老美释放重大利好，别领会错了！

昨天文章搁笔不久，老美就放了个卫星给大家，究竟对市场有哪些影响呢？本篇将从三方面给大家梳理，希望对大 家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，减少关税到底有什么影响？

事情大家都知道了，就是美国最高法院驳回了老川基于某项法律发起的关税，今天市场中的讨论也是比较多的，那么对股市究竟有哪些影响呢？大家讨论比较多的是是出口，出口方面肯定会有部分税收减免，不过老川很快通过临时方案又收取了10%，所以综合税率还是近30%。

但是更重要的是，老川接下来必然会采用更加精确的打击手段，比如301调查，这个事情几乎是无解的，当然另一个好处就是，我们可以继续利用「洗澡」的方式进行出口，别忘了，这也是老川第二任期发动全球关税的原因之一。

其实出口的影响只是市场兴奋的一方面，更重要的是因为收税的关系，美国财政部收紧了市场的流动性，2025年美国关税总收入达2640.5亿美元，创历史新高，进口商缴纳关税时，资金从商业银行体系转入TGA账户，相当于从市场抽取了等额的流动性，税收少了，相当于市场多了流动性，而这段时间由于市场预期流动性会丧失，所以表现一直比较纠结。

但是流动性并不意味着一切，我们也不用觉得是自己的胜利。

二，老美为何内讧？

随着关税收入减少，美国的财政压力也会增加，这么下来，更加要盯着降息了，可偏偏老美的数据还在打架，这一次老川真的有坐在火山口的感觉，所以突然宣布了要访问我们，也可以看作是一种对冲吧。

更重要的是，这一次老川的失利，只能说折腾了一年时间，大家没有从关税中获得更多有意义的东西，这是核心，法院不会直接跳出来发起案件审理，而是由商业团体和美国州政府发动的，商业团体很容易理解，毕竟有些货不是你说可以国产替代就可以做到的，对于各地方州府来所，显然在大选逼近的时候，更多的是考虑自己的选票，毕竟该说不说，刚刚发布的美国第四季度GDP远低于预期，不管真假，老百姓看到的就是不好，那么这时候如果有个交代，起码不至于让自己的票仓崩盘。

所以关税无效，更准确的表达应该是，基于紧急状态制定的关税无效，但其他依然可以发动关税摩擦，比如著名的301条款，低于美国法院来说几乎无解，尤其是老川第一任期基于301条款对我们发起的贸易摩擦，法院是不会管的。

所以，这次反对更多的是老美内部系统的再平衡，不要看作是国际贸易的重大胜利。

基于这一点，市场如果过度兴奋，那就更加谨慎了……

三，股民如何做？

那么对于普通投资者来说，该如何做呢？

随着信息传播的提速，普通人也可以越来越快接触到各类资讯，尤其是股市里面的消息，几乎是一天一个样，表面看好像消息越多越能更快做出反应，但实际是消息越多，越容易引发焦虑，而越焦虑越容易出错。

就像2025年伊朗和以色列的冲突，没想到72小时内形势急转，一开始还是有越打越大的迹象，结果突然大家就和平了，然后行情就开始发力，很多人说就是危机消除带来的机会。而这过程中，其实散户已经是吃亏的那一方，因为担心冲突对资本市场的影响，再看到股价持续调整，结果就是慌不择路的出逃，然后发现自己错了，又赶紧再买回来，无意当中就成了典型的「追涨杀跌」。

比如下面这三只股票，都是在2025年6月18日出现了调整，然后第三个交易日都出现了涨停，有的人可能觉得有什么利好刺激，所以一个赛道的个股集体涨停，但实际是这三只股票分别是于游戏、证券和无人驾驶概念，要知道2025年6月18日那天市场成交很大，所以一定会有人在当时给卖飞了。

其实这就是看走势的代价，如果我们看的是交易行为，也许就不一样了，毕竟走势就是机构用来掩盖自己真实意图的，有人可能会觉得这不可思议，毕竟如果机构资金的行为都给你看到了，那他还怎么玩啊！更何况也没有什么办法可以看到机构行为，其实并非如此，随着大数据挖掘技术的发展，眼下这种机构行为当然是可以被统计出来的，不要说机构行为这种规律很强，而且重复率比较高的行为，就算是看上去毫无规律的外卖口味都可以给你整出来。

下面的图是我用了十多年的量化大数据系统提供的，和传统的走势图相比，他可以提供很多交易行为的分析。

比如K线下方的红、黄、蓝、绿四种柱体，反映的就是具体的交易行为，其中蓝色代表空头回补行为，就是前期做空资金重新入场，而红黄蓝绿柱体下方的橙色柱体就是反映机构行为活跃程度的「机构库存」数据。

如果交易行为下方对应有「机构库存」数据，说明这一天主要的交易行为是机构发动的，试想下，当前期做空的机构重新开始买入，这是不是一种「洗盘」手法，说白了就是利用股价下跌来制造恐慌，逼得小散把手中的筹码给交出来。

现在我们把「机构震仓」这种行为在K线上标识出来，也就是蓝色的K线，对应的正好是下方机构资金回补的行为。现在我们发现了关键，就是这些热门股，涨幅好的，其实很多都是前期机构资金已经在参与了，借着这次中东突发的消息故意制造恐慌，这样不仅给自己掌控的股票继续上涨打开了个空间，还通过这个手法拿到了更便宜的筹码，可谓是一举多得。

这种情况在市场中很普遍，比如2025年10月17日，由于美国某银行暴雷，导致全球资本市场血流成河，而市场又上演了同样的戏码，又是风声鹤唳，又是各种暴雷，于是乎又成了机构大资金的调整仓位的绝佳选择，比如下面两只股票，也是在那同一天出现了震荡，这时候你该如何理解呢？其实还是结合量化大数据，通过观察机构交易行为来甄别，事实证明别看当天两只股票走势上都出现了震荡，但从交易行为的角度来看，完全不一样。

一个在「机构库存」活跃的同时出现了「空头回补」迹象，这是典型的「机构震仓」行为，右侧的股票虽然也出现了「空头回补」，但没有「机构库存」数据，所以大概率就是散户回补，之后的结局也是大不相同，所以甭管消息好坏，或者那些市场人士如何看待，关键就是看参与其中的资金态度。

还有2025年的11月21日，这一天也是市场毫无征兆之突然下跌，而且因为此前市场连续三次冲击4000点未果，本来大家心态就有点不稳，再遇上突然杀跌，那还不赶紧跑，当然也有的觉得我就拿住，但这种跟着感觉走的做法其实很危险。

就像下面两只股票，凭感觉肯定是左侧这种连续一字板的股票出问题的可能性更大，毕竟11月21日这天最大的利空是券商上调保证金比例，显然这种一字板的个股更有可能涉及到融资融券业务，相反右侧的股票虽然涨幅不小，但是给人一种很健康的上涨状态，但实际这种猜测毫无营养价值，结果是完全不一样的。但是如果结合量化大数据，这样的问题就不会存在，很明显左侧股票是「机构震仓」、有车的股票是「散户回补」，如何判断非常简单。

所以，重要的不是消息，而是机构的态度！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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