十五五开局谋新篇 养老金融破局老龄化挑战

来源：市场资讯

（来源：济安养老金研究）

2月24日，国务院常务会议聚焦银发经济和养老服务发展，做出专项部署。会议明确要求要完善政策支持、释放银发消费需求、推动养老服务提质扩面。2026 年是 “十五五” 开局之年，我国人口老龄化程度正持续加深。养老金融是应对人口老龄化的核心抓手，如今迎来了全新的发展使命。

我国人口老龄化已进入中度发展阶段，养老保障体系面临现实挑战。国家统计局2025年数据显示，全国60岁及以上人口达32338万人，占总人口的23.0%，较上年增加1307万人，老年人口规模持续扩大且增速加快。从养老金融实践来看，个人养老金制度已实现全国覆盖，开户人数突破1亿户，但“缴存冷、投资少”问题依然突出。同时，低利率环境下养老储蓄产品吸引力持续下降，济安金信养老金研究中心统计数据显示，2025年末，个人养老金储蓄产品1年期平均利率已降至1.29%，单一储蓄型养老配置难以满足老年群体财富保值增值需求，老龄化加深与养老金融产品供给不足的矛盾亟待破解。

面对老龄化挑战，政策与市场协同发力，养老金融应对体系加速完善。本次国常会从消费、服务、权益三方面明确发力方向，养老金体系也在政策引导下实现多维突破。在产品供给端，个人养老金产品货架持续丰富，2025年末产品数量已达1274只，涵盖储蓄、理财、保险、基金四大类。济安金信养老金研究中心统计数据显示，2025年末，个人养老金理财产品满1年平均收益率为2.92%，个人养老金FOF基金近1年平均收益率为13.42%，个人养老金指数基金近1年平均收益率为26.93%，多元化产品为养老财富储备提供支撑；在政策方面，央行等九部门出台养老金融支持指导意见，提出到 2028 年，养老金融体系基本建立，养老金融产品和业态逐步丰富，养老金融意识普遍形成，养老金融供给水平有效提升，人民福祉得到有效增进。国常会则进一步明确发挥消费补贴牵引作用、健全普惠养老服务体系、严厉打击养老诈骗，金融与民生政策形成合力，从财富积累、服务供给、权益保护全链条应对老龄化。

十五五开局之年，养老金融锚定银发经济高质量发展新方向。国常会要求各部门迅速进入工作状态，推动决策部署落地见效，为养老金融发展划定了核心基调。从行业观察来看，未来养老金融发展将呈现三大趋势：一是资产配置结构转型，从单一储蓄向“储蓄打底+基金增益”过渡，契合个人养老金长期投资属性，美国IRA发展历程也印证了基金类产品在长期养老金配置中的核心价值；二是养老金融产品提质增效，破解当前养老金融产品同质化问题，丰富中低风险产品供给，增加储蓄国债产品，匹配老年群体风险偏好；三是养老金融普惠属性强化，推动养老金融服务下沉乡村，助力普惠养老服务体系建设，同时通过金融知识普及、反诈联动机制，切实维护老年群体金融权益，与国常会严打养老诈骗、保障老有所养的要求同频共振。

人口老龄化是我国经济社会发展的长期背景，养老金融是应对这一挑战的重要金融支撑。“十五五”开局的关键节点，本次国常会的部署为银发经济发展指明了方向，而养老金融的创新发展，需要政策、市场、机构的多方协同。济安金信养老金研究中心将持续深耕养老金行业研究，以专业的数据洞察与研究成果，助力养老金融产品提质、服务普惠、风险防控，让金融活水真正滋养银发经济，为应对人口老龄化、实现老有所养提供坚实的行业支撑。

济安金信养老金研究中心

养老金研究中心是济安金信公司旗下提供养老金融管理、评价、咨询、顾问服务的平台，服务涵盖第一支柱基本养老保险基金、第二支柱职业养老金（企业年金和职业年金）、第三支柱个人养老金等，为监管部门、养老金管理机构、委托人和代理人、财富管理机构、个人养老金投资者提供包括但不限于养老金计划管理和投资管理、养老金管理机构评价、资产配置、养老金FOF和MOM管理、养老金融产品评价（含产品、管理机构、投资经理）、养老金融规划、养老金融顾问和养老金融咨询等服务。

济安金信创立的中国企业年金指数（作为养老金投资的业绩基准和投资工具）运行14年8个月，其几何年化收益率在4.63%—6.40%之间，完美匹配我国养老金长期投资收益预期；2021年8月上线济安金信养老金产品评级系统，2022年9月开展养老金产品管理人评级工作，2023年提供养老金投资经理画像服务，2024年提供第三支柱个人养老金产品（含储蓄产品、保险产品、理财产品、基金产品）的综合评价指标体系和跨品类资产配置，为客户提供专业的养老金融服务。