依然跳动，恒科却蹦不起来了？

今天恒科还是一副惨样，不说跟蒸蒸日上的日韩股市比高下，就连大A都可以骑在它头上了。

再看看已经到了6.84左右的汇率，以及同样趴在地板上的中概股，总感觉好像哪里不太对劲——以往汇率升、中概涨的联动规律怎么没了？

逻辑就那么几种，要么就是都去邻居家市场玩了，要么就是在悄悄憋个大的，每天慢慢磨着散户的耐心。

我的观点倾向于后者。

看一下恒科前十大成分股，它们直接决定了走向。

基本上除了网易和百度，各家公司不是摊上麻烦事，就是没干正经事。

更搞笑的是，这些成分股中，目前的主战场跟科技实在差得有点远。唯二支棱着的网易更像是家游戏公司，百度在AI上则是起个大早赶个晚集，没吃到什么大肉。

眼下在AI上表现最亮眼的字节却是个不差钱的主儿，完全没有想上市的意思，也难怪有人会把恒科的惨样归罪于字节。

另一个背锅的就是阿里了。外卖战场上大炮一响，恒科就抖掉了黄金万两。

在职场混上两年咱就知道，凡是背锅的，都是替罪羊。 最简单的逻辑，外卖大战打了快一年了，豆包也推出了两年多了，为什么恒科 之前 不是这个走势呢？

决定股价表现的永远不是新闻，始终都是资金层面的博弈。只要大户没吃够筹码，股价就不可能上去。

如果咱们把眼光拉长一点，细推AI的发展逻辑，你会发现AI其实对于有线下业务的公司才是最大的加成。

还是先从字节说起，为什么它急着先要在手机领域试水？因为控制了手机系统，就可以绕过各大厂的护城河，直接打通与线下真实场景连接的通道。反之，豆包发展得再好也不过是一个免费ChatGPT，都养活不了自己。

字节最大的成功与最大的困境，早早就写在它的名字上了——字节跳动，线上无敌，线下无缘。即便是最能拿得出手的抖音电商，立足点仍然是由内容唤起的冲动消费。

现在再来看阿里，千问点奶茶这种行为看似很迷，像是外卖大战上头后的产物，实际上则是一次给电商业务加AI buff的创造性试验。这个思路我曾经在微信推出送礼物功能时提到过。

用AI点外卖的最大意义在于两点：

1）提前锁定需求。想想看，现在你有了一个外卖助手，它会在就餐时间前一个小时，根据你的日常习惯与价格波动给你提供若干个选项，相对于传统点餐方式（到了饭点才想起进外卖APP点餐）把入口进一步前移了，同时也截走了下游的流量。

2）将解决方案闭环。AI能点外卖就意味着能网购，能买机票火车票，能订酒店，下一步就是一个全能助手。你跟豆包聊天只会得到一堆解决方案，最后的执行还是你；如果有这么一个全能助手，那么执行也都由AI包办了。

AI最核心的战场就在这个“全能助手”上，去年的文章有过分析。

腾讯的机会，在于微信天然就是一个整合智能体与自然人的通讯录，完全可以自然过渡成 “全能助手”。只是元宝目前定位还是更像一个内容处理工具，依然在用十年前互联网的发红包玩法做推广。当微信将一切连接起来的时候，才是图穷匕见的时刻。

总结起来，字节、阿里和腾讯，分别占据着核心战场的一角：

豆包的优势在于它的体验更接近一个知识丰富的虚拟人，千问的优势在于它的背后有最丰富的线下生活场景，元宝的优势在于它可以连接最庞大的社交网络。

当然，其它家公司也不是没有机会，毕竟全能助手是一个终极概念，相当于把移动互联网时代的APP缝合在一起的智能怪兽。在它真正问世之前，势必会出现一个百家争鸣的新场面，专精在各个赛道的助手先来一场新的混战。

简单说，互联网时代的网站=移动互联网时代的APP=AI时代的智能助手。

不必担心AI出来后自己没活干了，在此之前至少还有一波肉吃呢，不可能就此直接快进到AI替代人类的时代。

所以，就更不用为恒科担心了，AI软件爆发的时刻，将掀开下一个增长周期。只不过，行情来得会更提前一些。