深夜，全线大跌！“超级风暴”突袭！

来源：券商中国

　　“AI超级风暴”突袭美股市场。

　　受AI（人工智能）恐慌交易、“关税战”风险重燃的双重冲击，隔夜美股市场全线杀跌，道指重挫超821点，纳指、标普500指数均大跌超1%，美股大型科技股多数收跌，软件股再遭猛烈抛售，VIX恐慌指数飙升超10%。

　　高盛的最新数据显示，机构投资者正以四年来最大的力度抛售美股并买入下行保护。标普500一个月期权偏度已升至四年来最陡峭水平，由下行看跌期权的昂贵和上行看涨期权的便宜共同推动。

　　全线杀跌

　　北京时间2月23日晚间，美股开盘后，三大指数全线跳水，截至收盘，道指大跌超821点，跌幅达1.66%，纳指跌1.13%，标普500指数跌1.04%。

　　美股大型科技股多数下跌，微软大跌超3%，亚马逊、Meta、特斯拉大跌超2%，谷歌跌超1%；本周即将发布财报的英伟达涨0.91%，苹果涨0.6%。

　　有分析指出，美股市场周一遭遇“AI冲击波”、“关税战”重燃风险的双重打击，金融、软件股再度遭遇猛烈抛售。

　　消息面上，AI初创公司Anthropic宣布其Claude Code产品推出新编程功能，实现商业编程语言COBOL的大部分研究分析工作自动化，引发市场对IBM大型主机业务前景的担忧。IBM股价周一暴跌超13%，创下逾25年来最大单日跌幅，2月迄今累计跌幅已达27%，势创数十年来最大单月下跌。

　　其他软件股亦遭重创，软件ETF IGV大跌近5%，继续收创两年多新低，本月势将创2008年以来最差单月表现。其中，Applovin、CrowdStrike大跌超9%，甲骨文大跌超4%，赛富时、Palantir大跌超3%。

　　另外，一篇题为《2028年智能危机》的文章在美股市场疯狂传播，进一步加剧了投资者的担忧情绪。作者以“2028年6月发布的一份宏观研究” 展开，倒推AI技术进步和智能体普及对人类社会和经济的影响。

　　文章提出一个虚构的命题：AI多次超越乐观预期并不必然利多资产与经济，相反，充沛的机器智能可能通过挤压劳动收入与消费循环，触发一场由“生产率繁荣”引出的需求收缩与金融再定价。

　　截至美股收盘，在文章中被点名的上市公司普遍下跌。其中，外卖平台DoorDash、黑石大跌超6%、美国运通大跌超7%，优步、Visa也应声下跌。

　　对此，JonesTrading 首席市场策略师迈克尔·奥鲁克（Michael O’Rourke）表示：“这是一种令人震惊的市场反应。在真正的利空消息面前，我见过这个市场展现出惊人的韧性；而现在，一篇完全虚构的作品，却把市场直接带进了失速下坠。”

　　关税方面，在去年大部分全球关税政策被最高法院推翻后，美国总统特朗普重燃关税战的风险正急剧上升。特朗普周一警告称，任何想利用最高法院裁决“玩花招”的国家将面临更高的关税、且后果更严重。尽管如此，欧盟仍决定暂停批准欧美贸易协议，增加了美欧经贸关系的不确定性。

　　受此影响，国际金银大涨，现货黄金收涨2.38%，COMEX黄金期货大涨3.31%，现货白银大涨3.99%，COMEX白银期货大涨7.26%。

　　市场下一个关注的焦点将集中在当地时间周二晚间（北京时间25日早晨），特朗普将在国会发表年度国情咨文。

　　高盛突发警告

　　高盛数据显示，美股正处于“指数极度平静、个股剧烈动荡”的异常背离期。尽管波动率指数（VIX）处于低位，但机构投资者正以四年来最大的力度抛售美股并买入下行保护。

　　高盛交易员Brian Garrett在最新发布的报告中指出，最新的机构活动包括抛售、做空、降低总敞口和净敞口——所显示的防御性“更像是波动率指数（VIX）在35时的状态”。标普500一个月期权偏度已升至四年来最陡峭水平，由下行看跌期权的昂贵和上行看涨期权的便宜共同推动。

　　一位高盛交易台人士表示：“我们在交易大厅仍没有看到标普500看涨期权需求。”

　　数据显示，长期资产管理机构上周净卖出40亿美元，本月迄今净卖出100亿美元。对冲基金通过主经纪商渠道连续四周中三周净卖出美股，其中科技、媒体和电信板块占净卖出的70%。行业层面出现明显分化：基金大举抛售软件和互联网股，同时买入半导体和存储芯片股。

　　Garrett指出，这是四年来资产管理机构和纯多头机构最大的月度卖出倾向之一，其他大规模抛售月份出现在2022年8月（180亿美元）、2024年3月（140亿美元）和2025年3月（220亿美元）。

　　有分析指出，目前美股市场即将迎来关键考验。全球AI龙头英伟达将于美股周三收盘后公布财报，这可能成为触发市场方向性突破的催化剂。