【西街观察】A股本命年“稳”字为先

来源：滚动播报

（来源：北京商报）

历经三轮完整的生肖循环之后，属马的A股又将迎来新的本命年。

回望前三个马年，A股从初生牛犊到野马狂奔。如今终于逐渐成长为求稳致远的良驹。第四个本命年里，稳增长与防风险的政策平衡仍是A股“压舱石”的强力保障，“稳”字为先也是逾2亿股民最直观的市场期待。

A股的三轮马年行情，恰是市场从野蛮生长到成熟规范的生动缩影。1990年首个马年，A股以“老八股”起步，市场初创，奠定了资本市场的雏形；2002年的马年，A股开始告别早期的无序波动；2014年的马年，曾走出过一轮波澜壮阔的牛市，但杠杆失控的教训也历历在目。

三轮马年，从无到有、从乱到治，A股在学习中成长，让市场各方深刻认识到，暴涨不可持续，稳健才能长久。

站在2026年马年的新起点，A股体量已今非昔比。市场扩容至近5500家上市公司，总市值迈上百万亿元台阶，投资者数量突破2亿，资本市场已成为服务实体经济、承载居民财富的核心载体。

高质量的发展从来都不是速度有多快，而是走得有多稳、质量有多高。对规模日益壮大的A股而言，“稳”自然成为重中之重。

2026年是“十五五”规划开局之年。2025年中央经济工作会议强调，做好2026年经济工作，要“坚持稳中求进工作总基调”。资本市场“稳”字为先，宏观政策已经定了调。

当前中国经济稳中向好，为A股提供了坚实的经济基本面。中国资产实现价值重估，外资的持续布局进一步增强市场稳定性。加之外围股市频创历史新高，内外利好共振，让A股本命年的“稳”，不仅有底气而且有支撑。

资本市场自身的监管与改革，则是“稳”字的直接保障。证监会在召开的2026年系统工作会议中明确提出，坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。

“稳”不是保守，更不是停滞不前。稳中求进依然要坚持改革攻坚，不断提高A股市场的活力与发展水平。诸如，推动深化创业板改革，提高再融资便利性和灵活性等改革举措持续落地。种种举措直击市场痛点，既守住了风险底线，又激发了市场活力，为A股平稳运行筑牢了制度防线。

在动态改革中持续优化市场生态，提升上市公司的质量以及A股市场的整体投资价值，推动投资理念的改变，A股的生态正在发生根本性的转变。

追涨杀跌、题材炒作的投机逻辑逐渐退场，价值投资、长期持有成为主流共识，监管体系、交易规则、投资者保护机制日趋完善。一系列的向好转变，都为A股的稳定提供了坚实的保障。

对于逾2亿股民来说，“稳”是最朴素的期待，也是最理性的选择。相比过去的大涨大落，股民更想要的是一个财富保值增值的稳定平台。

良驹从不争一时之快，只求致远之稳。A股市场亦是如此，这既是本命年的期许，也是资本市场高质量发展的必然选择。

北京商报评论员 董亮