明天2月收官，提前盯紧政策预期新方向

今日市场震荡调整，轮动速度明显加快，收盘时超2800只个股下跌，涨跌中位数为-0.16%。同花顺全A、中证2000、深成指齐创新高，市场仍属于强势震荡，涨两天然后压一下节奏，震荡之后可能又会尝试突破前期高点。

明天将是2月收官之日，节后指数整体震荡反弹为主，快速修复节前跌幅，当前指数上涨趋势仍未结束。今天两市成交额2.54万亿，节前成交额一度缩量跌破2万亿，而节后资金回流成交额持续放大，说明资金进入状态还是比较快的。从汇率角度来看，人民币汇率已经升值破6.83关口，节后汇率快速升值无疑会推动资金做多A股信心。

下周将召开重要会议，短期市场还是以稳为主，很难有急涨急跌，明天2月份最后一个交易日，指数预计波动不大，稳定收涨为主。操作上轻指数重个股，重点把握好板块轮动的节奏。

对于板块来讲，这几天还是以轮动为主，但上涨的方向主要还是围绕我们之前提示的大科技、大周期资源股等，都是有真实订单、业绩的，资金形成了共识。周期涨价线连涨两天后，今天分歧了，行情再度轮到了科技线，算力硬件板块领涨。

在昨日文章中钱哥就重点提示，增量资金已开始回流AI硬件赛道，明显有大主力布局迹象。今日开盘后，相关板块经过短暂犹豫便全线启动，给足了大家进场机会。

钱哥认为，英伟达业绩大超预期，更多只是导火索与情绪助攻作用。本轮算力硬件走强更深层的逻辑，在于市场对此前“科技泡沫论”的重新解读。

在全球AI竞赛的大背景下，算力需求呈指数级增长已是确定趋势。市场所谓的“泡沫”，本质上是科技迈入加速时刻时，不再遵循匀速发展规律，而呈现出爆发性、质变式的增长，由此引发的供给侧紧缺恐慌，并非真正意义上的泡沫。

从盘面节奏看，硬件板块自节前就有所异动，周二早盘便集体走强，天孚通信等高辨识度标的持续新高，充分反映资金对这条赛道慢牛走势的认可。后续，PCB、液冷、服务器、算力芯片乃至电力等算力产业链上下游，都有望轮动跟涨，算力硬件大概率成为本轮科技慢牛的主线之一。

有色资源连涨两日后小幅回踩，属正常技术修正；化工龙头（六天四板）继续扛旗，涨价逻辑未变。

有色板块今日分化明显，仅小金属与能源金属表现尚可，资金应该在等美伊谈判的结果。但钱哥要明确一点，无论美伊谈判最终结果如何，对有色板块的影响都仅局限于短线情绪，无法改变板块长期向上的核心逻辑。最直观的信号的就是，今日盘中离岸、在岸人民币兑美元同步升破6.85，创下近3年的新高。

人民币走强，本质是美元持续弱化的直接体现。当前全球格局下，各国央行已逐渐意识到持有美元资产并非绝对安全，纷纷调整储备结构，持续增持黄金等有色贵金属资产，这无疑为有色板块筑牢了长期利好支撑。

既然有色板块的趋势确定向上，那么暂时的回落就不是风险，而是难得的上车良机。锂矿赛道今日迎来关键催化：津巴布韦已正式暂停所有原矿及锂精矿出口。此消息直接催生相关品种的涨价预期，进一步强化锂矿赛道的投资价值。而那些拥有低成本优势的资源龙头，将持续保持较大的业绩弹性，成为板块核心受益者。

天齐锂业作为行业龙头，控股全球最优锂矿资源——格林布什矿，资源自给率达100%，且具备行业较低的生产成本。盐湖股份作为国内盐湖提锂领域的标杆，生产成本仅3-4万元/吨，2026年将进入产能放量周期，成长空间清晰可见。

有色中相对低位的品种，除了昨天讲到的锌，还有铝。中国铝业作为行业龙头，规模优势突出，资源自给率高，抗风险能力极强；云铝股份则凭借绿电布局，拥有显著的成本优势，盈利稳定性更优。随着铝价稳步上涨，两家公司的利润弹性将充分释放，在即将到来的业绩行情中，有望交出亮眼答卷，迎来上佳表现。除此之外，再生铝是当前铝行业唯一的增量蓝海赛道，怡球资源作为再生铝板块的核心龙头，增量优势明显。

钱哥提醒一下，资金主要就在这些热门板块里轮动上涨，不能这山望着那山高，不要因为今天顺周期跌了就认为周期股没机会了，也不要觉得今天AI算力涨了就觉得会持续涨下去。在趋势活跃度都在的情况下，最好守好手上的一亩三分地，耐心等待。

最后说一下，重要会议下周召开，资金尝试挖掘政策利好预期方向，今天环保开始异动，接下来还会有更多潜力方向涌现。按往年的习惯，喜欢炒新质生产力。

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