突发禁令！津巴布韦锁锂，这些A股公司直接躺赢

2月25日，非洲锂资源大国津巴布韦突发重磅政策，宣布立即暂停所有原矿与锂精矿出口，要求企业在当地建设加工设施实现增值，禁令解除时间取决于矿企合规进度。该国坐拥非洲最大锂储量（1.26亿吨），2025年锂产量占全球约8%–12%，中国自津进口锂精矿占比达15.5%。供给端骤然收紧，全球锂供应链迎来重构，手握合规产能与海外资源的A股锂业龙头直接受益，迎来重大利好。

津巴布韦是全球锂供给的关键增量来源，此次禁令远超市场预期。作为全球第五大锂生产国，其出口暂停直接冲击全球原料供给，碳酸锂期货应声大涨，日内涨幅超5%站上17万元/吨。随着不合规中小矿企退出，行业供给格局快速优化，锂价上行周期重启，为国内锂矿、锂盐企业打开盈利空间。

在行业洗牌中，提前布局津巴布韦并具备本地加工产能的A股公司成为最大赢家。中矿资源凭借Bikita锂矿100%控股与完备加工产能，出口资质齐全，基本不受禁令直接影响，资源保障与成本优势进一步凸显。华友钴业在Arcadia锂矿配套建设硫酸锂加工厂，形成“矿山+锂盐”一体化，合规出口通道畅通，在政策收紧下实现份额提升。盛新锂能、雅化集团、天华新能等在津拥有成熟矿山与稳定产出，供给刚性凸显，将充分享受锂价上涨红利。

除深度布局非洲的企业外，国内资源自给率高的龙头同样显著受益。赣锋锂业、天齐锂业全球多产区布局，分散单一区域政策风险，量价齐升弹性充足；盐湖股份、藏格矿业依托国内盐湖资源，保障供应链安全，成本优势持续放大；永兴材料、融捷股份等自有矿山企业，在供给收紧背景下，业绩确定性与估值双升。

此次禁令本质是资源国推动产业链升级，长期将加速全球锂资源供给格局重塑。不合规产能出清、行业集中度提升，利好具备合规产能、一体化布局与资源储备的头部企业。对A股而言，这不仅是短期锂价催化，更是资源自主可控逻辑的持续强化，优质锂企估值修复空间打开。

随着津巴布韦禁令落地，全球锂供给收缩预期强化，锂价上行趋势确立。中矿资源、华友钴业、盛新锂能等非洲布局龙头，叠加赣锋、天齐等全球巨头，将成为本轮行情核心受益标的。在新能源需求复苏与供给侧改革共振下，A股锂板块迎来业绩与估值双击，配置价值凸显。