3.43亿，器械龙头甩掉「包袱」

作者 | 东台

来源 | 赛柏蓝器械

华大智造北美市场战略调整。

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5000万美元，华大智造甩掉“大包袱”

2月24日，华大智造发布公告称，拟将全资子公司MGI R&D HK剥离相关资产及负债后的全资子公司Complete Genomics, Inc.（以下简称 “CGI” ）100%股权以约5000万美元（折合人民币约3.43亿元）的对价出售给Swiss Rockets，最终交易价格以交割情况为准。

同在本月，华大智造刚刚宣布了新的收购计划，拟收购深圳华大三箭齐发科技有限责任公司与杭州华大序风科技有限公司100%股权，交易对价合计约3.66亿元。

这项收购后，华大智造将形成长读长+短读长、测序技术+时空组学技术的全链条产品、技术矩阵，并成为全球唯一同时覆盖这三大核心技术的企业。

而这“一买一卖”的背后，也可看出这家基因测序公司的未来方向。

早在2013年，华大基因收购美国测序公司Complete Genomics。2016年华大智造成立，并以Complete Genomics的技术为基础不断创新，掌握了基因测序、文库制备、实验室自动化等多个领域的核心技术，成为基因测序领域龙头企业。

近年来，华大智造面临较大的业绩压力。企业业绩预告显示，2025年华大智造归母净利润为-2.73亿元到-2.21亿元。

CGI正是亏损的重要板块。财务报表显示，2025年CGI营收3.04亿元，净亏损1.03亿元。

事实上，此次交易也是基于当前国际商业环境重大变化及华大智造战略发展需要的审慎考量。

随着全球地缘政治格局的复杂性加剧，华大智造在美国市场面临日益严峻的政策环境。

华大智造表示，本次交易将剥离近年来持续亏损的业务单元，交易完成后，每年可减少归属于该业务单元的亏损，从而实质性提升公司整体盈利能力和经营效率。此外，通过本次交易中的授权安排，公司将获得基于被授权方未来产品全球净销售额的阶梯式分成收入。此项安排将为公司提供稳定、可持续的长期现金流来源，增强财务韧性。

02

在美战略调整

直接运营转向授权收入

卖掉CGI并非是放弃北美市场。

除股权交易外，MGI US LLC及CGI还与Swiss Rockets 签署了《授权许可协议修正案》，拟增加StandardMPS测序技术相关产品的授权条款，后续SwissRockets及其子公司销售StandardMPS测序技术相关产品，也需要向华大智造支付授权许可费。

本次交易正常履约至独占授权期满华大智造合计可获得不低于1.2亿美元的授权许可费，其中包括一次性不可退还的首付款2,000万美元（华大智造已于2025年11月收到）、里程碑付款2000万美元以及按许可产品净销售额阶梯制一定百分比的特许权使用费。

对于华大智造而言，在北美市场由直接经营改为间接参与，将显著降低公司在多维度面临的潜在风险。

在地缘政治层面，通过将北美运营主体转移给交易对方，有效规避当前复杂国际环境下可能产生的监管与政策不确定性；在经营层面，将高波动性的直接市场运营，转化为结构化、有保障的授权收入模式，降低了经营不确定性。

据了解，通过《反向授权协议》，华大智造获得了CGI所持有的205项专利的永久、免费、不可撤销的使用权，有效保障了技术体系的完整性与业务连续性。

区域布局上，华大智造将继续主导CoolMPS测序技术在亚太及大中华区（包括中国大陆、香港、澳门和台湾）以及 StandardMPS 测序技术在美国、加拿大以外的全球区域内的业务拓展，并通过授权模式间接参与北美市场，实现全球资源配置的优化。

当前，全球基因测序市场处于快速增长阶段。

据Grand View Research测算，2024年全球基因测序整体市场规模为188.0亿美元，预计至2030年将增长至624.8亿美元，对应2024-2030年CAGR为22.2%。

受益于下游应用的快速渗透与扩张，基因测序上游的核心硬件与耗材环节也将同步持续增长，预计至2032年全球基因测序仪及试剂耗材市场规模将达到202亿美元，对应2023-2032年CAGR为16.8%。

国内测序市场同样处于高增长时期。据弗若斯特沙利文测算，2024年中国基因测序行业市场规模为374亿元，预计至2030年将达到1536亿元，对应2024-2030年CAGR为26.5%。

回到华大智造，经过此番大动作后，其将更加聚焦于基因测序仪、自动化设备及生命数字化平台等核心研发领域及战略区域。这家基因测序龙头或许正迎来一场新生。

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