磷化工板块强势上涨背后：美国将磷和草甘膦列为战略物资管控

中经记者 陈家运 北京报道

马年春节后开市以来，A股磷化工板块表现强势。

截至2月25日收盘，川金诺(300505.SZ)、司尔特（002538.SZ）、云天化(600096.SH)等接连涨停，湖北宜化(000422.SZ)、兴发集团(600141.SH)、川发龙蟒(002312.SZ)等十余只个股跟涨。

针对此番行情，生意社分析师夏婷在接受《中国经营报》记者采访时表示，磷化工板块的强势表现并非偶然，而是多重因素叠加共振的结果。

夏婷指出，全球供应链重构、春耕需求集中释放、新能源赛道扩容及产业升级，共同推动磷化工产业从传统周期品向战略资源品转型，也折射出基础化工行业高质量发展的强劲动能。

从国际市场看，此次磷化工板块上涨的重要催化剂之一，是全球磷资源战略地位的提升。2月18日，美国援引《国防生产法》，将元素磷、草甘膦等纳入关键战略物资管控范围。

夏婷分析认为，此举意味着全球磷化工供给格局正加速向紧平衡方向演变。与此同时，摩洛哥、俄罗斯等主产国也在控量保价，进一步压缩国际供给。作为全球磷产能占比超60%的生产大国，中国在此轮国际订单转移中承接了更多出口份额，行业整体议价能力亦随之增强。

在国内市场方面，需求端的双重支撑助推磷化工板块上涨。一方面，2026年全国春耕备耕已进入关键期，高浓度磷肥、复合肥等农资产品需求愈发突出。国家发展改革委于2月5日发布通知，明确鼓励国产硫黄优先供应国内磷肥企业，并要求磷肥生产企业积极保障国内市场供应。

夏婷进一步指出，除了农业需求的有力支撑外，新能源赛道的持续扩张也为磷化工板块注入了新的增长动能。随着磷酸铁锂产能的持续扩张，工业级磷需求稳步增长，磷化工产业边界正从传统农资领域向新能源材料领域延伸，打开了更广阔的成长空间。

对于后市走势，金联创方面分析认为，春节假期过后，国内磷肥市场预计延续高位盘整态势。受硫黄及其他核心原料价格持续高企支撑，生产成本压力显著，企业挺价意愿强烈。需求端，春耕备肥旺季临近，市场交投活跃度有回暖预期，需求或逐步释放。政策层面，在保供稳价政策下，硫黄优先供应国内磷肥生产，保障春耕供应稳定。综合来看，短期内磷肥市场或将维持高位震荡，中长期走势需关注原料成本变化及政策调控效果。

（编辑：董曙光 审核：吴可仲 校对：张国刚）