2025全球保险公司市值TOP50排行：联合健康缩水超三成遭“重创”！中国国寿、中国平安强势位列全球前三！

保观 | 聚焦保险创新

由于近期公众号推送机制改变，欢迎您在公众号首页点击右上【···】，将保观设为“星标”，及时跟踪行业最新资讯

2025年，全球保险行业在科技变革、利率波动及地缘政治的多重冲击下迎来新一轮洗牌，同时，不同国家间保险公司由于经济周期分化、宏观调控政策区别导致其发展情况也不尽相同。

以全球最大的美国、中国保险市场为例，在过去一年，美国保险公司受长期利率上行影响，寿险利差收窄，业务情况明显承压，而在中国保险市场，大量保险公司凭借“固收+权益”资产配置策略以及表现不俗的权益市场，取得了历史新高的净利润。

为了更好的理解全球保险行业在过去一年的变化，保观专门统计了2025年全球市值前50名的保险公司，并通过与2024年的市值做对比以更好反应变化，以下为全文内容。

（注：2025年公司排名以人民币计价，采用2025年12月31日对应的汇率进行换算，汇率对排名结果可能有影响）

1

市值前十公司中美共占六席，国寿、平安分列二三位

从排名看，在总市值排名前十的公司中，中美分别有三家公司进入榜单。美国市场，联合健康以21021.74亿元的总市值排名第一，前进保险（Progressive）以8819.32亿元排名第四，威达信则是以6389.53亿元排名第十。中国市场这边，中国人寿以12860.5亿元市值排名第二，另外市值达到12385.87亿元的中国平安位列第三，还有来自中国香港，市值达到7580.14亿元的友邦保险位列第七。

同时，瑞士也有两家保险公司跻身总市值前十。包括安达保险（Chubb）以8643.6亿元排名第五以及苏黎世保险以7563.71亿元的总市值排名榜单第八。

从排名构成看，中美两大全球最大的保险市场也孕育出了最大的保险公司，瑞士市场则是异军突起，凭借安达保险与苏黎世保险在全球保险行业占有一席之地。

另外，来自德国的安联保险以12220.66亿元的总市值排名榜单第四，安盛保险以7053.46亿元的总市值排名榜单第九。

在总市值10-20名的榜单中，我们看到了更多来自亚洲保险市场的面孔，如东京海上日动火灾保险的市值达到了5040.03亿元，排名第15，印度人寿保险公司市值达到4217.65亿元，排名第20。而在榜单的第21和22位，我们看到了来自国内的两家保险公司，中国太保和中国人保，其市值分别为4031.89亿元、3958.05亿元。另外，同样是来自国内的新华保险以2174.32亿元的市值排名榜单第44位。因此，在A股上市的五家保险公司均成功入围全球保险公司总市值TOP50榜单。

从市值分布来看，截止去年年末，联合健康是全球唯一一家市值超过2万亿元人民币的保险公司，超过万亿但未达到2万亿的公司则有三家，分别是中国人寿、中国平安以及安联财险。另外在5000亿至1万亿区间内，共有11家保险公司。其余36家公司市值则在5000亿元以下。值得一提的是，2025年全年，全球市值TOP50保险公司的“门槛”为1872.89亿元。

从地域分布看，来自欧洲和北美地区的保险公司自榜单中占据绝对地位，其中排名前十的公司中有7家来自欧美地区，前20的公司中有15家来自欧美地区，可见经济发达地区的保险深度要远高于发展中及落后国家，同时也更容易诞生巨头保险公司。

2

保诚市值年增长近100%！美国保险公司市值大幅度缩水！

其次，为了更好地了解榜单中保险公司过去一年的变化，我们还统计了这部分公司2024年末的市值，将二者进行对比，以发现更多变化。

（注：相同公司市值对比时，均采用本币市值，以排除汇率干扰）

其中英国保诚成为了2025年全球TOP50的保险公司中市值增长最快的公司，增长幅度达到99.08%。分析来看，我们认为保诚在股价市值大增的原因主要有几下几点，首先是在2025年以前，保诚股价已经历了多年的下跌，以保诚美股为例，在2018年股价见顶43.588美元后，股价便一路震荡下跌，酝酿了巨大的反弹势能，在2025年1月正式见底13.92美元后，保诚股价开始反弹，并创造出了年度接近100%的涨幅。

其次是业绩端的改善，根据保诚2025年中报显示，2025年上半年实现每股收益0.49美元，归母净利润达到12.84亿美元，同比增长970%。另外根据高盛预测，保诚2025财年第4季及全年的新业务价值(NBP)分别有望同比增长10%及12%，同时2025年下半年经营自由盈余总额(OFSG)势头持续强劲(同比增长16%，相较上半年的同比增长14%)。

与此同时，新华保险以46.01%的市值增幅位列榜单的第三位，其中业绩的改善是新华保险市值大增的最主要原因。以最新的2025年三季报为例，去年前三季度，新华保险营业收入攀升至1372.52亿元，同比增长28.3%；归母净利润达328.57亿元，同比增幅58.9%。其中，第三季度表现更是强劲，归母净利润同比大幅增长88.2%至180.58亿元。净利润的大涨则主要来自于投资收益的上升，数据显示，2025年1—9月，新华保险实现投资收益404.13亿元，较去年同期的51.34亿元显著提升，另外，新华保险年化总投资收益率8.6%，同比提升1.8个百分点；年化综合投资收益率达到6.7%。

同样的，得益于国内权益市场的持续走好，国内五家上市保险公司的年市值增幅均超过10%。

相较于国内保险公司市值的大幅度增长，不少美国大型保险公司的市值却出现了缩水，其中市值TOP50中排名第一的联合健康市值缩水达到33.14%，在50家公司中排名倒数第一。很显然，2025年对于联合健康来说，有些“流年不利”。

其中2025年4月17日，美国联合健康公司宣布下调2025年全年盈利预期，主要原因是Medicare Advantage业务中医疗服务使用率远超预期，导致股价单日暴跌22%，市值蒸发约1190亿美元。

2025年5月13日，首席执行官安德鲁·威蒂（Andrew Witty）突然以“个人原因”辞职，由前CEO斯蒂芬·赫姆斯利（Stephen Hemsley）接任。与此同时，公司以医疗成本过高为由暂停2025年财务展望，导致股价再次暴跌17.8%，创下近五年新低。

2025年5月15日，《华尔街日报》披露美国司法部对联合健康展开刑事调查，重点指控其在Medicare Advantage业务中通过夸大患者病情风险评分骗取联邦补贴。消息公布后，股价当日暴跌近13%，收于274.35美元，市值较2024年高点蒸发超50%。

此外，大都会人寿、怡安、前进保险、加拉格尔等大量美国保险公司、保险经纪公司市值也迎来缩水。消息面看，美国《平价医疗法案》加强型补贴2025年年底已到期，延长补贴仍未落地，此外特朗普一直酝酿的“伟大医疗计划”，旨在解决美国“高医疗成本、低性价比”的痛点，核心内容包括降药价、直接补贴民众、提高医疗体系透明度三大板块等因素也在持续干扰美国保险公司的未来发展以及股价走势。

未来美国保险公司市值能否重新复苏，政策面的变化将成为重要因素。

尾言：整体来看，2025年全球市值TOP50的公司中有41家实现了市值的增长，其中来自中国的上市保险公司市值均实现超过双位数的增长，让我们看到了中国保险力量的崛起！另外，美国保险巨头的“颓势”也值得引起市场的注意，如联合健康、威达信、前进保险在今年能否引来复苏，是2026年的重要看点。我们也期待中国保险业、全球保险业在2026年能够走出新的增长！

保观知识星球