率先发布2025业绩，奔驰为何不赚钱了？

春节之前，奔驰发布了2025年营收业绩。

2025年全年，奔驰营收为1322亿欧元，同比下降9%；调整后息税前利润为82亿欧元，较2024年的137亿欧元下降约40%；净利润为53.31亿欧元，同比下降48.8%，其中，乘用车利润为48亿欧元，利润率仅为5%。

销量方面，奔驰乘用车全年共销售180.1万辆新车，同比下降9%。其中，中国市场销量下滑最为明显，全年共销售55.19万辆新车，同比下滑19%，欧洲和北美市场分别下滑1%和12%。

伴随着奔驰业绩的公布，奔驰中国迎来重磅高层人事调动，原北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司总裁兼首席执行官段建军结束了3年的任期，由德国籍的李德思（Daniel Lescow）接任。

营收、利润和销量三降，是奔驰陷入转型的阵痛。一边是电动化、智能化时代不得不大量投入的成本与精力，另一边是传统燃油车业务利润断崖下降，以及市场需求收窄，奔驰经历了两轮与新市场需求快速接轨再放缓现在，不得不面临第三次抉择。

脱轨的奔驰，如何重回正轨？

目前，宝马、奥迪并未发布全年业绩数据，但参照二者2025年前三季度的营收和利润，宝马前三季度营收同比下降5.6%，利润同比下降6.9%；奥迪则实现营收增长，同比增幅达4.6%，营业利润也达到16亿欧元。相比之下，奔驰的营收利润下滑更加明显，是BBA中最“赔钱”品牌。

奔驰的不赚钱，也只是相对而言。就像我们经常听到有钱人在谈论自己今年的处境，只要比去年赚得少，就一概而论为赔钱。

从营销方面来看，奔驰依然是2025年话题度最高的传统豪华品牌。在宝马、奥迪大幅降价以价换量之时，奔驰守住了作为传统豪华品牌最后的价格底线，并与两家竞争对手打得有来有回。

在国产豪华品牌崛起之时，奔驰作为全民对标品牌，频繁出现在各家的新车发布会上，可以看出其在中国市场的豪华龙头地位，且品牌力依然坚挺。

奔驰想要重回正轨，最重要的是要持续保持品牌力。而保住品牌力的两大要素，一是价格稳定，不随价格战改变定价策略；二是在新车型在拥抱新时代潮流的情况下，保持奔驰该有的品质。

奔驰官方表示，2026年品牌将引入15款全新和改款产品，覆盖新生代豪华、核心豪华和高端豪华细分市场，以及多种驱动方式。其中包括已经亮相的全新S级轿车，以及备受期待的纯电C级和纯电GLC等核心车型。另外，奔驰在燃油版C级轿车和E级轿车，以及GLC SUV上也将实现改款。这表示奔驰将在今年完成全系主销产品的换款，同时加快纯电产品的布局。

2025年纯电CLA的问世为奔驰在新能源领域注入信心，上市首月销售了1,369辆新车，12月份已有682辆新车上险。虽然销量并未达到主流产品水平，但相比此前EQ系列的表现，纯电CLA已经有了长足的进步。

新车受到市场关注的主要原因，在于奔驰将更加领先的纯电技术放在了纯电CLA身上，包括更长的纯电续航里程，以及更优化的耗电水平。在众多媒体机构的续航测试中，CLA的续航及耗电水平一直处于头部水准，加之其时尚动感的造型设计，以及奔驰品牌的号召力。纯电CLA虽然不能说是打开奔驰新能源销量的开瓶器，但一定是让市场重新认识奔驰新能源技术的核心产品。

不仅是纯电CLA，奔驰在2025年亮相的AMG GTXX车型，实现了24小时连续行驶5,479km的纪录，同样让用户看到了奔驰在新能源技术领域的实力。

因此，今年奔驰大规模布局纯电车型，一是因为奔驰现有技术完全能够支撑其新能源产品的市场竞争，二是因为奔驰在新能源供应链方面同样有了长足发展，在成本控制和零部件供应成熟度上相比此前更有优势。

这也就意味着，奔驰在今年无需仅靠燃油车这一条腿支撑，新能源产品也能为品牌注入活力，同时能为企业提供更可观的收益。

奔驰的2026，危机与机遇交织

从车型销量看，奔驰乘用车的主要收入来源——燃油车板块，今年也将承受更大的压力。

从BBA三家的产品销量来看，宝马包括3系、5系、X3和X5在内的四款车销量相对稳定，尤其是售价超50万的宝马X5（参数丨图片），已经连续两个月销量超过7000辆；奥迪A6L和Q5L销量稳定在1万辆至1.5万辆之间；而奔驰销量能稳定维持在万辆以上的，仅奔驰E级一款车型。

这也说明了，奔驰若继续仅靠燃油车竞争，今年的业绩压力或许更大。这也仅仅是与宝马和奥迪相比，中国高端豪华品牌大有崛起之势，与奔驰主销车型同级的产品越来越多，同样将进一步蚕食奔驰燃油车市场份额。所以，今年奔驰燃油车的换代，将直接决定其是否能止跌回暖。

另外，新能源层面，仅靠注入全新产品是远远不够的。在智能化方面，奔驰是时候拿出看家本领了。目前奔驰已与momenta、豆包大模型等智驾、智能座舱头部公司开展深度合作。另外，奔驰也是在北美和中国均实现L3级自动驾驶路试的品牌，而今年很有可能成为L3级自动驾驶元年，奔驰有能力实现电动化、智能化领域双丰收，一举逆袭重新成为汽车领军者。

对于奔驰来说，2025年的业绩的确为其敲响了警钟，但并不意味着真的落后，作为一个百年品牌，奔驰有能力也有底气完成转型，并在新潮流新需求中完成重塑。今年，带着全新产品体系，将为市场带来更多期待。