COBOL现代化迎来AI捷径，IBM股价创25年最大跌幅

全球金融系统背后运行着古老、难以理解且极难替换的代码，这已是公开的秘密。如今，AI终于让这个问题变得可解，而市场对科技界最古老品牌之一的反应堪称现实检验。

本周早些时候，IBM股价录得25年来最大单日跌幅，暴跌13%。起因是生成式AI初创公司Anthropic宣布其Claude Code工具能够加速COBOL现代化进程——这种费时费力的遗留系统改造工作多年来一直是IBM咨询业务收入的重要支柱。

Anthropic在博客中表示，"COBOL系统现代化曾经需要大量顾问花费数年时间来映射工作流程"，并声称像Claude Code这样的工具现在能够自动化COBOL现代化中消耗大部分精力的探索和分析阶段。仅这一声明就足以让投资者纷纷抛售股票。

COBOL依然根深蒂固的现状

要理解市场反应如此剧烈的原因，需要了解COBOL的根深蒂固程度。数千亿行COBOL代码每天在生产环境中运行，为金融和政府部门的关键系统提供支持。仅在美国，该语言就处理着约95%的ATM交易。

更深层的问题不在于代码本身，而在于理解它的人才。随着构建这些系统的员工大多已退休，理解COBOL的开发人员数量持续萎缩。正是这种人才稀缺性使得COBOL现代化长期以来成本高昂，也让大型咨询项目——IBM及其竞争对手埃森哲和高知特围绕此构建盈利业务——几乎不可避免。

AI改变游戏规则

Anthropic认为AI完全颠覆了这一等式。Claude Code通过映射数千行代码中的依赖关系、记录工作流程、比人类分析师更快地识别风险，并为团队提供深度洞察以支持明智决策来发挥作用。该公司表示，团队现在可以在数个季度而非数年内完成COBOL代码库的现代化。

市场反应可能忽略的是，IBM本身也一直在提出这一论点。Anthropic的发布距离IBM自己建议使用AI将COBOL重写为Java并创建名为"watsonx Code Assistant for Z"的产品已有约三年时间。IBM首席执行官阿尔温德·克里希纳在2025年7月还表示，该公司用于大型机的AI编码助手"获得了很好的采用"，大多数客户用它来理解COBOL代码库并决定现代化方向。

IBM周一为自己辩护，称其大型机平台无论使用何种编程语言——COBOL或其他语言——都能提供相同质量的性能和安全性。分析师也迅速为这种恐慌增添了细致入微的观点。

Evercore ISI分析师阿米特·达尔亚纳尼指出，"客户早就有从大型机迁移的选择，但他们仍坚持使用该平台"，这表明对替代的恐惧可能超过了现实。

市场连锁反应

IBM并非唯一受到冲击的公司。埃森哲和高知特在消息发布后也出现下跌——这表明投资者正在审视围绕遗留系统现代化的整个咨询模式，而不仅仅是IBM的大型机硬件业务。就在上周，Anthropic宣布推出扫描代码库漏洞的Claude Code Security工具后，网络安全股票大幅抛售。

这种模式变得熟悉：每次新的AI能力发布都会触发对现有收入流可能被压缩的重新评估，市场立即将恐惧情绪计入价格。

IBM的反击

IBM没有保持沉默。该公司高级副总裁兼首席商务官罗布·托马斯在博客文章中直接反击，划出了市场似乎错过的界线："代码翻译是一回事。平台现代化则完全是另一回事。两者并不相同，它们之间的差距正是大多数企业遇到麻烦的地方。"

托马斯的论点值得深思。他认为，IBM大型机所提供的价值与COBOL作为一种语言无关——而在于其下方垂直集成的技术栈：z/OS、事务处理架构、量子安全加密，以及任何代码翻译工具都无法触及的数十年硬件-软件优化。

在他看来，Anthropic的Claude Code正在解决一个真实问题——只是不是对运行IBM Z的企业最重要的那个问题。他还提出了一个让头条叙事进一步复杂化的观点：大约40%的COBOL实际上运行在Windows、Linux和其他分布式平台上——根本不在大型机上。

被框定为IBM大型机故事的很大一部分实际上是分布式系统问题，只是被归入了大型机标题下。IBM自己的客户已经在证明这一点。

加拿大皇家银行使用IBM的watsonx Code Assistant for Z来映射依赖关系并为核心应用程序构建现代化蓝图。国家社会保险组织报告称，使用同一工具分析遗留COBOL代码的时间减少了94%——将八小时的任务缩短至约30分钟。

无论周一的抛售是公平判决还是反射性反应，根本变化是真实的：AI正在让COBOL现代化在数十年来首次在经济上变得可行。IBM正在提出的问题——而市场尚未充分回答——是这对其业务是威胁还是对其已在引领的转型的加速。

Q&A

Q1：Anthropic的Claude Code工具有什么功能？

A：Claude Code是Anthropic公司开发的AI工具，专门用于加速COBOL现代化进程。它能够映射数千行代码中的依赖关系、记录工作流程、比人类分析师更快地识别风险，并为团队提供深度洞察。该公司声称使用此工具可以在数个季度而非数年内完成COBOL代码库的现代化。

Q2：为什么COBOL现代化如此困难和昂贵？

A：主要问题不在于COBOL代码本身，而在于理解它的人才稀缺。随着构建这些系统的员工大多已退休，理解COBOL的开发人员数量持续萎缩。数千亿行COBOL代码每天在生产环境中运行，处理着美国约95%的ATM交易，但缺乏懂得维护和升级这些系统的专业人才，使得现代化工作成本高昂。

Q3：IBM如何应对Claude Code带来的竞争压力？

A：IBM强调代码翻译和平台现代化是不同概念，该公司认为其大型机的价值在于z/OS、事务处理架构、量子安全加密等垂直集成技术栈，这些是代码翻译工具无法触及的。IBM早在三年前就推出了watsonx Code Assistant for Z产品，并且已有客户如加拿大皇家银行成功使用，实现了94%的代码分析时间缩减。