理财子2025年报亮相！5家规模同比增长24%，固收为王但公募基金配置成“香饽饽”

财联社2月24日讯（编辑 王蔚）随着资管新规过渡期结束后的深度转型，银行理财公司逐步成为理财市场的“中流砥柱”。

据财联社不完全整理，目前，共有五家理财公司——浦银理财、苏银理财、杭银理财、青银理财、法巴农银理财率先披露了2025年理财业务报告。

数据显示，5家理财公司整体规模突破3.19万亿元，同比增长24.21%；固收类产品依然占据绝对主导。

资产配置端来看，2025年， 在“资产荒”和低利率环境下，理财资金坚守固收阵地，权益投资趋于谨慎，但借助公募基金等工具增强收益弹性，显示出牛市行情下，部分理财子或倾向通过公募基金实现“曲线救国”。

5家理财公司规模3.19万亿元，同比增长24.21%

据理财公司披露数据，截至2025年末，五家理财子公司合计存续理财规模达3.19万亿元，较2024年增长6210亿元，增幅达24.21%。5家理财公司规模如下图所示：

数据来源：理财业务报告，财联社整理

其中，浦银理财以1.47万亿元稳居首位，同比增长15.31%；苏银理财和杭银理财增速更为迅猛，分别达30.48%和38.53%；青银理财规模突破2000亿元，同比增长3.15%，增速相对平缓。

值得注意的是，2023年开业的“后起之秀”——法巴农银理财凭借合资背景和低基数效应，规模从2024年的295.6亿元“飙升”至892.83亿元，同比激增202.04%，展现出强劲的起步势头。

从产品类型来看，固收类产品依然是理财公司的“基本盘”。五家公司固收类产品占比均在91%以上，其中法巴农银理财、青银理财、浦银理财固收类占比分别高达100%、99.98%、99.91%，几乎全仓固收。杭银理财固收类占比99.22%，亦属典型。

苏银理财固收类占比91.81%，同时配置了7.84%的混合类产品，权益类占0.35%，成为为数不多在混合类上有所突破的公司，体现了差异化的产品策略。权益类和金融衍生品类产品占比普遍不足1%，反映出当前理财资金风险偏好依然保守。

权益投资降温，借道公募基金“曲线入市”

资产端来看，五家公司的资产配置总额均高于理财规模，显示部分公司运用了适度杠杆。5家理财公司资产配置情况如下图所示：

数据来源：理财业务报告，财联社整理

2025年，股市向好，但是理财产品持有的权益类资产占比普遍下降。浦银理财权益类资产占比从1.31%降至1.07%；苏银理财从8.39%降至6.11%；青银理财从1.81%降至1.49%；杭银理财则微升0.29个百分点至1.86%。

与此同时，公募基金投资占比全线飙升。浦银理财公募基金投资占比从0.64%增至3.41%；苏银理财从0.50%跃升至6.22%；杭银理财从4.28%提升至7.21%；法巴农银理财也从0.27%大幅提升至3.44%。

业内人士表示，这一变化或表明，理财公司正越来越多地通过公募基金的方式，间接参与权益市场、获取专业化投资服务，既保持了资产配置的灵活性，又规避了直投股票的高波动风险。