突发，利好不断，很强势？人形机器人，节后有望走主升浪（附股）

大年初五，迎财神！

正月初五，作为春节期间，仅次于初一的重要日子。

民间又称迎财神的关键节点，在这里，祝大家，新的一年里，财运亨通、诸事顺遂。

咱们回归市场和行业观察，昨天，港股迎来马年首个交易日。

然而市场并未迎来“开门红”，三大指数震荡走弱。

不过，在整体偏谨慎的氛围中，部分科技板块却表现亮眼，成为当日少有的亮点。

其中，AI、人形机器人、智能驾驶等方向集体走强，成为资金关注的焦点之一。

消息面上，主要是跟节日期间密集释放的利好信号高度相关。

人形机器人或迎来高光时刻

过去几年，春晚偶尔会请一两台机器人助兴。

今年春晚堪称一场“人形机器人的大型路演”。路演简单来说就是现场宣传产品，这个名词最早来源于华尔街。

四家人形机器人公司同台竞技，这一定程度上展示了当前国产机器人在运动控制、多机协同、精细操作等方面的显著进步。

例如，翻桌跑酷、两步蹬墙接后空翻、甚至大回环七周半……这些动作的背后，是轻量化结构设计、高扭矩密度电机以及高性能行星减速器的综合体现。

更令人印象深刻的是仿生人“蔡明”的登台，面部搭载32个微型电机，配合高分子材料与多模态大模型驱动算法，呈现出近乎真人的表情与神态。

这不仅是一次技术展示，更是对人形机器人在情感交互、拟人化能力上的有力验证。

这一场作为国民级流量入口，在今年为机器人企业提供了绝佳的品牌曝光机会。

当然，表演之后，我们或许需要跟踪的是：热度能否转化为真实订单？表演能否落地为生产力？

从“炫技”转向“落地”

过去几年，人形机器人赛道的核心叙事围绕“技术突破”与“量产可能性”展开。

而进入2026年，行业或许正站在一个关键转折点上，走向真实场景。

尽管特斯拉Optimus、Figure 02、小鹏等产品已公布量产计划，但硬件工程化、成本控制、供应链稳定性仍是横亘在商业化前的三座大山。

一台能跳舞的机器人固然吸睛，但企业真正的竞争力，将体现在能否在工厂、物流、养老、零售等具体场景中稳定作业、创造价值。

因此，2026年或许将成为检验各家技术成熟度与商业化能力的“分水岭”之一。

这方面或许值得我们持续跟踪。

哪些方向可能会受益

从“技术验证”迈向“场景落地”，产业链各环节的受益节奏将可能出现分化。结合当前技术瓶颈与商业化路径：

1、高功率密度执行器（关节模组）

人形机器人全身通常需40–60个自由度，每个关节都依赖高性能伺服电机、减速器与力矩传感器的集成。

行星减速器、谐波减速器，主要是运动精度与寿命。

无框力矩电机、驱动器，要求高扭矩密度、低发热、快速响应，是成本占比最高的部件之一。

这方面看，提供“电机+减速器+编码器+驱动”集成方案有望受到市场关注。

2、灵巧手与末端执行器

这次机器人“盘核桃”“穿烤肠”“叠衣服”等动作，对手部精细操作能力提出极高要求。

多指灵巧手，需集成微型电机、柔性传感器、触觉反馈系统。

低成本仿生手（如欠驱动设计）可能在物流分拣、家庭服务等场景率先规模化。

这部分相关触觉传感、微驱动、材料工艺企业有望迎来行业需求增长。

3、AI+仿真训练平台

真实训练成本高、风险大，虚拟仿真+强化学习成为主流路径之一。

机器人需在数字孪生环境中完成数百万次动作迭代，才能实现舞台或工厂中的稳定表现。

这方面，提供高保真物理引擎、行为克隆工具链、云端训练平台的AI公司，将可能成为整机厂的“隐形赋能者”；

同时，具身智能（Embodied AI）大模型若能实现跨任务泛化，将降低定制开发门槛。

港股的AI与机器人板块的逆势表现，或许释放出一定的信号，技术方向是市场关注的方向之一。

然而，春晚的聚光灯终会熄灭，但真正能穿越周期的企业，或许需要真实场景数据和商业化能力。

毕竟，机器人是拿来用的，而不只是看它表演的

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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