地缘风险升温原油价格大涨 国内成品油零售限价或再度迎涨

马年春节假期期间，国际地缘风险升温，能源及贵金属价格迎来显著上涨。在此背景下，2月24日国内期货市场节后开盘首日，金、银、原油等商品价格集体飘红。截至上午收盘，主力合约中沪银涨幅近12%、原油涨6.54%、沪金也上涨近4%。

24日晚间24时，国内成品油零售限价将再度开启调价窗口。据卓创资讯分析，本轮成品油零售调价周期内（2月3日24时—2月24日24时），国际原油价格上涨，本期原油变化率持续正值范围内运行，成品油零售价格呈现上调预期，预计2月24日24时国内成品油零售价或上调。

隆众资讯也分析，预计2月24日24时汽柴油限价中，每吨汽油上调175元、柴油上调170元，折合每升89#0.13元、92#0.13元、95#0.14元、0#0.14元。

“新一轮成品油调价窗口周期内，国际原油上涨，地缘紧张局势导致风险溢价主导国际原油走势，基本面对原油影响有限，国际原油录得近六个月高位。”卓创资讯成品油分析师许磊认为，本轮原油变化率持续正值范围内运行，当前成品油零售调价窗口处于上调预期。据卓创资讯数据监测模型显示，截至2月23日收盘，国内第10个工作日参考原油的变化率为3.98%，预计汽、柴油零售限价每吨分别上调175元和170元，折合升价92#汽油、95#汽油、0#柴油分别上调0.14元、0.15元、0.14元。

若本轮成品油零售限价上调确认后，私家车单次加满一箱50L的油后将多花7元，私家车方面，以月跑2000公里，百公里平均油耗8L的燃油汽车为例，下次调价窗口开启前（2026年3月9日24时），单辆车的燃油成本将增加10元左右。物流行业以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加231元左右。本轮调价为年内第四次调价窗口，但是今晚调价窗口开启后，国内成品油零售价格遇“三连涨”，节后公众自驾通勤和出行消费支出进一步增加。

本轮调价已是2026年第四轮，也是2026年的第三次上调。本次调价过后，2026年成品油调价将呈现“三涨零跌一搁浅”的格局，下一次调价窗口将在2026年3月9日24时开启。

隆众资讯分析师李彦认为，以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现上调的趋势。展望后市，虽然美伊双方仍将进行新一轮会谈，但市场对双方潜在冲突的风险仍有担忧。此外俄乌和谈也无实质性进展，地缘带来的利好支撑依然存在。整体来看，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。

许磊也认为，市场继续关注中东地缘谈判，等待消息面的进一步指引，但是原油价格处于阶段性高位，地缘不确定性以及石油库存下滑，对原油价格仍有支撑。重新计算后的原油变化率仍正值开端，成品油零售调价窗口呈现上调预期。