猛砸150亿美元！SK海力士疯狂建厂，股价涨疯了

AI算力需求持续引爆存储芯片市场。

当地时间2月25日，韩国存储巨头SK海力士正式宣布，将向韩国龙仁半导体集群追加投资21.6万亿韩元，约合151亿美元，用于首座晶圆厂新增设施与第二至第六阶段洁净室建设。

受此消息提振，叠加英伟达炸裂财报影响，周四韩股收盘，SK海力士股价大涨7.96%，报收1099000韩元；三星股价大涨7.13%，报收218000韩元。

在科技芯片股带动下，今日韩股再创历史新高。

韩国综合指数收涨3.67%，报6307.32点，收在历史最高位；年内累涨49.67%，牛冠全球！

市场认为，随着全球存储芯片供应紧张叠加AI算力需求持续爆发，三星、SK 海力士两大龙头有望继续受益，支撑韩国股市进一步上行。

供不应求

事实上，此次扩产早有征兆。

稍早前，SK海力士母公司SK集团会长崔泰源直言，“存储行业已全面进入卖方市场”。

他透露目前公司DRAM与NAND库存仅够维持约4周，作为“怪兽级芯片”的HBM，2026年的产能更是已全部售罄。

“今年没有任何一家客户能够完全满足其存储需求，价格上涨已成定局。”

数据显示，2026年微软、Meta等美国科技巨头预计投入约6500亿美元布局AI基础设施。

巨额资金投入AI基础设施建设直接导致全球内存芯片供不应求。

据韩国关税厅公布的数据，2月1日至20日，韩国出口额达435亿美元，同比增长23.5%，创下同期历史新高。

其中，半导体成为拉动出口增长的核心力量，出口额达151.15亿美元，同比增长134.1%；在整体出口中的占比升至34.7%，较去年同期提高16.4个百分点。

有媒体报道，为抓住行业“超级周期”，三星、SK海力士和美光三大存储巨头正掀起建厂狂潮。

崔泰源明确承诺将扩大AI内存芯片生产，以满足全球数据中心建设带来的需求暴涨。

继2024年7月宣布‌9.4万亿韩元‌（约合67.8亿美元）投资韩国京畿道龙仁市建设晶圆厂之后，SK海力士再次加码投资21.6万亿韩元。

此次追加后，龙仁首座晶圆厂总投资额攀升至31万亿韩元，厂房高度堪比50层公寓，全部设施预计2030年底竣工。

同时，为更快响应全球客户需求，SK海力士将首个洁净室启用时间从2027年5月提前至同年2月，产能释放节奏全面提速。

机遇or泡沫？

亮眼的行业景气度，直接转化为SK海力士创纪录的业绩表现。

2025财年及第四季度财务报告显示，SK海力士2025年全年营业利润达47.2万亿韩元，首次超越韩国老牌巨头三星电子。

其中，HBM业务是最大增长引擎，全年营收同比增长超过2倍。

Counterpoint研究总监黄美善直接将SK海力士称为“亚洲AI赢家”。

“在当前AI基础设施爆发期，SK海力士在HBM及AI服务器其他芯片的品质与供应上的领先至关重要。”

大信证券认为，SK海力士有望在2026年实现创纪录的盈利，预测其全年营业利润将达174万亿韩元（相当于1204亿美元）。

对此，崔泰源警告称，“半导体周期可能快速逆转”。

“这些数字听起来是天大的好消息，但同样有可能迅速变成1000亿美元的亏损。”

值得注意的是，自2024年下半年触底反弹后，手机内存及存储芯片价格已连续多个季度保持上涨趋势，2026年伊始涨幅进一步扩大。

年初至今，三星电子股价上涨69.65%，SK海力士上涨62.33%，美光科技上涨36.01%。

分析师普遍认为韩国两大芯片龙头将持续受益于内存短缺与AI旺盛需求。

野村证券更是直接将韩国Kospi指数上半年的目标价上调至8000点。

不过，知名做空机构香橼认为，当前存储芯片市场繁荣为“供应幻象”。

为了应对日益严峻的基础设施挑战，崔泰源透露SK集团正考虑在AI数据中心附近建设电厂，因为无法满足能源需求的后果可能是“灾难性的”。

与此同时，SK海力士还联手闪迪推进HBF规格标准化。

SK海力士总裁兼首席技术官Ahn Hyun表示，“通过HBF技术标准化，公司将建立合作体系，推出适配AI时代的最优内存架构，为客户与合作伙伴创造新价值。”