北京
昨晚英伟达财报超预期，涨幅高于机构预期，同时展示下一代服务器架构细节，包括液冷、芯片需求、存储、连接器等。英伟达盘中及盘后均表现不错，盘后一度上涨接近4%，但随后回吐回落。这是否意味着英伟达事件对A股影响昙花一现？并非如此。
英伟达当前处于投入研发阶段，尚未实现大幅盈利，投入芯片、数据中心、AI应用等方向是为未来赚钱。业绩增长幅度已不错，但资金看重的是其继续加大投入和研发，即海外投资回报。OpenAI近期资金认可度不高，因投资回报比例未达预期，花费多而回收少。海外市场AI科技与国内市场完全是两回事，以液冷为例，英伟达业绩好坏与A股液冷直接关系有限，最直接关系在于英伟达未来投入多少资金做新芯片、新数据中心，其中使用多少液冷，订单才能传导过来。类似去年GB300于9月份量产导致CPO大幅增长、业绩提升的情形。
A股上市公司当前看的已不是概念，而是订单何时落地。英伟达事件指向未来新增量硬件环节，节前强调的AI硬件环节中国供应商是否会受益、订单未来是否下来、时间点是否导致国内硬件出口方向业绩增长预期，均为关键问题。切勿将英伟达表现与A股硬件完全对标，应透过现象看本质：趋势未变，未来国内新增量硬件环节订单进一步增强，预期增加。
操作策略上，不因暴利好而盲目杀入，暴利好非买入信号而是选股信号。通过盘面评估资金认可度最高的标的，待市场遗忘、资金回调、盘面回调时再布局。节前已为学员完成AI硬件布局，其他粉丝若关注，尽量避免暴利好当天杀入，结合盘面表现选择资金认可度最高的分支，等待空间，此即确定性加空间的投资策略。
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