北京
今日券商晨会提及，大类资产在2026年初至今呈现两大特征，非美股市场表现强劲，美股内部行业分化明显，后续市场风格有望向科技成长方向切换。
国泰海通证券指出，当前美股行业分化显著，大宗商品和工业领域表现出色，科技成长龙头与传统价值股龙头估值已趋同，随着AI相关情绪充分消化，叠加美国宽松预期升温，市场风格有望回归科技成长。华泰证券提到，2026年2月18日，特朗普政府将磷元素与草甘膦除草剂列为美国战略资源，二者是全球农资核心环节，若美国囤积需求提升，或将带动国际磷肥及草甘膦相关领域变化。中金公司认为，上海调减住房限购政策，或助力局地房价企稳，若态势明确，房地产板块将逐步转向基本面相关的行情。
产业链梳理：
科技成长产业链涵盖基础硬件、软件服务、人工智能应用等多个环节，从芯片研发制造、服务器生产，到操作系统开发、大模型训练部署，再到AI在办公、医疗、汽车等场景的落地应用，各环节相互支撑协同，共同构成完整的科技成长产业生态，覆盖从底层技术突破到终端场景落地的全流程链条。
房地产产业链上游涉及土地获取、建材生产与供应，包括水泥、钢材、玻璃等原材料加工与运输，建材产能分布与运输成本直接影响项目开发成本；中游聚焦地产开发建设环节，涵盖规划设计、工程施工、装修装饰等多个流程，施工技术与管理水平决定项目建设周期与交付质量；下游延伸至房产销售、物业管理、家居家电配套服务等环节，串联起从土地到居住使用的全流程产业环节，终端居住需求变化将传导至产业链各环节。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：观察君
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