江西铜业收购索尔黄金案进入收官阶段

2月24日，江西铜业股份有限公司（00358.HK/600362.SH）在港交所发布公告称，收购英国上市矿企索尔黄金（SolGold plc，LSE: SOLG）的方案已取得关键性进展。根据英国相关收购流程，法院会议及股东大会已于伦敦时间2月23日双双表决通过该收购方案，后续将于3月2日提交英国法院进行最终裁决庭审。如获通过，该交易预计将于3月4日正式生效。这场历时3个月、历经3次报价的跨国并购案即将尘埃落定。

据悉，江西铜业将通过全资子公司江西铜业（香港）投资有限公司，以每股28便士的现金价格收购索尔黄金全部已发行及将发行股本（不含已持股份），总对价约为8.67亿英镑（约合82亿元）。该报价较2025年11月19日（首次接洽前）收盘价19.6便士溢价42.9%。

值得一提的是，此次收购也并非一帆风顺。据此前公告，江西铜业曾于2025年11月23日及28日两次向索尔黄金董事会提交非约束性现金要约（最新一次报价为每股26便士），但均遭拒绝。面对阻力，江西铜业选择加价推进，于12月24日发出正式要约，最终将报价提升至每股28便士，成功获得标的董事会认可。

目前，江西铜业已获得关键股东支持。必和必拓、纽蒙特及Maxit Capital LP等合计持有约25.7%股份的股东已提供不可撤销承诺函，并承诺在法院会议及股东大会上投赞成票；索尔黄金董事亦就其持股提供支持承诺。

资料显示，索尔黄金的核心资产为厄瓜多尔卡斯卡维尔（Cascabel）铜金矿项目，被业界誉为“全球最具潜力的未开发铜矿”。该项目位于南美安第斯成矿带“黄金走廊”，已探明铜资源量超2000万吨，黄金资源量超1000万盎司，铜品位高达0.7%，显著高于全球0.5%的平均水平。

根据2024年预可行性研究，Cascabel项目运营周期预计达28年，年均产铜12.3万吨、黄金27.7万盎司，峰值产能阶段铜年产量可突破21.6万吨。对江西铜业而言，此次收购具有战略意义。

此外，若收购完成，江西铜业远期矿产铜产量有望实现翻倍增长，原料自给率偏低、冶炼环节盈利薄弱的问题将得到有效缓解。